国泰君安期货：多消息刺激，铝继续稳守14100上方

【隔夜新闻】
   美国：
   【美联储主席耶伦国会证词要点总结】
   ① 经济足够稳健，料为进一步加息提供合理依据。
   ② 利率无需进一步升高太多即可达到中性状态。
   ③ 通胀构成一大不确定因素，美国财政政策是另一个不确定性来源。
   ④ 认为近期通胀小跌是因为特定项目的异常价格下跌。
   ⑤ 美联储打算以政策利率而非资产负债表作为主要货币政策工具。
   ⑥ 重申FOMC料今年开始缩表。
   ① 在是否连任问题上表态含蓄，称尚未决定是否要连任美联储主席。
   ② 仍然认为通胀下滑是暂时的，仍然相信偏低的失率会推高薪资和物价。
   ③ 并未针对何时开始缩表给出清晰的时间线索，只是说“相对迅速”，并称时间并不是特别重要。
   （华尔街见闻注：耶伦言论的激进程度不及FOMC近期的鹰派言论，部分市场人士原本预期本次耶伦讲话将偏鹰派。耶伦周四还将出席参议院金融委员会听证会。）
   【美债收益率全线大跌，受累于耶伦在众议院听证会上立场偏鸽派】美国10年期基准国债收益率跌4.4个基点，报2.3177%。30年期美债收益率跌4.0个基点，报2.8853%。两年期美债收益率跌3.2个基
点，报1.347%。三年期美债收益率跌4.3个基点，报1.5321%。五年期美债收益率跌4.7个基点，报1.8724%。七年期美债收益率跌5.2个基点，报2.1334%。
   美联储堪萨斯城联储主席George（2019年有投票权）：倾向于在“近期”开启缩表。维持利率在太低水平会造成金融失衡的风险。小规模撤走宽松措施的确有助于经济扩张。资产负债表正常化可能
会改善美联储政策的传导机制。资产价值和低波动性可能都意味着自满。虽然金融市场风平浪静，但仍然有理由保持警惕。收益率曲线趋平，这能够扭曲投资决策。
   美联储褐皮书报告：许多地方联储称，消费开支在一定程度上走软。就业人口、经济和薪资都仍然以轻微至温和的程度增长。大多数地方联储所辖地区的物价继续温和地上涨。贷款需求稳定，大部
分地方联储上升。少数地区报告称，物价压力略微回落。留意到低技能位和高技能岗位之中都存在薪资压力。低技能和高技能就市场都偏紧俏。
   据CEM Fedwatch，美国联邦利率期货暗示，交易员预计美联储12月12-13日会议上加息可能性为56%。
   欧元区及英国：
   欧元区5月工业产出环比 1.3%，预期 1%，前值 0.5%修正为0.3%。欧元区5月工业产出同比 4%，预期 3.5%，前值 1.4%修正为1.2%。
   英国央行副行长Broadbent并未准备好加息。“商业情绪”是我考虑利率问题的关键。英国脱欧带来的不确定性似乎令企业保持紧张。有理由认为货币政策委员会将迈向加息的方向，但仍有很多障
碍。 
     中国及亚洲：
   央行：上半年人民币贷款增加7.97万亿元，同比多增4362亿元。上半年人民币存款增加9.07万亿元，同比少增1.46万亿元。上半年跨境贸易人民币结算业务发生2.15万亿元，直接投资人民币结算业
务发生5700亿元。6月末，本外币存款余额165.04万亿元，同比增长9.6%。6月末，外币存款增加801亿美元，同比多增513亿美元。
   中国央行：2017年6月末社会融资规模存量为166.92万亿元，同比增长12.8%。
   中国6月社会融资规模 17800亿元人民币，预期 15000亿元，前值由 10600亿元修正为 10625亿元。
   中国6月新增人民币贷款 15400亿元人民币，预期 13000亿元，前值 11100亿元。
   中国6月M2货币供应同比 9.4%，续创纪录新低，预期 9.5%，前值 9.6%。中国6月M1货币供应同比15.0%，预期15.9%，前值17.0%。中国6月M0货币供应同比6.6%，预期6.8%，前值7.3%。
   
   【技术分析】
   隔夜伦铝小幅收跌，下方支撑下移至1888附近，上方阻力参考1928附近；沪铝仍站稳14100关口，上方阻力参考14500附近。
   
   【观点和操作建议】
   近日沪铝陷入相对高位盘整，但昨日继续站稳14100关口。供给侧改革的利多消息仍不爆发，对铝价形成偏强支撑，但预期亦不时疲化，这导致价格陷入区间整理，难有趋势性突破，当前走势或主
要依赖技术点位及市场情绪波动的影响。近日连续爆出山东信发110万吨电解铝面临关停，以及100万吨收储的消息，对盘面继续形成向上刺激，但目前些消息都未得到明确证实。
   
   操作上，短暂观望。