上海中期：金属尾盘研发视点0823

品种

策略

分析要点

贵金属

暂时观望

美国总统朗普暗示如果需要完成竞选时承诺的在美墨边境筑墙的计划，将加大政府关门的风险，该言论导致周三美元下跌，金价上涨。但美国和朝鲜之间的地缘政治紧张局势正在慢慢淡化，市场开始逐渐将注意力重新放在美联储削减资产负债表以及加息上，可能会削弱黄金上涨势头。市场信息多空交织，操作上，观望为宜。

铜(CU)

暂时观望

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水140元/吨-贴水100元/吨，平水铜成交价格51100元/吨-51250元/吨，升水铜成交价格51120元/吨-51280元/吨。沪期铜承压回调，但铜价仍在51000元/吨以上，市场报价已经连续一周持平，持货商不愿过度调降贴水，贸易商在难有压价空间下缺乏买入热情，供需双方维持僵持格局。未见下游入市，市场报价多，成交难。操作上，暂时观望。

铝(AL)

多单减仓持有

今日铝价减仓下跌至5日均线附近。现货方面，上海成交集中15900-15920元/吨，对当月贴水190-140元/吨，广东地区成交集中在15950~15970元/吨，粤沪价差维持在50元/吨附近。华东地区，现货贴水收窄，持货商出货积极，现货价格跌破16000元/吨，部分中间商接货意愿积极，下游企业适度逢低采购，整体成交尚可。库存及上期所仓单高企，现货端比较乏力，内蒙古创源完成20.7万吨电解铝产能指标置换，贵州华仁50万吨电解铝也在本月底投产，本周政策面平淡，市场资金炒作热情下降，铝价做出回调，操作上，多单减仓持有。

锌(ZN)

正套持有

上海0#锌主流成交于26060-26220元/吨，0#普通品牌对沪锌1709月升水350-升420元/吨附近，0#双燕对9月升水380-400元/吨，国产普通品牌升水较昨日无变化；1#锌主流成交于26010-26100元/吨附近。沪锌1709合约开盘后先抑后扬，波动幅度较大。炼厂厂内库存仍不高，保持持续出货；虽国产品牌货源仍偏紧，但进口锌不断入沪，补充市场货源，日内贸易商以进口锌与双燕品牌交投为主；下游逢低采购，市场成交较活跃。操作上，正套持有。

镍(NI)

暂时观望

今日南储现货市场镍报价在90400元/吨，较上一交易日下跌300元/吨，上海地区，金川镍现货较无锡主力合约1709升水500元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1709升水水0-100元/吨。期镍高位承压下挫，日内金川公司小幅下调其出厂价格，现镍升水变化不大，日内贸易商积极报价，但采购商低位增加采购，成交尚可。操作上，暂时观望。