上海中期：金属尾盘研发视点0621

品种

策略

分析要点

贵金属

暂时观望

金市目前接近五周低点，徘徊在1240美元/盎司上方。自上周三美联储主席耶伦排除通胀担忧，支持进一步加息以来，金价一直承压。美联储不仅希望在今年进行第三次加息，而且耶伦表示，美联储可能“很快就会开始削减其资产负债表”。美元指数依然强劲，对贵金属形成长期压制，操作上，暂时观望。

铜(CU)

轻仓持空

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水140元/吨-贴水100元/吨，平水铜成交价格45300元/吨-45360元/吨，升水铜成交价格45320元/吨-45380元/吨。沪期铜回调，持货商加速出货，以求成交，现铜贴水一路扩大，尤其以好铜调降意愿更为明显，部分有资金实力投机商入市压价，适量吸收低价货源，下游依然逢低按需为主，供应压力依然较大。操作上，轻仓持空。

铝(AL)

暂时观望

今日铝价收得两日涨势后小幅跳水，在价格区间在13900元/吨附近整顿。现货方面，上海成交集中13760-13770元/吨，对当月贴水120-110元/吨，华东地区早盘价格上行时，贸易商之间的成交有一定活跃度，下游企业畏高接货意愿受抑，跳水后，市场哗然，难见成交，整体成交冷淡。近两日新疆电解铝督查以及魏桥减产消息助推铝价上涨，但是甘肃东兴、广西银海等企业近期复产50万吨电解铝，加上本身基本面高库存高产量情况，六月后也属于消费淡季令铝价短期承压，操作上，短多谨慎铝价对政策利好的快速消化后回调，操作上，前期空单减仓暂且观望。

锌(ZN)

正套持有

沪期锌1707合约开盘后直线走高至22050元/吨附近；炼厂积极出货；上周进口锌逐渐被消化，下半周少量进口锌流入沪市，市场流通货源减少，致使0#锌品牌升水较坚挺，逢日内锌价走高，下游拿货不积极。近月受到锌锭供应收缩提振，而远期有存在消费回落的预期，近强远弱格局不变，操作上，正套持有。

镍(NI)

逢高布空

今日南储现货市场镍报价在75200元/吨，较上一交易日下跌800元/吨，上海地区，金川镍现货较无锡主力合约1707升水1800-1900元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1707贴水200-300元/吨。期镍回调，金川公司下调其出厂价格，镍现货升水仍坚挺，日内贸易商报价积极性一般，下游多观望，适量接货，成交欠佳。操作上，逢高布空。