上海中期：金属早盘研发视点0816

品种

策略

分析要点

贵金属

暂时观望

国际现货黄金周二继续下挫，美市盘中最低下探至1267.10美元/盎司，金价一度出现跳水，跌幅逾1%，但在触底后反弹，跌势有所收窄。因美国经济数据好于预期，朝鲜的紧张局势缓解，投资者涌入购买风险较高的资产，增加股票，美元和债券的交易，黄金因此下挫。日内公布的有“恐怖数据”之称的美国7月零售销售，月率增长0.6%，创下2016年12月以来最大单月升幅，预期增长0.4%，前值修正为增长0.3%。数据公布后，美元指数升破94，金银及日元等避险资产下挫。

铜(CU)

暂时观望

隔夜沪铜高开低走，主力合约重新回到5万元/吨之下。上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨-升水90元/吨，平水铜成交价格50030元/吨-50090元/吨，升水铜成交价格50050元/吨-50120元/吨。好铜升水50元/吨一线，中间商利用价差大，收货积极性尚好。下游欲等待铜价回调之时再度入市。现货市场呈现换月特征，报价多，换现难，成交活跃度难提高。操作上，暂时观望。

铝(AL)

逢低建多

隔夜LME铝价2048.5美元/吨，上涨1.06%，隔夜沪主连收15900元/吨，沪铝现货贴水90元/吨，LME铝现货升水5.25美元/吨,LME库存较昨减少2325吨至1288925吨，上期所注册仓单增加11376吨至416973吨。昨日现货方面上海成交集中15510-15530元/吨，对当月贴水120-110元/吨。华东地区，持货商积极出货，成交不好的情况下，主动下调价格，最后交易日，贴水收窄，中间商接货主要为下游和交仓单，下游企业看跌，选择观望，整体成交较昨日冷清。截至周二，除公布7月电解铝产量269万吨数据外，无其他重大消息，资金面及炒作热情有所回落，合约持续减仓，社会库存在消费淡季的背景下仍在增加合计137.8万吨，铝价回落调整也属合理。今日盘面多开比例仍比空开高2%左右，并处于减产期，操作上，仍建议逢低做多。

锌(ZN)

暂时观望

隔夜沪锌高位盘整，上海0#锌主流成交于24610-24750元/吨，0#普通品牌对沪锌1709月升水180-升260元/吨附近，0#双燕对9月升水250-260元/吨，国产普通品牌升水较昨日扩大60元/吨附近；1#锌主流成交于24500-24560元/吨附近。沪锌1709合约开盘后直线拉高至24460元/吨附近，重心较昨日上抬270元/吨附近；锌价拉高，炼厂积极出货；最后交割日，部分贸易商依旧大量收货，导致市场可交割货源持续紧张，进而不断拉高升水；日内下游极少采购，以贸易商交投为主。操作上，暂时观望。

镍(NI)

暂时观望

隔夜沪镍震荡下跌，上方受限于85000元/吨。南储现货市场镍报价在85000元/吨，较上一交易日下跌1000元/吨，上海地区，金川镍现货较无锡主力合约1709升水1000元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1709贴水100-150元/吨。期镍继续回落，日内金川公司随之下调其出厂价，金川现镍升水坚挺，日内贸易商积极报价，下游低位按需采购为主，成交一般。今日金川公司下调电解镍(大板)上海报价至84800元/吨，桶装小块下调至86000元/吨，下调幅度1000元/吨。操作上，暂时观望。