上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0703

铜：今日，伦铜开于5946美元/吨，开盘后铜价短线下探至5927美元/吨，中国公布财新制造业PMI50.4，为三个月高位，铜价受到提振反弹至5957美元/吨，欧盘时段，美元突然拉涨，LME铜库存连续第二日增加，增加28575吨，伦铜直线下泄，探低至5898美元/吨，受到5日均线的支撑后低位反抽，截至18:23，伦铜报5917美元/吨，原油报46.07美元/桶，美元指数报96.017，今日伦铜受铜库存大增拖累回调，美元走高抑制铜价的连续反弹，晚间伦铜或能企稳于5日均线。晚间关注美国6月Market制造业PMI终值，ISM制造业指数。

今日，沪铜主力1709合约开于47520元/吨，盘初由于美元指数的返升，铜价受压回调至47390元/吨，随后公布中国6月财新制造业PMI50.4，为三个月高位，多头信心提振，主力在47400元徘徊良久后，于午间增仓涌入，午后继续拉升铜价至47650元/吨的高位，以47600元/吨收阳，增仓7586手至18.8万手，成交量增加1790手至10.5万手。沪铜指数增仓726手至617736手1708合约减仓10452手。今日沪期铜先抑后扬，但仍依托5日均线高位运行。关注晚间伦铜的指引。沪期铜目标直指48000元/吨。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水120元/吨-贴水60元/吨，平水铜成交价格47080元/吨-47180元/吨，升水铜成交价格47100元/吨-47200元/吨。今沪期铜高位震荡，上午时段走V形态势，跨入7月新的一周，持货商报价尝试微幅收窄贴水，早市报价贴水120元/吨-贴水80元/吨。湿法铜报价贴水160元/吨左右，成交尚可，询价多，成交多集中于贸易商及投机商。第二交易时段，盘面探低回升，随着贸易收货氛围趋浓，持货商明显收窄贴水，平水铜已难收到报价贴水100元/吨左右的货源，好铜午间尾盘时，已见贴水60元/吨一线的报价，湿法铜已表现惜售，难闻报价。市场对后市贴水进一步收窄持有期待，接货者中还有部分为交付长单准备者，下游买盘仍保持刚需。新的一周，市场交投终于打破之前一周的供需僵持格局。之后关注盘面合约价差变化传导至现货市场贴水格局的相应改变。下午时段盘面强劲拉涨150元/吨，持货商惜售推价情绪浓厚，市场货源偏紧，贴水进一步收窄，尤其平水铜及湿法铜难觅踪影，收盘前报价已抬升于贴水60-40元/吨，午后平水铜报价贴水80元/吨贴水60元/吨，好铜报贴水60元/吨-贴水40元/吨，成交价格上抬于47170元/吨-47340元/吨。

铝：早间伦铝开于1918美元/吨，亚盘盘初受国内市场提振，伦铝摸高1928.5美元/吨，随后回落至日均线附近窄幅震荡，午后铝价回踩1921美元/吨，盘末多头再拉伦铝摸高1930美元/吨，进入欧洲交易时段，美元突涨，强劲返升于96点上方，伦铝迅速下滑，回吐部分涨幅，低位触及1916.5美元/吨，截至18:00，伦铝报1920美元/吨，跌3美元/吨。伦铝已站上60日均线，保持向上态势，但欧洲时段日均线显示较强阻力，晚间关注国内沪铝走势对于伦铝的牵引。

沪铝主力合约早间开于14025元/吨，受新疆希望减产消息刺激，开盘后铝价一路冲高摸得14145元/吨，高位遭受空头正面阻击，回踩14030元/吨一线，随后多空博弈下沪铝重心缓步上移，盘末多头集中入场拉升铝价收于14130元/吨，成交量增加至163580手，持仓量增加3486手至193422手，沪铝指数持仓量增加22318手至531582手， 1709合约增仓17518手，主力移仓明显，多头占据绝对优势。沪铝重心明显上抬，已上拉至布林轨道上轨，14150元/吨一线遇上轨将有反复，关注目前近弱远强的合约排列。

现货方面，期铝当月午前跳涨至高位13980元/吨震荡，上海成交集中13840-13850元/吨，对当月贴水130-120元/吨，无锡成交集中13840-13850元/吨，杭州成交集中13840-13860元/吨。流通货源充足，贸易商寻觅低价货源，下游企业畏高观望情绪浓厚，整体成交偏淡。午后期铝当月震荡上行，持货商挺价惜售，报价13860-13900元/吨，市场观望情绪浓厚。

铅：日内，伦铅开于2291.5美元/吨，开盘后短暂探低2286美元/吨后，多头开始发力，直至亚洲时段尾盘，伦铅保持震荡上行，突破2300美元整数关后，出现短暂的反复，之后一鼓作气，向上攀升至高点2321.5美元/吨后，进入欧洲时段后，由于美元的强势反弹，伦铅小幅回落，但依然顺沿且持坚于日均线上方，截至18:00，报2312美元/吨，涨18美元/吨，涨幅0.81%。伦铅高位震荡，连续2日围绕5日均线强势震荡。但警惕KDJ指标已显闭口。

日内，沪期铅主力1708合约开于17800元/吨，开盘后多头大量涌入，铅价直接拉升，随后多头继续加仓，伴随部分空头减仓离市，铅价震荡上行，摸高18170元/吨，临近收盘，部分多头获利离场，铅价小幅回落，最终收报18100元/吨，涨300元/吨，涨幅1.69%。成交量减9170手至54544手，持仓量增1236手至43814手。沪期铅低开高走，下方5，10日均线形成金叉，且受多路均线支撑，短期或维持偏强走势。

上海市场豫光铅、铜冠、江铜、双燕18110-18190元/吨，对1707合约贴水30到升水50元/吨报价，暂无成交。期盘强势上行，持货商看多报价坚挺，表现其看多信心，但市场无人响应，持货商无奈由升水报价逐步下调至贴水报价，但市场接货仍相对有限，而下游畏高观望，多维持长单采购，整体成交货源趋于宽松，持货商难有话语权。

广东市场飞龙铅报18025元/吨，对SMM1#铅均价升水175元/吨报价，暂无成交；同富17950元/吨，对SMM均价升水100元/吨报价。铅价继续冲高，持货商出货积极，且多是高升水报价，打击下游月初补库情绪，市场成交寥寥。

河南地区万洋铅报17750元/吨，对SMM1#铅均价贴水100元/吨报价；岷山17800元/吨，对SMM均价贴水50元/吨报价；新凌17700元/吨，对SMM均价贴水150元/吨报价。炼厂库存相对上升，加之再生铅市场供货增量，下游需求分流，散单市场成交清淡。

安徽铜冠铅18100元/吨，对SMM1#铅均价升水250元/吨报价；湖南银星17850元/吨，对SMM均价平水报价。炼厂检修陆续结束，原生铅、再生铅市场供货均相对增量，分流部分接货需求，同时铅价大涨，下游散单接货谨慎，市场成交一般。

锌：今日伦锌开于2761.5美元/吨，盘初伦锌短暂探低2748美元/吨，随着中国财新PMI亮丽数据的公布，伦锌再度展开一轮上冲之势，抬升于日均线上方，围绕2770元/吨附近盘整运行。午后，伦锌再度震荡走强，冲高至2795美元/吨附近，随着美元的强势返升，伦锌回落，围绕2775美元/吨附近开启震荡态势。截至18：00，伦锌报2780美元/吨，涨15美元/吨，涨幅0.55%。今伦锌走势保持偏强。顺沿5日均线上行，下方各路均线形成技术支撑，目标直指2800美元/吨整数关。

今沪锌主力1708合约开于22775元/吨，盘初沪锌多空双方僵持不下，锌价盘踞于日均线上，围绕22730元/吨附近窄幅盘整。随后中国6月财新制造业PMI数据表现靓丽，助涨多头信心，锌价开始震荡走强，涨势暂缓于22850元/吨附近。午后黑色系强势不改，带动锌价再度上涨，沪锌一路单边上扬直至盘尾。收于23070元/吨，涨515元/吨，涨幅2.28%。仓量方面成交量减少47118手至45.6万手，持仓量减少1242手至24.3万手。日内沪锌蓄势上扬，刺破布林道上轨，录得近3月以来新高。晚间关注沪锌能否固守23000元/吨的高位关口。

今日上海0#锌主流成交于22860-23100元/吨，0#普通品牌对沪锌1707合约升水20-升160元/吨附近，0#双燕对7月升水150-160元/吨。1#锌主流成交于22790-22920元/吨附近。锌价高位运行，炼厂维持正常出货，进口窗口关闭后市场进口品牌货源减少。月初长单交投较为活跃，加之市场货源依旧偏紧，，国产品牌较上周五贴水转升水。日内市场成交较为一般。

今广东0#锌主流成交于22850-22900元/吨，对1707合约平水附近，升水较上周五扩大30-50元/吨附近。对主力1708合约升水200元/吨左右，锌价高位震荡，炼厂正常出货，持货商以出货为主，接货者较上周五小增，下游入市询价，刚需采购为主。市场整体成交稍好于上周五。0#丹霞、铁峰，麒麟，蒙自等主流品牌成交于22850-22900元/吨。

今天津市场0#锌锭主流成交于23000-24040元/吨，0#普通品牌主流成交于23000-23110元/吨，津市对沪市升水100-150元/吨附近。今炼厂出货较少，锌价高位震荡，下游入市采购，刚需为主，鲜有人备库。成交货量较上周五基本持平。市场整体成交无异于上周五。0#紫金，驰宏，红烨，成交于23000-23110元/吨，1#紫金，红烨，驰宏，成交于22950-22050元/吨。

锡：今日伦锡开盘19985美元/吨，亚洲时段承压小跌，低点19925美元/吨。进入欧洲时段，伦锡再度站上2万美元/吨。中国6月制造业PMI创年内次高，今早财新制造业PMI数据继续超预期，表明当前经济正逐步走出“减弱变奏”。本周关注周三美联储纪要，或透露缩表时点。伦锡已连续2日跳跃于所有均线之上，反弹意愿强烈，但美元由低位企稳反弹，或给与伦锡走势带来一定压力。伦锡以19800美元为新的基础，上方目标20200美元/吨。

昨日夜盘沪期锡1709合约主要在145300元/吨附近窄幅盘整；今日开盘145490元/吨，盘初小幅上行至145900元/吨附近，之后在145500-145900元/吨附近承压震荡，整体波动不大，最终收盘145610元/吨，较前一日结算价上涨100元/吨，涨幅0.07%。成交11030手减6444手，持仓22158手增482手。今日国内商品大面积上扬，有色金属全面抬升，沪期锡表现一般，上方仍承压于146000元/吨阻力附近，今日夜盘预计仍以强势震荡为主，146000元/吨一线等待方向性指引。

沪锡市场，受到沪期锡高位震荡的支撑，今日沪期锡主流价格上涨至141500-144000元/吨。云锡143800-144000元/吨，普通云字142500-143000元/吨，小牌141500元/吨附近。交割云字品牌供应偏少，期现2000-3000元/吨的价差使得套利商收货积极，部分下游谨慎看涨采购云字品牌居多；小牌成交欠佳。

镍：今日伦镍亚盘开于9385美元/吨，盘初伦镍短暂下滑探低9345美元/吨后企稳，在中国亮丽数据公布之后，伦镍出现上冲，随后进一步摸高受阻于9445美元/吨，回吐部分涨幅，午后伦镍震荡加剧，围绕9375-9420美元波福加剧。欧美时段维持窄幅震荡，截至18:00，报于9416美元/吨，涨41美元/吨，收于小阳线，跳涨于所有均线之上，伦镍实体区间运行于布林轨道上轨，预计晚间伦镍或震荡运行，晚间关注美国6月ISM制造业指数。

今日沪镍主力1709早盘开于76790元/吨，盘初沪镍探低至76710元/吨后窄幅盘整，后市场多方力量集聚，沪镍拉高，上午时段摸高至77670元/吨，后回吐部分涨幅，午后沪镍先跌后涨，但均运行于日均线上方，收盘报于77240元/吨。整日，沪镍收于上影线较长的小阳线，较前一日结算价上涨770元/吨，涨幅1.01%，成交量增2.81万手至33.4万手，持仓量减3792手至49.9万手。技术面上，日线技术指标KDJ仍显现敛口迹象，承压布林轨道上轨，预计晚间沪镍继续测试60日均线的压力，关注伦镍的指引。

沪市现货，SMM 1#电解镍76350-78400元/吨。隔夜期镍走势上扬，沪镍早间短暂下修后，返升走高，金川镍较无锡主力1707合约升水1700-1800元/吨，金川公司调价略低于市场价，出厂价上调至78100元/吨，电镀合金厂少量拿货, 成交一般。俄镍较无锡主力1707合约贴水200元/吨左右，贸易商开始陆续接货，下游刚需拿货，上午主流成交区间76350~78300元/吨。下午，盘面震荡区间收窄，金川镍升水及俄镍贴水较上午无变化，市场成交冷清，下午主流成交区间76250~78250元/吨。