上海中期：金属尾盘研发视点0821

品种

策略

分析要点

贵金属

暂时观望

周一亚市盘中现货黄金小幅走高，最高触及1292.7美元/盎司。上方初步阻力在1300美元，下方初步支撑在1265美元。CFTC数据显示，截至8月15日的一周，对冲基金以及其他大型投机者持有的COMEX黄金期货近多头头寸飙升30%至179537手。在经过连续五周的增加后，目前净多头持仓已经交五周前翻了六倍。因美国总统特朗普对白人至上主义暴力事件的评论招致商界领袖不满，并引发白宫混乱。与此同时，由于担心政治不确定性会拖累美国经济增长脱轨，并且巴塞罗那的恐怖袭击也提高了避险需求。操作上，暂时观望。

铜(CU)

暂时观望

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水140元/吨-贴水90元/吨，平水铜成交价格50800元/吨-50980元/吨，升水铜成交价格50820元/吨-51000元/吨。沪期铜在51000元/吨一线震荡整理，今日报价平稳，市场供应较为宽松，平水铜尤为品种丰富，部分进口铜报价较低求成交。下游维持刚需，好铜难有压价空间，故今日贸易商活跃度也有限。今日整体交投偏淡，供大于求明显，突显周一特征。操作上，暂时观望。

铝(AL)

多单减仓持有

今日铝价在整体商品强势带动下，增仓上行，回补上周五全部跌幅。现货方面，上海成交集中16130-16150元/吨，对当月贴水230-220元/吨，广东地区成交集中16180~16200元/吨，粤沪价差小幅收窄至50元/吨附近。华东地区持货商出货积极，随盘涨而上调价格，中间商寻觅低价货源，成交价格趋于低位，有贸易商寻觅仓单货源，下游企业按需采购，整体成交较上周五回暖。政策频出，整体氛围偏多，但社会库存今日合计150.6万吨，环比上周四增加3.3万吨，现货成交乏力，库存持续增加，铝价上方有一定压力，操作上，建议多单减仓持有。

锌(ZN)

正套持有

上海0#锌主流成交于26920-27180元/吨，0#普通品牌对沪锌1709月升水360-升400元/吨附近，0#双燕对9月升水380-400元/吨，国产普通品牌升水较上周五收窄30-70元/吨附近；1#锌主流成交于26880-27080元/吨附近。锌价仍强势运行，部分炼厂反应厂内锌锭库存紧张，出货量较少；贸易商在锌价波动加大情况下谨慎交投，下游仅维持刚需采购；日内已有少量进口锌入沪，后市进口锌将持续流入，需警惕现货升水回落。操作上，正套持有。

镍(NI)

暂时观望

今日南储现货市场镍报价在90200元/吨，较上一交易日上涨3500元/吨，上海地区，金川镍现货较无锡主力合约1709升水400-600元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1709升水水0-100元/吨。期镍强势拉涨，日内金川公司上调其出厂价格，金川现镍升水小幅收窄，日内贸易商积极报价，但采购商畏高，观望情绪加剧，成交偏弱。今日金川公司上调电解镍(大板)上海报价至90000元/吨，桶装小块上调至91200元/吨，上调幅度3500元/吨。操作上，暂时观望。