LME（锌）市微观特征图解（0814）

要点

LME锌市场微观结构特征

LME锌库存减少1400吨，至258300吨，Cash/3m贴水13.75美元/吨；LME铅库存减少525吨，至152050吨，Cash/3m贴水20.75美元/吨。

Volcan二季度锌精矿产量6.55万吨，同比下滑6.7%，环比增长10.3%；上半年累计产量12.49万吨，同比下滑11.8%，产量同比下滑的原因是Yauli和Chungar原矿品味下滑导致。二季度铅精矿产量1.24万吨，同比下滑4.6%，环比增长10.7%；上半

图1：现货/27个月远期曲线

注：远期曲线是将LME锌现货至27个月的各月份合约的价格相连所得。

年累计产量2.36万吨，同比下滑15.7%。

沪锌1710空单持有。

沪铅1710多单持有。

图2：现货/27个月隔月升贴水

注：各月合约均为该月份第三个周三到期的合约。

持仓至307612，

成交125000

图3：持仓量与价格

库存至258300；注销仓单至103000

图4：库存与注销仓单

Cash/3月期c13.75

美元/吨

图5：现货/3月期升贴水与库存变化