上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0727

铜：今日，伦铜开于6314.5美元/吨，开盘后伦铜顺延日均线阶梯式上行，高位至6361美元/吨，随后多头纷纷离场，铜价回调至开盘价附近，低位6300.5美元/吨，午后伦铜低位返升至日均线附近宽幅震荡，进入欧盘时段，伦铜重心缓步上移，后企稳于6344美元/吨附近，截至16:45，伦铜报6343.5美元/吨，原油报48.63美元/桶，美元指数报93.492，因昨夜美联储议会声明偏鸽派，美元再度失守94关口。今日，伦铜继续保持上涨趋势，但涨速趋缓，短期内关注多头仓量变化。晚间关注美国7月22日当周首次申请和续请失业救济金人数、6月耐用品订单环比初值。

今日，沪铜主力1709合约开于50280元/吨，开盘后，国家统计局公布中国6月工业企业利润同比增19.1%，增速回升，工业企业经济效益结构持续好转。多头信心提振，再次增仓入市，铜价上行，高位至50410元/吨，小幅回落后围绕开盘价附近窄幅震荡，随后前期入场的多头开始减仓离场，铜价震荡下行至日均线下方，探低至49910元/吨，下午时段，沪铜一波小幅上涨后，尾盘再度回调，终收于50040元/吨，涨200元/吨，持仓量减6178手至20.7万手，成交量减24.6万手至26.7万手。沪铜指数持仓量减1538手至72.2万手。沪铜1710合约持仓量增7394手至17.9万手，仓量继续后移。今日，多头获利了结，沪期铜涨势暂缓，整体运行于50000元/吨附近。技术面上，日线技术指标KDJ开口收敛，料短期内沪铜或处于高位盘整，继续上冲幅度有限，关注仓量变化。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水100元/吨-贴水60元/吨，平水铜成交价格49750元/吨-50050元/吨，升水铜成交价格49770元/吨-50070元/吨。沪期铜高位回落，隔月基差稳定在150元/吨附近，持货商盘初报价有贴水50元/吨的好铜，无奈市场认同度低，随着盘面的缓步下滑，持货商主动调降好铜至贴水80~70元/吨，平水铜无意大扩贴水，挺在贴水100元/吨附近。盘面跌破5万元后在49850元/吨暂表企稳，逢低买盘略增，成交较早市好转。下午时段，盘面小幅上涨后再度回调，逢低收货成交略有好转，贴水维持稳定，平水铜报贴水110元/吨-贴水100元/吨，好铜报贴水90元/-贴水70元/吨，成交价格为49800元/吨-49980元/吨。尽管期铜出现高位调整，但总体偏多氛围不变，若隔月基差不变，短期贴水也将继续纠结拉锯。

铝：早间伦铝开于1936美元/吨，盘初铝价小幅上移，随后盘踞于日均线1941.5美元/吨一线处窄幅整理，午后盘末伦铝迅速下探低位触及1932美元/吨，进入欧洲交易时段，伦铝低位返升重回日均线上方，截至17:07伦铝报1947.5美元/吨，目前看来伦铝相较于沪铝仍然表现强势，晚间数据面清淡，预计伦铝继续高位宽幅震荡。

沪铝早间开于14470元/吨，开盘后空入多平下铝价震荡下探，刺穿10日均线低位触及14400元/吨，午前沪铝空头回补，铝价小幅反弹，午后盘初一度回摸14460元/吨，但10日均线作用已从支撑转为阻力，沪铝难以形成有效突破，午后整体呈弱势震荡走势，收于14435元/吨，成交量大幅减少至162626手，持仓量减少14496手至268390手。在供给侧改革工作阶段性告一段落的现在，基本面和价格的“背离”逐渐重回大众视野，因此铝价走势相较于周边品种明显弱势，短期目标或下测20日线支撑，但由于政策仍在托底，预计回调深度有限。

现货方面，期铝当月午前一路下行。上海成交集中14190-14200元/吨，对当月贴水150-140元/吨，无锡成交集中14180-14200元/吨，杭州成交集中14210-14230元/吨。持货商稳定出货，中间商认为现货价格较低，现货贴水合适，补库存意愿提升，下游企业接货意愿亦有所提升，整体成交较昨回暖，一般意味着价格获得支撑。午后期铝当月低位震荡，华东成交14180-14190元/吨。

铅：日内，伦铅低开高走，开于2311美元/吨，开盘后持续多开空减，伦铅震荡上行，上午受阻2330美元/吨，进入亚洲时段尾盘，空头加仓进场，伴随部分多头减仓离市，伦铅小幅回落，探低2320美元后，引来多头继续发力，伦铅再度上行，探至日内高点2334美元/吨，截至17:30，报2332美元/吨，涨24.5美元/吨，涨幅1.06%。伦铅下方多路均线托底，获得较强支撑，日内多运行于日均线上方，短期或继续维持高位震荡走势。

日内，沪期铅主力1709合约低开于17910元/吨，开盘后多头持续疯狂涌入，伴随部分空头减仓离市，铅价快速上行，随后多空双方频繁操作，铅价区间震荡于18080-18180元/吨。临近收盘，多头再次发力，铅价直线拉升至日内高点18230元/吨，最终收报18215元/吨，涨375元/吨，涨幅2.1%。成交量减6986手至90310手，持仓量增8512手至46834手。沪期铅跃至所有均线之上，下方5，20日均线黏连，支撑力度较强，短期或维持高位震荡走势。

上海市场豫光铅18100元/吨，对SMM1#铅均价升水175元/吨报价；白银17900元/吨，对SMM均价贴水25元/吨报价。期盘震荡上行，持货商报价随行就市，而下游需求偏弱，多畏高观望，市场呈现有价无市状态。

广东市场因铅价走高，下游企业普遍畏高观望，市场货源无人问津，持货商亦少有报价。

河南地区万洋缺货，散单暂不报价；金利18075元/吨，对SMM1#铅均价升水150元/吨报价；新凌17975元/吨，对SMM均价升水50元/吨报价。铅价上扬，炼厂出货意愿上升，但下游需求不旺，对当前高价多持观望态度，市场成交寡淡。

安徽铜冠报18150元/吨，对SMM1#铅均价升水225元/吨报价；江西金德缺货，散单不报价；湖南众德17925元/吨，对SMM均价平水报价。铅价走强，炼厂陆续报价出货，但下游买兴较差，观望后市，市场成交仍以长单为主。

锌：今日伦锌开于2799美元/吨，盘初伦锌顺延于均线上沿，开始震荡走强，盘整于2810美元/吨附近。午后，伦锌向上刺破日均线后，开始震荡走强，重心抬升至2820美元/吨附近，而后呈现震荡态势，上下波幅10美元/吨。截止17：09伦锌报2828美元/吨，涨27美元/吨，涨幅0.96%。今伦锌震荡走强，下方各路均线依旧形成支撑，晚间预计伦锌或运行于当前的平台，震荡整理为主。

今沪锌主力1709合约开于23290元/吨，开盘后沪锌开始震荡走强，攀爬于日均线上，整理于23320元/吨附近。随后沪锌空入多平，锌价开始走弱，重心下沉至23250元/吨附近震荡运行。整个上午，沪锌承压运行，走势乏力。午后，部分空头减仓离市，锌价小幅上扬，突破均线后，整理于23330元/吨附近。收于23335元/吨，跌85元/吨，跌幅0.36%.仓量方面，成交量减少26.2万手至40.7万手，持仓量减少4296手至24.5万手。日内沪锌高位震荡，下方各路均线形成支撑，晚间预计沪锌或寻求高位稳固平台，谨慎运行为主。

今上海0#锌主流成交于23260-23490元/吨，0#普通品牌对沪锌1708合约贴60-升120元/吨附近，0#双燕对8月升水110-120元/吨，国产品牌贴水较昨日收窄10元/吨附近；1#锌主流成交于23210-23260元/吨附近。炼厂保持正常出货；因贴水较大，贸易商保值惜售，下游仍因锌价偏高而刚需采购；因进口窗口关闭已久，进口锌锭渐被消化，市场流通进口货源较少，导致进口锌较0#普通品牌价差缩小至0-10元/吨附近。

今广东0#锌主流成交于23300-23330元/吨，对沪现锌升水30元/吨附近，对1708合约贴水20元/吨附近，对主力1709合约升水10-40元/吨，升贴水较昨日基本持平。锌价高位震荡，炼厂出货正常。下游刚需采购，拿货意愿不佳。贸易商多出少接，交投一般，市场整体成交持平于昨日。0#麒麟、慈山，铁峰主流成交于23300-23330元/吨附近。

今天津市场0#锌锭主流成交于23480-24330元/吨，0#普通品牌主流成交于23480-23530元/吨，对沪市升水200元/吨左右，对沪锌1708合约升水130-180元/吨附近。锌价高位震荡，炼厂因检修原因出货较少，津市流通货量偏紧，0#紫金缺货。下游按需采购，拿货意愿一般。0#红烨，秦锌成交于23480-23530元/吨，1#紫金，红烨，秦锌成交于23400-23450元/吨附近。

锡：今日伦锡开盘20370美元/吨，亚洲时段强势拉涨，上午上扬至20560美元/吨附近窄幅调整，午后，再度强势拉涨，盘中摸高20785美元/吨，截至17:30，伦锡20654美元/吨，涨314美元/吨。今日数据显示，6月份我国规模以上工业企业利润同比增长19.1%，利润增长结构改善。美联储7月会议声明利率不变并将启动缩表，美元刷新13个月低位，支撑基本金属走势。受到中国主产地个旧冶炼厂集中暂停生产的提振，伦锡于午后强势上涨。关注晚间能否有效突破20700美元/吨，近期走势偏强。

昨日夜盘沪期锡1709合约小幅上扬，主要在148000元/吨附近整理；今日开盘148230元/吨，日内再度演绎过山车行情，盘初多头大量增仓一度强势上冲至150000元/吨附近，但在临第一节交易时段尾盘时出现快速回落，部分多头获利了结，直至午盘开始后跌至148400元/吨附近，之后个旧地区生产受阻消息发酵，沪期锡再度上至149500元/吨附近盘整，尾盘时再度强势拉升并收于150320元/吨，较前一日结算价上涨2870元/吨，涨幅1.95%。成交44936手增20390手，持仓27864手增4998手。今日有色金属轮番上涨，沪期锡收盘立于15万上方，从昨天起个旧地区锡冶炼厂集体暂停生产，因当地二氧化硫超标，目前计划停产一周。该消息或为午后沪期锡再度爆发的原因之一。沪期锡上方阻力152000元/吨，短期有望维持强势。

沪锡市场，今日沪期锡演绎过山车行情，大涨之后回落，临近尾盘时又大涨。受此影响，沪锡早市主流报价上调至147000-149000元/吨，但之后随着盘面下挫，主流跌至146500-148500元/吨。午后沪期锡再度走强，现货报价上调至147000-149500元/吨。今日下游企业畏高持币观望，入市情绪低迷；市场成交主要为贸易商补货套盘所需。

镍：今日伦镍亚盘开于9995美元/吨，上午时段伦镍窄幅波动，低位至9980美元/吨，午间近乎横盘整理，午后，伦镍震荡向上，高位至10105美元/吨，欧美时段伦镍进一步上行，截至17:00，报于10120美元/吨，收于小阳线。技术面上，伦镍实体区间远离5日均线，预计晚间伦镍或高位震荡运行，晚间关注美国上周初请失业人数以及美国6月耐用品订单环比初值。

今日沪镍主力1709早盘开于81440元/吨，上午时段沪镍围绕日均线窄傅震荡运行，低位至81170元/吨，午后，沪镍震荡走高，摸高至81970元/吨，收盘报于81800元/吨。整日，沪镍收于下影线较长的小阳线，较前一日结算价上涨300元/吨，涨幅0.37%，成交量减17.1万手至41.2万手，持仓量减2.01万手至38.9万手，今日沪镍资金继续流出1.0亿，沪镍技术面尚好，继续关注仓量变化，预计晚间沪镍或高位震荡。

沪市现货，SMM1#电解镍80950-82900元/吨。早间金川镍较无锡主力1708合约升水1900-2000元/吨左右，金川公司随行就市，电解镍（大板）上海报价维持在82800元/吨。电镀合金厂拿货积极性较昨日无明显变化。俄镍较无锡主力1708合约升水50-100元/ 吨成交，贸易商出货积极性一般，今日盘面较稳且钢厂8月订单饱满，拿货积极性较昨日稍有好转。上午主流成交区间 80900~82900元/吨。午后，盘面拉升，贸易商之间成交尚可，俄镍平水至升水50元/吨成交，主流成交区间81000~81400元/吨， 金川镍成交少。