国泰君安期货：铝预期走疲 但下方或犹有支撑

【隔夜新闻】

美国：

美国6月NAHB房产市场指数67，预期70，前值70修正为69。

美国5月工业产出环比0.0%，预期0.2%，前值1%修正为1.1%。美国5月制造业产出环比-0.4%，预期0.1%，前值1%修正为1.1%。美国5月设备使用率76.6%，预期76.8%，前值76.7%。

美国6月费城联储制造业指数27.6，预期24.9，前值38.8。

美国5月进口价格指数环比-0.3%，创去年2月来最大降幅；预期-0.1%，前值0.5%修正为0.2%。美国5月进口价格指数(除汽油)环比0.0%，前值0.4%修正为0.3%。美国5月进口价格指数同比2.1%，预期2.9%，前值4.1%修正为3.6%。

美国6月10日当周首次申请失业救济人数23.7万，创三周新低；预期24.1万，前值24.5万。美国6月3日当周续请失业救济人数193.5万，预期192万，前值191.7万修正为192.9万。

美国6月纽约联储制造业指数19.8，预期5，前值-1。

欧元区及英国：

欧元集团声明：欧元区财长们确认2016年5月份关于希腊债务减记声明所包含的承诺和原则。欧元区将向希腊发放85亿欧元援助款。希腊承诺，维持直至2020年基本预算盈余占GDP比重为3.5%的承诺不变，欧元集团对此表示欢迎。中期之内，希腊需要将总体财政占GDP比重维持在15%下方，之后维持在20%下方，以确保债务保持下行趋势。IMF管理层将很快建议IMF原则上批准希腊14个月备用安排。

【英国央行按兵不动 符合预期】英国央行维持基准利率0.25%不变，符合预期。英国央行维持政府债券购买规模4350亿英镑不变，符合预期。英国央行维持企业债购买规模100亿英镑不变，符合预期。

【英国央行会议纪要：支持加息的委员意外增至3人】MPC以5-3的投票比例维持利率不变，其中3人支持加息，0人支持降息（预期为7-1）。Saunders和McCafferty加入Forbes，投票赞成加息。以8-0维持国债购买规模不变；以8-0维持企业债购买规模不变。

英国央行会议纪要：所有MPC委员均认同，任何加息都将是渐进且有限的。预计CPI通胀率到今年秋天将达到3%；若自5月份来的英镑跌势得以持续，将强化通胀上升趋势。就业的持续增长可能意味着，剩余产能以及央行对CPI高于目标的容忍度都在被侵蚀。仍需观察英国消费放缓的幅度和持续时长。消费者信心保持韧性。近期住房市场疲软的部分原因，与消费者支出放缓的原因一致。若住房市场持续疲弱，部分房地产开发商可能再评估其建筑计划。

英国央行会议纪要：预计一季度GDP增速将上修至0.3%，预计二季度增长0.4%。调查显示，出口指标进一步走强，投资意愿高于均值，表明二季度GDP将温和复苏。消费维持疲软、经济中的其他负面因素决定了未来的利率。英国薪资增速比照历史模型仍如此疲软，令人震惊。

中国及亚洲：

【中国所持美债增至半年新高，仍然是美国第二大海外债主】美国4月长期资本净流入 18亿美元，前值 598亿美元修正为 597亿美元。美国4月国际资本净流入 658亿美元，前值-7亿美元修正为 93亿美元。中国4月所持美国国债增加46亿美元，至1.09万亿美元，创2016年10月份以来新高。日本4月所持美国国债减少124亿美元，至1.107万亿美元。

【美联储加息后 中国央行维持公开市场利率不变】中国央行500亿元的7天期逆回购操作中标利率2.45%，400亿元的14天期逆回购操作中标利率2.6%，600亿的28天期逆回购操作中标利率2.75%，均与上次持平。

【技术分析】

隔夜伦铝继续走跌，下方支撑恐将进一步下移至1860附近，上方阻力下移至1910附近；沪铝上方阻力参考14000，考验13500-13600支撑，若有效下破，下方空间或继续打开。

【观点和操作建议】

目前铝市场的掣肘在供给侧改革，但具体落实面临不确定性，理论减产量固然规模庞大，但实际形成的供给缺口却可能远不及市场此前预期。另外，氧化铝减产即便对电解铝成本有所推涨，但或仅是小幅侵蚀铝厂当前的丰厚利润，不足以对电解铝供应形成打压，年内整体供需状况仍不宜看乐观。

操作上，近期供给侧改革预期边际走疲，此前陷入窄幅震荡，整体走势偏弱。近日考验13500-13600支撑，若有效下破，下方空间或继续打开。