上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0712

铜：今日，伦铜开于5884.5美元/吨，开盘后伦铜顺延日均线震荡上行，围绕5906美元/吨窄幅震荡，午后受阿根廷法院下令暂停嘉能可旗下Alumbrera矿消息提振，多头积极增仓，伦铜继续上行，摸高至5920美元/吨，随后由于美元指数的走高，伦铜回落至日均线下方，回吐前期部分涨幅，而后受LME铜库存减少1200吨，伦铜再次拉涨，摸高至5930美元/吨，截至17：15，伦铜报5914美元/吨，原油报45.82美元/桶，美元指数报95.737。今日，伦铜在铜矿供应忧虑的支撑下偏强震荡，完全站上10日均线，短期内或仍偏强运行，晚间关注美国上周EIA原油库存数。

今日，沪铜主力1709合约开于47330元/吨，开盘后铜价小幅上扬，围绕47360元/吨窄幅震荡，随着一波多头增仓入市，铜价上行，高位录得47470元/吨，随后沪铜多头获利纷纷离场，铜价回落至开盘价附近，收于47250元/吨，涨410元/吨，持仓量增2488手至20.2万手，成交量增44382手至22.3万手。沪铜指数持仓量增2772手至59.1万手。今日，沪期铜偏强震荡，上影线刺破10日线，多头活跃，短期内仍做偏强判断，晚间继续测试10日均线的有效突破。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨-平水，平水铜成交价格47030元/吨-47100元/吨，升水铜成交价格47060元/吨-47130元/吨。沪期铜大涨，盘面全面站上47000元/吨，早市持货商即主动调降升水力求逢高换现，好铜在报价平水后，在市场一片压价氛围中被压至贴水30元/吨~贴水20元/吨，平水铜种类多，尤其以低端类进口铜为主要销售品牌，第二节交易时段已被压价至贴水50元/吨，早市大贴水货源吸引部分贸易商收货，至午间尾盘，平水铜尤以性价比较高的平水铜已难觅低价货源，贴水略有收窄。铜价高企，下游刚需买盘也显谨慎，今日市场交易多为贸易商作为，成交先扬后抑。若贴水再扩，或仍能吸引部分投机商。下午时段，持货商抛货减少，市场难觅低价货源，贴水继续收窄，成交氛围较上午减弱，投机意愿下降，平水铜报贴水40元/吨-贴水20元/吨，好铜报贴水20元/吨-平水，成交价格为47000元/吨-47180元/吨。

铝：伦铝早间开于1900.5美元/吨，亚盘午前伦铝震荡上行摸高1905美元/吨，午后受国内市场拖累，伦铝迅速下泄刺穿1900美元/吨整数关口，低位触及1893美元/吨，20日均线支撑再显，铝价修复至1900美元/吨关口上方，截至16:46伦铝报1902.5美元/吨，晚间关注美国上周EIA原油库存变化及多空对于整数关口的持续争夺。

沪铝主力早间开于14235元/吨，盘初空头主动施压，铝价小幅下行低位触及14205元/吨一线，随后多头逐渐占据优势，推升铝价高位摸得14280元/吨，午后郑煤大幅跳水，前期入场多头避险离场，铝价迅速回落，5日均线重叠14200元/吨一线显示较强支撑，沪铝震荡收于14215元/吨，成交量减少11898手至165746手，持仓量增加21442手至280912手。目前看来，铝企迫于政策压力而减停产的脚步或许并未停止，短期预计铝价维持区间震荡，或仍具上行动能。

现货方面，期铝当月午前围绕14050元/吨震荡。上海成交集中13950-13970元/吨，对当月贴水100-90元/吨，无锡成交集中13950-13970元/吨，杭州成交集中13970-13980元/吨。持货商稳定出货，临近交割，现货贴水将缩小，中间商做期现套利，收货意愿较昨日提升，下游企业畏高采购意愿较昨日下降，整体成交较昨略差，主要集中于投机性成交。午后期铝当月高开低走，市场成交13960-13970元/吨。

铅：日内，伦铅开于2309.5美元/吨，开盘后伦铅震荡运行于2305-2320美元/吨区间。进入亚洲时段尾盘，短暂空开多减，伦铅探低2308美元/吨，随后多头开始持续发力，伴随部分空头减仓离市，伦铅震荡上行，向上攀升至高点2346.5美元/吨后，部分多头获利了结，伦铅小幅回落，截至17:29，报2338美元/吨，涨29美元/吨，涨幅1.26%。伦铅高位震荡，下方多路均线托底、支撑力度较强，同时5，10日均线形成金叉，短期伦铅或继续维持偏强震荡走势。

日内，沪期铅主力1708合约开于17950元/吨，开盘后多开空减，沪期铅两度上冲17995元/吨，后多头获利减仓，沪期铅窄幅震荡于17875-17930元/吨，但中国6月M2同比增速再创历史新低，为连续第五个月放缓，新增贷款和社融走高，午后多头加仓进入，沪期铅回涨至17960元/吨，但终是上冲18000未果，最终收于17920元/吨，涨160元/吨，涨幅0.90%。成交量减16752手至50180手，持仓量减1710手至40168手。沪期铅上冲18000整数承压，下方5日、10日均线黏连，短期或维持高位震荡。

上海市场江铜、铜冠铅17990元/吨，对1708合约升水80元/吨报价；双燕17875元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价。期盘高位震荡，持货商仓单出货积极性较差、报价较少，下游畏高、观望情绪浓厚，整体市场交投较少。

广东市场水口山铅18000元/吨，对1708合约升水95元/吨报价，个旧铅17950元/吨，对SMM1#铅均价升水125元/吨报价，其他品牌报价较少。持货商出货随行就市、低价多表惜售，下游询价一般，仅有少数企业按需补库，整体市场交投清淡。

河南地区主流交割品牌厂家散单货源偏紧、报价区间在17775-17825元/吨，对SMM1#铅均价贴水50元/吨或平水报价，小厂铅报17675-17725元/吨附近，对SMM均价贴水100-150元/吨，炼厂出货普遍长单居多，下游原料畏高少采，整体散单交投清淡。

安徽地区铜冠铅散单低于18000元/吨不出货；江西金德散单缺货、暂不报价；湖南银星、宇腾出货长单为主，散单暂不出货，众德散单按SMM1#铅均价贴水50元/吨出厂。下游原料散单接货意愿较弱，整体市场交投一般。

锌：今日伦锌开于2815美元/吨，盘初伦锌盘踞于日均线上，走势略显强劲。重心稳步抬升至2835美元/吨附近。午后，伦锌探低反升至日均线上，整理于2840美元/吨附近，随后美元指数表现疲弱，伦锌再度拉涨至2860美元/吨附近，截止16：46伦锌报2851美元/吨，涨30美元/吨，涨幅1.06%。今伦锌强势不改，录得4月初以来新高，重心再度上抬，晚间关注伦锌能否稳固2850美元/吨的关口。

今沪锌主力1709合约开于23280元/吨，盘初沪锌延续夜盘强劲态势，围绕23270元/吨附近窄幅盘整，但走势依旧保持上扬，触及日内高点23410元/吨。午后，高位处的多头盘获利了结，锌价开始走弱，跌下日均线后至日内低点23180元/吨附近。随后多头伺机再度入场，锌价探低反升至日均线上方，收于22330元/吨，沪期锌涨535元/吨，涨幅2.35%，仓量方面成交量增加47204万手至55.2万手，持仓量增加19222手至30.4万手。日内沪锌叠加夜盘涨势，录得一根大阳棒，下方5日,10日均线形成支撑，晚间预计沪锌延续日内态势，偏强震荡为主。

今上海0#锌主流成交于23460-23630元/吨， 0#普通品牌对沪锌1708合约升水80-升200元/吨附近，0#双燕对8月升水190-200元/吨，国产品牌升水较昨日收窄70-130元/吨附近；1#锌主流成交于23400-23460元/吨附近。冶炼厂有心积极出货然实际出货情况不佳；临近交割，贸易商恐交割后市场货源增多，升水走低，加之锌价高位，日内以出货为主；下游畏高今日普遍不采购，致使今日整体市场交投惨淡。

今广东0#锌主流成交于23480-23520元/吨，对1708合约升水80-120元/吨左右，升水较昨日收窄0-30元/吨附近，锌价飙涨，炼厂出货正常，贸易商以出货为主，入市询价者寥寥无几，鲜有成交。下游拿货意愿不佳，市场交投僵持，整体成交不及昨日。0#丹霞、铁峰，麒麟，蒙自等主流品牌成交于23100-23150元/吨。

今天津市场0#锌锭主流成交于23580-24680元/吨，0#普通品牌主流成交于23580-23700元/吨，津市对沪市升水100-150元/吨附近。锌价持续高位，炼厂出货正常，下游维持刚需，拿货意愿一般，成交货量较昨日小幅下滑。市场整体成交不及昨日。0#驰宏，红烨，成交于23580-23700元/吨，1#红烨，驰宏，四环，三立成交于23500-23600元/吨。

锡：今日伦锡开盘19825美元/吨，亚洲时段维持震荡走势。美元探低回升，维持低位徘徊，对伦锡走势构成一定支撑。被视为美联储主席耶伦亲密盟友的联储主席认为，只要经济配合，美联储可能“很快”开始缩表，但加息可能已接近极限。今日耶伦在国会两院的半年度货币政策证词陈述将是重中之重。投资者将借此寻求美联储何时将再次收紧货币政策的线索。美元偏弱支撑基金属走势，伦锡料维持震荡走势。

昨日夜盘沪期锡1709合约在144900元/吨附近高位盘整；今日延续涨势突破均线阻力，最高触及144640元/吨，日内一路震荡上扬至最高145520元/吨，最终收于145420元/吨，较前一日上涨1500元/吨，涨幅1.04%。成交15388手增2078手，持仓20890手增306手。今日国内商品波动剧烈，有色金属全线上扬，沪期锡突破均线阻力，上方阻力146000元/吨，短期有望冲击该阻力位，整体维持偏强运行。

沪锡市场，今日沪期锡延续涨势，现货价格跟随上调，早市主流141500-144000元/吨，目前主流报价上调至142000-144500元/吨。云锡货源稀少，目前144500元/吨；普通云字142700-143000元/吨附近，小牌141800-142000元/吨。市场逢低采购较活跃，价格上调后存在一定观望情绪，整体成交一般。

镍：今日伦镍亚盘开于9160美元/吨，早间伦镍围绕日均线窄幅运行，午间伦镍走势转强，运行于日均线上方，午后伦镍呈“V”型走势，高位至9250美元/吨后走低，欧美时段伦镍维持震荡，截至16:45，报于9205美元/吨，收于光脚阳线，日线技术指标KDJ中的J、K线上穿D线，形成金叉，预计晚间伦镍或偏强运行，晚间关注美国上周EIA原油库存数。

今日沪镍主力1709早盘开于75490元/吨，盘初沪镍短暂走低，低位至75300元/吨，后偏强运行，重心远离日均线，午后，沪镍摸高至76080元/吨，收盘报于75800元/吨。整日，沪镍收于上影线较长的中阳线，较前一日结算价上涨1900元/吨，涨幅2.57%，成交量增10.7万手至42.1万手，持仓量减1.29万手至46.9万手。技术面上，沪镍向上测试60日均线，日线技术指标MACD于“0”轴附近，KDJ开口向上收拢，预计晚间沪镍或偏强震荡。

沪市现货，SMM 1#电解镍74800-77300元/吨。沪镍早间保持隔夜偏强运行态势，金川镍较无锡主力1708合约升水2100-2300元/吨，鲜有成交，金川公司随行就市，出厂价上调至77000元/吨，贴近当时市场价格，升水收窄，但成交仍清冷。俄镍较无锡主力1707合约贴水150元/吨，下游少量拿货，观望情绪凸显，贸易商出货积极性一般，上午主流成交区间74800~77300元/吨。下午，盘面先跌后涨，金川较无锡1708合约升水1800-1900元/吨左右，俄镍贴水100元/吨左右，金川市场价贴近出厂价，市场资源仍偏少，下午主流成交区间74900~77100元/吨。