上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0717

铜：今日，伦铜开于5926美元/吨，开盘后铜价围绕日均线窄幅震荡，随后公布中国二季度GDP同比增6.9%，好于预期和前值，6月社会消费品零售总额、规模以上工业增加值均好于预期和前值，多头信心受到鼓舞，纷纷增仓入市，美元低位承压难返，伦铜快速上扬，于5950美元/吨一线盘整，涨势暂缓，午后，多头再度发力，伦铜延续强势上行，高位录得5992.5美元/吨，目标几近6000美元整数关。截至16:50，伦铜报5990美元/吨，原油报46.68美元/桶，美元指数报95.265。今日，受益于中国经济数据好于预期，伦铜重心逐步上移，走势强劲，短期内或仍高位偏强运行。

今日，沪铜主力1709合约开于47340元/吨，开盘后铜价围绕日均线盘整运行，随后受中国多项宏观经济数据利好，多头积极增仓入市，大宗商品集体上行，沪铜亦大幅上涨，重心逐步上移，高位录得47930元/吨，尾盘小幅下探，终收于47810元/吨，涨660元/吨，持仓量增18024手至22.1万手，成交量增10.8万手至27.4万手。沪铜指数持仓量增23134手至61.2万手。今日，沪期铜逐步上扬，短期内预计仍高位运行，上方测试48000元/吨整数关口压力。今日沪铜1707合约完成交割，收于47560元/吨，结算价47330元/吨，交割量9275吨。

今日上海电解铜现货对当月合约报升水,30元/吨-升水110元/吨，平水铜成交价格47040元/吨-47360元/吨，升水铜成交价格47080元/吨-47400元/吨。今日为7月合约最后交易日，1707与1708合约价差波动激烈，大部分持货商对1708合约报价，隔月价差忽儿至160元一线，对1708合约好铜报贴水70~50元/吨，平水铜120元/吨左右，忽儿价差又缩窄至百元以内，对08合约报价贴水50~30元/吨。平水铜报贴水100~80元/吨。今日报价紊乱，部分持货商因此谨慎出货，接货者也大多选择基差稳定时入市。铜价再次站上47000元/吨，下游暂时观望。下午时段，持货商全面对1708合约报价，因盘面拉涨，升贴水下扩，平水铜报贴水120元/吨-贴水100元/吨，好铜报贴水80元/吨-贴水60元/吨，成交价格上涨为47380元/吨-47620元/吨。今日表现受制于最后交割的特征，铜价维持强势上涨态势，市场各方多等待明日换月后再行入市，预计明日贴水继续下扩。

铝：伦铝亚洲时段开于1927美元/吨，随着国内铝价运行强势，伦铝延续震荡上行态势，亚洲时段高点录得1940.5美元/吨，海外市场继续消化国内减产信息推动，5日均线再度上穿60日线，截止至17时，伦铝于1940美元/吨附近整理。短期国内外铝价均视中国供给侧改革政策驱动，且基本金属普遍在黑色劲扬的引领下表现强势，空头不敢贸然加仓，上方空间仍存。

沪铝主力早间开于14400元/吨，随后延续上周五涨势，日内一度冲高14550元/吨的近2个多月以来新高，午后铝价仍处高位震荡，运行重心处于日均线上方，尾盘报收14500元/吨，较上周五上涨75元/吨，涨幅为0.52%。成交方面，沪铝主力成交23.3万手，减少24122手，持仓增加26434手至33.4万手，多头继续涌入，推升铝价走强。但14500元/吨整数一线上方压力犹存，增仓虽然较高，但价格涨幅有限。消息炒作毕竟仍需基本面配合，铝价涨幅在打完预期牌后，仍将回归基本面，如若库存迟迟得不到有效去除，铝锭价格上涨仍为昙花一现。沪铝1707合约为最后交易日，其中45000手持仓将面临交割，上期所可交割库存规模36万吨，SMM统计国内五大主流消费地库存（含仓单）共计124万吨，铝锭货源充裕，库存水平为近5年同期最高。

换月前，期铝当月午前小幅拉涨，高点触及14315元/吨，上海地区现货成交14210-14240元/吨，贴水70-50元/吨，无锡成交14210-14240元/吨，杭州成交14230-14250元/吨。上海实际成交价格对隔月1708合约贴水150-170元/吨，实际成交贴水较上周五略有扩大，铝价回升，持货商逢高出货意愿增强，然而下游反馈则以按需为主，并未出现主动追高囤货迹象，周末无锡、杭州以及上海等地仍有铝锭陆续到货，减产对铝锭供应暂未产生明显减弱迹象。

铅：日内，伦铅开于2316美元/吨，开盘后空开多减，伦铅小幅下探至2307美元/吨，至亚盘尾盘时段，伦锌走强，多头陆续加仓进入，伦铅一路震荡上行至2231美元/吨，截至16:28，报2326.5美元/吨，涨8.5美元/吨，涨幅0.37%。伦铅震荡走强，日内回涨至各路均线之上，夜间或维持偏强震荡走势。

日内，沪期铅主力1708合约开于17695元/吨，开盘后多开空减，沪期铅一度冲高至17890元/吨，多空获利减仓，沪期铅又迅速下探至17750元/吨，后受中国多项经济数据利好，多头加仓入场，沪期铅震荡上行至17875元/吨， 最终收于17835元/吨，涨220元/吨，涨幅1.25%。成交量减5664手至40386手，持仓量减1940手至35468手。沪期铅日内运行5日、10日和20日三条均线内，上方17900整数关口承压，短期或维持高位震荡。日内1707合约进入交割，开于17820元/吨，开盘后多头势力强劲，沪期铅一度冲高18000元/吨，后空头加仓进入，沪期铅震荡下行，下探至17700元/吨，尾盘时段收复部分跌幅，终收于17840元/吨，结算价17860元/吨，交割量为10800吨。成交量增330手至520手，持仓量减20手至4320手。

上海市场金沙铅18045元/吨，对1708合约升水230元/吨报价，暂无成交；江铜17915元/吨，对1708合约升水100元/吨报价；铜冠17905元/吨，对1708合约升水90元/吨报价；双燕17820元/吨，对1708合约平水报价，有成交。期盘高位震荡，持货商正常报价，但下游买兴不高，且多有畏高情绪，市场成交一般。

广东市场水口山17955元/吨到厂，对SMM1#铅均价升水180元/吨报价。铅价回升，持货商因库存不多，维持高升水报价，但下游畏高少采，市场成交清淡。

河南地区金利、万洋缺货，散单暂不报价；豫光低价惜售，散单暂不报价；新凌17675元/吨，对SMM均价贴水100元/吨报价。炼厂库存偏低，散单挺价情绪明显，加之下游消费不旺，蓄企采购多较谨慎，整体市场以长单交易为主。

安徽铜冠低价惜售，散单暂不报价；江西金德缺货，散单不报价；湖南众德17725元/吨，对SMM均价贴水50元/吨报价。炼厂库存不多，散单多低价惜售，下游按需补库，但以长单居多，市场散单成交寥寥。

锌：今日伦锌开于2786美元/吨，盘初伦锌贯穿于日均线上，围绕2790吨/附近震荡运行。随后伦锌多头发力，锌价重心迅速抬升至2815美元/吨附近，而后锌价盘整于2815美元/吨。午后伦锌多空双方分歧加剧，伦锌围绕2825美元/吨展开一波震荡态势，但走势偏强，上下波幅15美元/吨附近。截止16：39伦锌报2840美元/吨，涨49美元/吨，涨幅1.77%。今伦锌再次站上2800美元/吨的关口，加之宏观数据偏暖，晚间预计伦锌或将对2850美元/吨的关口展开一番争夺。

今沪锌主力1709合约开于22930元/吨，开盘后沪锌小幅上扬至23000元/吨附近后便迅速回落，承压于均线下方围绕22900元/吨附近窄幅盘整。随后国内公布的数据表现亮眼，上半年GDP同比增长6.9% 高于预期，提振市场信心，锌价开始昂首向北，开启单边上扬模式。午后沪锌涨势暂缓于23200元/吨附近，随后多头再度发力，锌价拉涨至23300元/吨附近，尾盘小幅下探，终收于23320元/吨附近。涨355元/吨，跌幅1.55%，仓量方面成交量增加7.4万手至57万手，持仓量增加11882手至29.8万手。日内宏观数据大势向好，有色板块悉数翻红，沪锌重心重回23000元/吨关口，加之市场情绪偏多，晚间关注沪锌能否向上测试23500元/吨的整数关口。日内沪锌1707合约进入交割，开于23050元/吨，开盘后锌价震荡上行，收于23250元/吨，结算价23100元/吨，交割量为23950吨。成交量减少1550手至2080手，持仓量增加210手至9580手。

今上海0#锌主流成交于22930-23250元/吨， 0#普通品牌对沪锌1708合约平水-升250元/吨附近，0#双燕对8月升水240-250元/吨，国产普通品牌升水较上周五收窄20元/吨附近,0#双燕升水较上周五扩大100元/吨附近；1#锌主流成交于22850-22940元/吨附近。冶炼厂今日出货较好；下游在盘初锌价震荡期间采购较活跃，带动贸易商交投；后期锌价上扬，下游皆畏高观望，导致贸易商早间采购的锌锭存在手中，成交明显转弱。今日整体成交不及上周五。

今广东0#锌主流成交于22900-22950元/吨，对1708合约平水至升水20-30元/吨左右，升水较上周五基本持平，锌价重心小幅回落，炼厂出货正常，贸易商出候积极，接货者较上周五小增，交投较昨上周五改善。下游逢低采购，拿货意愿好转，成交货量较上周五增加，整体成交稍好于上周五。0#丹霞、铁峰，麒麟，蒙自等主流品牌成交于22900-22950元/吨。

今天津市场0#锌锭主流成交于23050-24070元/吨，0#普通品牌主流成交于23050-23300元/吨，对1708升水70-100元/吨附近，津市对沪市升水100元/吨附近，（紫金品牌除外）。锌价震荡，炼厂出货正常，下游对锌价预期向好，拿货意愿尚可，成交货量较上周五增加。市场整体成交稍好于上周五0#紫金，驰宏，红烨，成交于23050-23300元/吨，1#紫金，红烨，驰宏，成交于23000-23250元/吨。

锡：宏观方面美元上周五再度重挫，险守95一线支撑，主因美国6月零售销售超预期回落，且不及前值，美国6月CPI年率也连续第4个月下滑。欧洲随着欧元区经济数据的持续改善，欧央行采取紧缩行动的预期也愈加强烈，有市场预计年内欧央行就有望宣布紧缩计划，释放未来采取紧缩行动的鹰派信号。中国公布二季度GDP同比增6.9%，远好于预期和前值。6月社会消费品零售总额、规模以上工业增加值均好于预期和前值，再度显示内需强劲，与此前两大制造业分项及进出口数据释放信号一致，基本金属受振明显。伦锡今日依托日均线震荡运行，亚洲时段大宗品整体受伦铜上涨带动偏强震荡，但继续上行阻力明显，下方近期10日均线19895美元/吨有一定支撑。料晚间伦锡将继续维持区间震荡19800-20000美元/吨。

沪期锡上周五晚间开盘143750元/吨，盘初部分多头增仓买入价格小幅上涨至143850元/吨左右。随后下方日均线支撑，维持偏强震荡，盘尾收报144200元/吨附近。今日早间盘初股市跳水，大宗品集体弱势回调，沪锡早市开盘143750元/吨，开盘即跌，探低144000元/吨，测试日均线支撑后止跌，随后一路返升上扬。周末中央金融会议以及二季度GDP同比增6.9%，远好于预期和前值，利多大宗商品。随后煤炭继续领涨大宗品逐步走强，沪期锡维持强势上涨，基本上收复上周五大阴线，收报145450元/吨。持仓量增72手至20572手，成交量减3012手至16670手。沪锡继续上行阻力较大，上方145800元/吨半年线阻力明显，料短期沪期锡冲高会有反复，料运行区间为144000-146000元/吨。如晚间多头继续增长上攻，沪锡料将测试突破平台上方146500元/吨压力。

现货方面，今日现货价格随着期锡反弹小幅上调，具体成交价格为141500-144000元/吨。但整体上午成交较下午活跃，午后盘面上行，现货被迫跟涨，下游以及贸易商高位拿货谨慎，观望居多。上午冶炼厂出货积极，随着盘面拉高冶炼厂出货价格上调，基本上有价无市。料短期现货价格承压运行，上行阻力较大。料将继续维持141500-144000元/吨。

镍：今日伦镍亚盘开于9555美元/吨，开盘后伦镍小幅下探，低位至9525美元/吨，小幅调整后延续前一日偏强走势，整体运行于日均线上方，午后伦镍仍维持高位盘整，日内高位至9650美元/吨，进入欧美时段，伦镍仍维持高位盘整，截至17:00，伦镍报于9625美元/吨，日涨幅0.89%，伦镍暂运行于布林轨道上轨上沿，重心远离下方所有均线支撑，伦镍技术面仍向好，短期仍有上行动力，但高位谨防回调。

今日沪镍主力1709早盘开于78530元/吨，开盘后高位上行，重心上移，下午一度摸高至79520元/吨，收盘报于79150元/吨。整 日，沪镍收实体大阳线，较前一日结算价上涨2510元/吨，涨幅3.28%，成交量增20.1万手至60.7万手，持仓量增1.64万手至51 万手，资金流入1709合约较为明显，沪镍1709与1801价差仅在850-900元/吨之间，两合约基差明显收窄，预计在市场氛围偏好情况下，沪镍晚间仍可继续上涨。今日为沪镍1707交割日，开盘78000元/吨，日内价格无变化，成交量12手，结算价为78000元/吨，交割量为72吨。

沪市现货，SMM 1#电解镍78000-80300元/吨。期镍大幅拉涨，金川镍较无锡主力1708合约升水1900-2000元/吨，金川公司出厂 价上调至80200元/吨，贴近市场价格，下游少量采购。俄镍较无锡主力1708合约贴水100元/吨，市场俄镍货源紧，期镍大涨后 俄镍贴水未跟随拓宽。近期进口窗口打开，贸易商采购积极，上周操作进口点价的企业已有较好利润，以贴水200-150元/吨成 交较好，成交主要集中在贸易商之间，下游拿货积极性一般，上午主流成交区间78000~80300元/吨。午后，市场成交趋于平淡 ，价格平稳运行，成交区间78200~80200元/吨。