上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0726

铜：今日，伦铜开于6255.5美元/吨，开盘后铜价围绕开盘价附近震荡运行，随后中国废七类铜禁止进口消息被证实，多头信心受到提振，纷纷增仓入市，伦铜开启直线式拉涨，涨势暂缓于6350美元/吨附近窄幅盘整，午后伦铜再接再厉，上冲摸高至6400美元/吨，刷新近两年高位，随后多头落袋为安，减仓离场，伦铜回吐涨幅，重心下滑，进入欧盘时段，伦铜即围绕6290美元/吨宽幅震荡，截至17:10，伦铜报6297美元/吨，原油报48.34美元/桶，美元指数报94.229。今日，伦铜创两年来新高，但鉴于午后欧洲时段，多头高位部分获利了结，晚间关注伦铜多头仓量的变化。今日，受益于医保议案动议通过，美元突破并站上94关口。晚间关注美国6月新屋销售、7月21日当周EIA原油库存和美联储利率决议及政策声明。铜市表现牛气冲天，连续两日的强势突破性上涨，已大幅跨越了原有的运行区间，关注多头后市的平台运行能力。

今日，沪铜1709合约开于49790元/吨，开盘后部分多头获利了结，铜价重心下移，至49600元/吨附近盘整运行，第二节交易时段开盘，多头即增仓入市，沪铜随即开启猛烈涨势，一路高歌猛进强势突破50000元/吨整数关口，高位录得50730元/吨，1709合约最高涨幅5.16%，高位多头落袋为安，铜价回调，收于50050元/吨，涨1810元/吨，持仓量增3334手至21.4万手，成交量增23.6万手至51.4万手。1710合约午后最高涨幅5.27%，持仓量增24124手。沪铜指数持仓量增76124手至72.3万手，最高持仓增量曾达8.8万余手，成交量增51万手至102.1万手。今日，沪期铜强势突破万五关口，接近近3年的高位，资金净流入19.4亿，居大宗商品首位。但连续两日的长阳柱后，今日收报长上影线，警惕晚间部分多头或继续离场，关注多头仓量的变化和50000元/吨整数关口突破的有效性。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水90元/吨-贴水20元/吨，平水铜成交价格49370元/吨-50130元/吨，升水铜成交价格49400元/吨-50150元/吨。今日沪期铜延续大肆疯狂拉涨态势。早市期铜尚在49500元下方高位整理，市场报价维稳于贴水50元/吨~20元/吨区间，虽有询价但压价空间有限，供需僵持明显。第二节交易时段，内外期铜再次开启直线上涨模式，盘面全线站上5万元，期铜市场牛气冲天，但现货市场却一片谨慎驻足氛围，投机赢利者扩大贴水换现，平水铜报价贴水80元/吨左右，好铜贴水50元/吨，湿法铜已扩至100元/吨以上，但报价减少询价减少，成交更少。下午时段，盘面依旧处于上行突破中，投机商积极扩大贴水，报价均超贴水百元，但成交难有改善，接货寥寥，平水铜报贴水120元/吨-贴水100元/吨，好铜报贴水100元/吨-贴水70元/吨，成交价格为49880元/吨-50380元/吨。尽管市场看多看涨趋势已然，但现货买盘无论是贸易商还是下游依然无法在5万元以上决然入市。随着投机赢利盘的增多，以及隔月基差的逐步扩大，现货贴水或能进一步扩大。

铝：伦铝早间开于1938.5美元/吨，亚盘时段伦铝冲高1963.5美元/吨后，迅速回吐涨幅回踩1939美元/吨一线，进入欧洲交易时段伦铝低位震荡，重心持续下移触及1935美元/吨，目前看来金属多为规避夜间FED公布利率带来的风险而回吐之前受铜带动的涨幅，晚间关注周边金属走势，预计伦铝继续高位震荡。

沪铝早间开于14600元/吨，开盘后铝价震荡下探至14515元/吨，随后低位返升多头主动入场拉升铝价反抽摸得14625元/吨，由于今夜间FED公布基准利率，市场观望情绪较为浓厚，因此前期入场多头于午后纷纷离场，黑色有色回吐部分涨幅，基本以减仓为主，铝价亦刺穿14500元/吨低位触及14485元/吨，但整数关口支撑仍在，盘末小幅回升收于14510元/吨，成交量增加至251852手，持仓量减少20794手至282886手。晚间关注美联储利率值及美元走势，市场多预期会维持现状，预计包括沪铝在内的金属高位宽幅震荡。

现货方面，期铝当月午前先下跌至14420元/吨，后反弹至14480元/吨附近震荡。上海成交集中14270-14300元/吨，对当月贴水200-150元/吨，无锡成交集中14270-14300元/吨，杭州成交集中14270-14280元/吨。持货商仍看涨现货，控制出货，中间商利用贴水价差部分接货，现货价格虽跌但未达下游企业价格目标，下游企业接货态度未发生太大变化，整体成交显现供需拉锯。午后期铝当月小幅上探后急速下跌，持货商对09合约贴水250元/吨报价，盘面风云变幻，市场观望情绪浓厚，难见成交。

铅：日内，伦铅开于2315.5美元/吨，开盘初期市场交投清淡，伦铅于2315-2326美元/吨内震荡，短空伺机加压，伦铅回落至2307美元/吨，但伦铜强势疯狂拉涨，受其带动影响，多头发力，伦铅一度冲高至2347美元/吨，高位引多头获利减仓，伦铅回落至2310.5美元/吨，并于2311-2322美元/吨内区间震荡，截至17:00，报2316美元/吨，跌7.5美元/吨，跌幅0.32%。伦铅录得十字星，且运行至各路均线上方，晚间根据美元走势或继续蓄力上冲。

日内，沪期铅主力1709合约夜盘开于17660元/吨，开盘后初期多空交替进场，沪期铅小幅回落至17805元/吨，后因废铜禁止进口事件发酵，沪铜领涨基本金属，多头大量涌入，沪期铅震荡上行，一度攀升至18125元/吨，后空头获利了结，沪期铅迅速回落至17815元/吨，临近收盘收复部分跌幅，最终收报17935元/吨，涨415元/吨，涨幅2.37%。成交量增44852手至97296手，持仓量增1120手至38322手。沪期铅录得较长上影线，并运行至各路均线上方，但上方18000元关口承压，晚间或多头再接再厉蓄力整固，维持高位震荡。

上海市场仓单江铜铅17750元/吨，对1708合约升水50-70元/吨报价，成交量少；铜冠铅17700元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价，出货尚可；其他品牌报价较少。期盘高位震荡，持货商货源较少、报价随行就市，下游畏高、贸易市场询价不多，整体市场成交显清淡。

广东市场南方铅17800元/吨，对1708合约升水100元/吨报价，水口山、飞龙17780元/吨，对1709合约平水报价，持货商报价坚挺、低价出货积极性弱，下游观望情绪较重，整体市场极其平淡。

河南地区豫光铅听闻散单报18050元/吨，对SMM1#铅均价升水400元/吨报价；万洋、金利仅供长单，散单暂不报价；豫北散单17850元/吨，对SMM1#铅均价升水200元/吨报价，岷山散单17750元/吨，对SMM1#铅均价升水100元/吨报价，暂未听闻成交。小厂铅对SMM均价贴水50-100元/吨，下游散单接货情绪略好转，当地市场交投较上周有所好转。

安徽铜冠铅散单货少、报价17850元/吨，挺价出货心理明显；湖南地区银星、众德17600元/吨，对SMM1#铅均价贴水50元/吨。整体市场精铅散单货源仍偏紧，下游月底原料少量备货，整体交投长单居多、散单成交一般。

锌：今日伦锌开于2793美元/吨，盘初伦锌暂无成交，随后伦锌探低返升至日均线上，围绕2840美元/吨附近震荡运行，上下波幅10美元/吨。午后，伦锌高位2858美元遇阻回落，重心迅速下沉至2820美元/吨的附近，进入欧洲时段，窄幅盘整于2815-2825美元/吨的区间，承压日均线。截止17：12伦锌报2825美元/吨，跌20.5美元/吨，跌幅0.72%。今伦锌高位遇阻后回落，但下方各路均线依旧形成支撑，晚间在美联储7月利率决议公布之前，伦锌或保持谨慎，震荡整理为主。

今沪锌主力1709合约开于23500元/吨，开盘后沪锌高位稍作盘整后开始转向走弱，跌下日均线后，围绕23420元/吨附近震荡运行。临近午盘盘尾沪锌探低返升，上扬至23530元/吨附近，随后沪锌高位多头获利了结平仓离市，锌价下挫至早间盘口23270元/吨附近，回吐日内所有涨幅，尾盘运行谨慎，终收于23265元/吨，涨165元/吨，涨幅0.71%.仓量方面成交量增加13.9手至66.9万手，持仓量减少13434手至24.9万手。日内沪锌先扬后抑，录得一根较长上影线，上方触及新高23650元/吨。晚间预计沪锌或延续日内态势，高位震荡为主.

今上海0#锌主流成交于23390-23630元/吨，0#普通品牌对沪锌1708合约贴70-升100元/吨附近，0#双燕对8月升水90-100元/吨，国产品牌贴水较昨日扩大30元/吨附近；1#锌主流成交于23340-23420元/吨附近。沪锌主力1709合约开盘后重心震荡走低，然现货绝对价格仍偏高，导致冶炼厂出货较困难；日内下游亦畏高现货价格而少采购，贸易商间交投亦寡淡，整体成交与昨日基本持平。

今广东0#锌主流成交于23450-23500元/吨，对沪现锌升水20元/吨附近，对1708合约贴水30-10元/吨附近。贴水较昨日收窄20元/吨左右。锌价上涨，炼厂出货正常，下游以刚需采购为主，拿货量较不及昨日，观望者居多。市场多有贸易商贡献，整体成交不及昨日。0#麒麟、慈山主流成交于23450-23500元/吨附近。

今天津市场0#锌锭主流成交于23600-24500元/吨，0#普通品牌主流成交于23600-23750元/吨，对沪市升水200-300元/吨左右，对沪锌1708合约升水100-250元/吨附近。锌价上涨刺激炼厂出货积极性，但因炼厂检修原因，津市流通货量偏紧，致使津市升水居高。下游畏涨情绪主导，拿货意愿较好。0#驰宏、红烨成交于23600-23750元/吨，1#紫金，驰宏，红烨成交于23550-23650元/吨附近。

锡：今日伦锡开盘20310美元/吨，日内表现先扬后抑，亚洲时段努力跟随伦铜等强势品种上扬，高位触及20375美元，午后跟随其他品种回吐涨幅而下坠，最低一度触及20225美元/吨。截至17:30，伦锡20320美元/吨，涨15美元/吨。明日凌晨将公布美联储利率决议，市场普遍预期本次会议既不会升息也不会缩表。但联储通胀的评价以及缩表路径图仍是最大不确定因素。美元走势偏弱对基本金属构成支撑，伦锡顺沿5日均线已7连阳，表现连续反弹，上方目标阻力20500美元/吨。

昨日夜盘沪期锡1709合约延续日盘涨势，震荡上行至147800元/吨附近；今日开盘147680元/吨，盘初走势承压回吐涨幅，触及147000元/吨附近，之后多头发力直至午后最高飙至148400元/吨，但很快便演绎过山车走势，多头获利减仓后快速下挫至146680元/吨，最终收于146840元/吨，较前一日结算价上涨70元/吨，涨幅0.05%。成交24546手增10912手，持仓22866手减666手。今日有色金属强势领涨商品，但午后跳水抹去部分涨幅，沪期锡冲高回落，晚间测试5日均线支撑，或展开震荡走势。

沪锡市场，今日沪期锡盘面波动较大，早市市场主流145000-147000元/吨，之后跟随盘面上调至145500-147500元/吨，云锡147000-148000元/吨，普通云字145500-146500元/吨，小牌145000-145500元/吨。午后盘面冲高回落，成交氛围一般，价格持续上涨令下游存在观望情绪，多按需采购。近期沪期锡盘面持续上扬，加之云锡和小牌稀缺，令现货市场表现较强，贴水幅度持续缩窄。

镍：今日伦镍亚盘开于10015美元/吨，上午时段伦镍呈“V”型走势，午后，伦镍摸高至10085美元/吨后跳水下行至9850美元/吨，之后小幅向上收回部分跌幅，欧美时段伦镍继续向上作小幅回升，但依然承压日均线难有触及，截至17:30，报于9933美元/吨，跌92美元/吨。收于穿头破脚阴线。技术面上，伦镍实体区间下端跌破布林轨道上轨，日线技术指标KDJ有敛口迹象，晚间关注美国6月新屋销售值，预计晚间伦镍高位宽幅震荡，1万美元附近做修复性整理。

今日沪镍主力1709早盘开于81990元/吨，上午时段沪镍围绕日均线窄幅高位运行，午后，伦镍摸高至82490元/吨，后逐渐回落，低位至80560元/吨，收盘报于80920元/吨。整日，沪镍收于上影线较长的小阴线，较前一日结算价上涨870元/吨，涨幅1.09%，成交量增2.86万手至58.3万手，持仓量减5.09万手至40.9万手，持仓量大减，今日沪镍资金流出3.4亿，技术面上，日线技术指标KDJ开口向下收拢迹象，预计晚间沪镍或震荡运行，继续关注仓量变化，跟随伦镍的引导波动。

沪市现货，SMM1#电解镍80850-82950元/吨。早间金川镍较无锡主力1708合约升水1900-2000元/吨左右，后金川公司出货较积极 ，上调电解镍（大板）上海报价至82800元/吨，略低于当时市场价格。电镀合金厂因开工率低，且盘面大幅上行，拿货积极性 弱。俄镍较无锡主力1708合约升水50-100元/吨成交，镍价连续上行且周初拿货后，今日钢厂拿货积极性较昨日减弱，上午主流成交区间80850~83000元/吨。午后，盘面回调，俄镍平水至升水50元/吨，贸易商之间俄镍成交尚活跃，主流成交区间80600~81500元/吨，午后金川镍鲜有成交。