上海中期：金属尾盘研发视点0705

品种

策略

分析要点

股指期货

暂时观望

今日早盘三组期指微幅高开后上行，IC主力合约表现偏弱，午后涨幅扩大，IF和IH主力合约盘中涨幅逾1%，IC主力合约向上拉升。现货指数中沪深两市均窄幅震荡上行，白马股一改近期疲弱态势，向上发力，带动上证50指数上涨逾1.5%，其中保险行业盘中涨幅逾6%，家电、有色涨幅逾2%。从基本面来看，近期指数上行主要受助于宏观维稳、市场资金中性、消息面提振以及估值修复四方面因素的影响，两市融资余额上升至一个半月以来新高，技术面上，现货指数和期指短期均线有转头迹象，上证指数上方突破第一跳空缺口压力位，但量能有所不足，IF和IH加权指数20日均线的支撑力度较强，操作上建议暂时观望。

贵金属

暂时观望

金价周三亚洲时段连续第二个交易日反弹，盘中最高触及1229.05美元/盎司。上方初步阻力在1235美元，下方主要支撑在1200美元。因朝鲜半岛紧张局势继续发酵，支撑了黄金避险属性。技术面上，日图技术指标上看，MACD绿色动能柱扩张，双线死叉向下，随机指标向下；布林通道中，金价位于下轨附近，短期均线向下。北京时间周四凌晨2时，美联储将公布6月会议纪要，金价走势将会受到一定影响。操作上，暂时观望。

铜(CU)

暂时观望

沪期铜日内围绕47000元/吨宽幅波动，隔月基差在百元以内，与远月价差已超200元/吨，沪伦比值难有回升表现，进口铜流通货源减少，国产铜炼厂率先挺升水，大贸易商继续为长单收货，市场开市报价即显全面升水，早市性价比高的平水铜升水30元/吨左右，今日市场保持成交高活跃度，依然是大贸易商引领市场。但后市升水再涨空间可能受限，因隔月基差在百元以内并无太大变化。操作山，暂时观望。

铝(AL)

暂时观望

今日铝价增仓冲高回落，上方14200关口有压力。现货方面，上海成交集中13950-13980元/吨，对当月贴水140-130元/吨，无锡成交集中13950-13980元/吨，杭州成交集中13950-13970元/吨，华东地区持货商随盘调价情绪浓重，午前现货价格变化较大，现货贴水亦出现较大波动，中间商接货情况一般，下游企业按需采购，畏高情绪重，整体成交偏淡。近期新疆减产消息频出，供给侧改革执行深入，市场多头氛围浓，但仍需谨慎铝价回调，操作上，暂时观望，轻仓偏多参与。

锌(ZN)

暂时观望

上海0#锌主流成交于22880-23110元/吨，0#普通品牌对沪锌1707合约贴水30-升130元/吨附近，0#双燕对7月升水120-130元/吨，国产品牌贴水较昨日收窄10-20元/吨附近；1#锌主流成交于22780-22850元/ 吨附近。锌价高位运行，炼厂积极出货。然因锌现货绝对价格始终偏高，下游仅维持刚需极少量采购，使贸易商交投亦不活跃，今天整体成交不及昨日。操作上，暂时观望。

镍(NI)

暂时观望

今日南储现货市场镍报价在76700元/吨，较上一交易日下跌300元/吨，上海地区，金川镍现货较无锡主力合约1707升水1700-1800元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1707贴水150-200元/吨左右。期镍触底反弹，现货镍升贴水维持不变，日内贸易商积极报价，下游仍按需采购为主，成交偏弱。操作上，暂时观望。