中投期货：金属早盘分析0623

【贵金属今日观点】昨日贵金属继续反弹，伦金上涨0.3%，收于1250.51，伦银上涨0.55%，收于16.566。中东局势愈发紧张，美俄军机近日多次危险交锋，令到避险情绪有所抬头，贵金属受到一定提振，密切关注黄金能否有效站稳1250一线，如果能够站稳，则贵金属近期跌势有望告于段落，走势上看，伦银明显较伦金稳健，建议轻仓试多白银。（张磊）



【沪铝今日观点】沪铝震荡下行，尾盘更是探底下行13755元/吨，跌幅1.15%，持仓量和成交量双降。上海成交集中13680-13710元/吨，对当月贴水120-110元/吨，无锡成交集中13680-13710元/吨，杭州成交集中13690-13710元/吨。贸易商出货积极，贴水有扩大迹象，中间商难有操作空间，期铝下行，下游企业观望情绪浓厚，整体成交冷.库存，国内电解铝库存，上海地区26.4万吨，无锡46.2万吨，杭州9.4万吨，南海29.1万吨，巩义7.7万吨，五地库存合计118.8万吨，环比上周四减少1.7万吨。产量方面，中国再生铝产量稳步增长，2016年达到630万吨，预测2017年上半年产量到达335万吨。但随着环保督查的全面展开，不少中、小企业关停，总产能受到影响。快速拉涨的背后原因是新疆发改委出台《关于印发自治区清理整顿电解铝行业违法违规项目专项督查方案的通知》在行内快速流传。在期铝技术调整期，短暂拔高期铝反弹高位，难以形成连续影响。而且，从此文可以看出，发改委间接否认了4月份昌吉州政府发布的200万吨违规产能公告，此次督查将重新定义新疆的违规产能，这将助长市场的不看好氛围。同时周一公布中国70个大中城市房价变化。预计房价下降城市数量将进一步增加。受房地产调控政策影响，楼市降温迹象明显。随着5月房地产开发投资年内首现滑落，预计房价下降态势将延续。预计铝价持续性上行动能较为有限，铝价将出走先扬后抑趋势。（李小薇）



【沪锌今日观点】沪锌继续震荡上扬，重心上移，涨幅拉升，收于21995元/吨，涨幅2.93%，成交量增加15.3万，持仓量减少2084手。上海0#锌主流成交于22600-22700元/吨，0#普通品牌对沪锌170。0#锌主流成交于22870-23110元/吨，0#普通品牌对沪锌1707合约升水420-630元/吨附近，锌价飙涨，炼厂积极出货；然下游畏高观望，消极采购，导致贸易商间交投谨慎，日内成交略清淡；然因国产品牌与进口锌品牌保持较大价差，市场成交仍以进口为主，国产锌受冷淡。基本面，WBMS：1-4月全球锌市场供应短缺10.6万吨。中国精锌矿产量同比下降9.9%至48.1万吨。据彭博计算，这意味着精锌矿平均每日运行量仅为15,516吨，是2014年5月以来最低。1-5月份产量下降1.7%至244万吨。上期所锌减少2452吨至28272吨。现货对主力合约高升水和低库存也限制了锌价跌幅而中国环保风暴也进一步加剧了这个紧张格局，锌市维持整体偏强运行态势。（李小薇）