上海中期：金属尾盘研发视点0720

品种

策略

分析要点

贵金属

暂时观望

周四亚市盘中，黄金在日内两大央行决议——欧洲央行和日本央行利率决议前交投谨慎，持于1240下方。此前美国强劲的就业数据进一步施压黄金。但在美联储主席耶伦的半年度证词令黄金获得了一些支持，市场认为她的讲话偏向鸽派。由于印度7月份出台了新的黄金消费税(GST)规定，黄金需求可能会在2017年下半年放缓。操作上，暂时观望。

铜(CU)

暂时观望

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨-贴水30元/吨，平水铜成交价格47530元/吨-47670元/吨，升水铜成交价格47550元/吨-47700元/吨。今沪期铜低位回升，铜市回调有限，依然处于上涨通道中，持货商短期对后市仍持乐观态度，沪伦比值不佳，市场进口铜锐减，持货商报价稳中有升，平水铜依然受长单卖主青睐，与好铜几无价差，好铜被动上拱，湿法铜在贴水百元以内，下游依然驻足观望，成交多在贸易商之间，消费虽淡，但供应也同时略有收紧，贴水明显收窄。操作上，暂时观望。

铝(AL)

回落建多

今日铝价维持震荡，尾盘小幅下挫。现货方面，上海成交集中14230-14250元/吨，对当月贴水160-150元/吨，广东地区现货成交价格集中14290-14300元/吨，粤沪价差收窄至50元/吨，电解铝违规产能有序进行，期铝难做长期回调，华东地区持货商乐见涨价，出货积极，消费淡季下，成交难见大幅回暖。五地社会库存合计125.7万吨，较上周四增加0.9万吨，仍未出现季节性去库存情况。WBMS公布今年1-5月全球原铝市场供应短缺73.5万吨，中国占全球原铝生产的56%多，助推铝价，不仅需要政策支持，也需要国内电解铝供需面进一步改善。操作上，近期维持逢低做多的思路。

锌(ZN)

暂时观望

上海0#锌主流成交于22780-23040元/吨，0#普通品牌对沪锌1708合约贴10-升220元/吨附近，0#双燕对8月升水210-220元/吨，国产普通品牌升水较昨日无变化，0#双燕升水较昨日扩大70元/吨附近；1#锌主流成交于22720-22760元/吨附近。沪锌主力1709合约开盘后重心震荡走高至22710元/吨附近。日内锌价弱势震荡，炼厂保持正常出货；然贸易商因锌价较之前比相对较低，故出货意愿较低，导致下游拿货时货源偏紧，但今日市场整体成交略好于昨日。操作上，暂时观望。

镍(NI)

暂时观望

今日南储现货市场镍报价在80500元/吨，较上一交易日下跌400元/吨，上海地区，金川镍现货较无锡主力合约1708升水1800-1900元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1708贴水100-150元/吨。期镍承压回调，金川公司随行就市下调其出厂价格，现镍升贴水持稳，日内贸易商积极报价，下游按需采购为主，成交一般。今日金川公司下调电解镍(大板)上海报价至80300元/吨，桶装小块下调至81500元/吨，下调幅度400元/吨。操作上，暂时观望。