上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0614

铜：今日，伦铜开于5718美元/吨，开盘后铜价先抑后扬，高位摸得5745美元/吨，而后承压于5日均线回落，截至17：35，伦铜报5707美元/吨，原油报46美元/桶，美元指数报97，今日伦铜宽幅震荡，预计晚间延续盘整之势，等待美联储议息会议。

今日，沪铜主力1708合约开于45750元/吨，开盘后铜价围绕日均线稍作盘整后，震荡上行，尾盘围绕45925元/吨高位整理，以45960元/吨收小阳线，仓减8984手至21.5万手，成交量增加26932手至22.4万手。今日沪期铜反弹，晚间仍在上轨和中轨之间盘整为主，等待美联储议息会议。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨-贴水20元/吨，平水铜成交价格45500元/吨-45600元/吨，升水铜成交价格45520元/吨-45620元/吨。沪期铜延续跌势，开盘走势偏弱，持货商逢高脱手换现，继续一路抢跑道出货，现铜全线贴水出货，且贴水报价进一步扩大，不过由于临近交割，今日隔月基差继续扩大至100元/吨左右，加之中间商今日因存在部分长单交付需求，入市接货，但少有投机性接货，导致持货商仍较为纠结，在平水铜贴水至60元/吨附近水平后，不愿再做过多贴水调整，下游依然等待换月后操作，成交未见明显改善。下午隔月基差拉大至150元/吨，升水往交割水平靠拢，升水快速升高，好铜报升水80元/吨-升水100元/吨，平水铜报升水50元/吨-升水80元/吨，成交价格为46700元/吨-46830元/吨。

铝：亚洲交易时段，伦铝开于1891美元/吨，上方受阻5日均线，铝价承压下行，截止至17时，伦铝低点跌至1885美元/吨，延续上月末以来的下跌趋势。整体看来，伦铝在中国铝材出口冲击，海外升水下跌，以及日本等地铝锭库存回升影响，原有部分看多伦铝的资金流出，造成铝价回落，而随着沪伦铝比值维持较低位置，中国出口并不会马上收缩，对海外供应将进一步增加，而伦铝中期也将承受压力。

午前沪铝主力延续隔夜震荡行情，连续围绕5日及10日均线运行，高点触及13770元/吨，午后受部分空头资金进场压制，均线支撑不在，日内低位触及13665元/吨，尾盘报收13680元/吨，下跌60元/吨，跌幅为0.44%。沪铝主力成交增加22652手至16.5万手，持仓增加1502手至24.1万手，主力增仓增量下行，显示空头意愿较强的格局。当前沪铝主力下方没有技术支撑，周内低点已经跌穿2月以来的低位，基本面上现货库存压力料将继续传导至期货市场，政策面上，短期对供应抑制作用有限，新增和复产产能持续，将带来新的供应压力。

期铝当月午前窄幅整理13580-13600元/吨，现货市场方面，上海地区主流成交13540-13560元/吨，贴水50-40元/吨，无锡成交13540-13550元/吨，杭州成交13550-13570元/吨，持货商挺价出货，但货源仍显充裕，中间商买现抛期，加剧市场成交，下游备货增量有限，仍以按需为主，整体市况较昨日略显回暖。

铅: 日内，伦铅开于2056美元/吨，开盘后伦铅区间盘整于2053-2059美元/吨；后伦铅震荡上行,一度摸高至2075.5美元/吨，截至16:23，报2070.5美元/吨，涨10.5美元/吨，涨幅0.51%。伦铅上冲5日均线未果后，上方承压多路均线，短期或维持弱势震荡趋势。

沪期铅主力1707合约夜盘开于16750元/吨，开盘后空头陆续进场，沪铅一度下探至16770元/吨，后空头获利离市；直至日盘开市，空头再度大量进场，沪铅跌至16685元/吨后，多开空减，沪铅震荡上行，上冲布林通道上轨未果，最终收于十字星，报16975元/吨，涨105元/吨，涨幅0.62%。成交量增4772手至64860手，持仓量减2184手至35972手。沪期铅上行承压，下方有5日、60日均线支撑，且20日、40日均线在布林通道中轨附近黏连，短期或维持高位震荡。

上海市场豫光铅17000元/吨，对1706合约升水150元/吨报价，有成交；铜冠17050元/吨，对SMM1#铅均价升水275元/吨报价，有成交；万洋17000元/吨，对SMM均价升水225元/吨报价；恒邦16950元/吨，对SMM均价升水175元/吨报价。期盘探底回升，持货商报价积极，加之市场货源不多，多为高升水报价，下游继续按需采购，整体市场交投活跃。

广东市场金沙铅16965元/吨，对1707合约升水140元/吨报价；南方16945元/吨，对1707合约升水120元/吨报价。铅价小幅回落，而市场货源偏紧，持货商报价升水幅度继续拉高，下游按需补库，市场成交尚可。

河南地区主流交割品牌报16875-17000元/吨，对SMM1#铅均价升水100-225元/吨报价；如万洋16925元/吨，对SMM均价升水175元/吨报价，缺货；金利17075元/吨，对SMM均价升水300元/吨报价，缺货。炼厂库存不足，散单挺价情绪明显，下游按需采购，整体仍以长单交易为主。

安徽铜冠铅17000元/吨，对1707合约升水175元/吨报价，且低于17000元/吨不出，散单限量供货；江西金德16950元/吨，对SMM均价升水175元/吨报价，有成交。炼厂库存持续偏紧，散单供货有限，而下游需求尚可，市场成交氛围较好。

锌：今日伦锌开于2469美元/吨，盘初伦锌围绕均线2465元/吨附近震荡运行。随后多头发力，锌价直线拉涨至2490美元/附近窄幅盘整。午后锌价试图再度冲高，但受制于上方5日均线压力，便迅速回落，围绕2490美元/吨附近呈现震荡态势，上下波幅15美元/吨。截止17：04伦锌报2488美元/吨，涨16美元/吨，涨幅0.65%。日内伦锌一改疲弱态势，运行较为强劲，但上方5日，10日均线施压。晚间关注能否对2500美元/吨的整数关口进行有效突破。

今沪锌主力1708合约开于20855元/吨，盘初沪锌小幅下探至日均线下，围绕20780元/吨附近窄幅盘整。随后伴随沪锌多入空平，锌价向上刺破均线，一路震荡走强至21030元/吨附近。午后，多空博弈僵持不下，锌价围绕21050元/吨一线震荡运行。尾盘小幅运行平稳，收于21040元/吨，涨70元/吨，涨幅0.33%。仓量方面成交量减少43710手至57.8万手，持仓量增加3742手至29.0万手。当月1706合约与主力1708合约价差缩窄555元/吨至1160元/吨。日内沪锌止跌上扬，重心小幅抬升，录得一根阳线。但上方5日，10日均线形成死叉向下施压，压力明显。晚间预计沪锌围绕21050元/吨附近谨慎运行为主。

今上海0#锌主流成交于22380-22640元/吨，0#普通品牌对沪锌1707合约升水920-1150元/吨附近，0#双燕对7月升水1110-1150元/吨，升水较昨日收窄60-150元/吨附近；1#锌主流成交于22350-22400元/吨附近。锌价震荡，部分炼厂仍惜售；因0#普通品牌升水偏高，与进口价差仍较大，保持在300元/吨附近，下游普遍采购进口品牌，致贸易商以进口品牌交投为主；早盘因沪期锌震荡走高，下游观望，整体成交不及昨日。

今广东0#锌主流成交于22500-22550元/吨，对1707合约升水1050-1100元/吨附近，粤市对沪市升水100-150元/吨附近，（双燕，进口品牌除外）。炼厂正常出货，锌价震荡，临近交割前夕，下游畏跌情绪浓郁，按需采购为主，贸易商交投一般，整体成交不及昨日。0#丹霞、铁峰，麒麟，蒙自主流成交于22500-22550元/吨。

今天津市场0#锌锭主流成交于22300-23500元/吨，0#普通品牌主流成交于22300-22400元/吨，对沪锌1707合约升水850-950元/附近，津市对沪市平水附近。锌价震荡，炼厂出货正常，今有百灵牌锌锭流入津市。交割前夕，下游畏跌情绪占主导，按需采购为主，拿货量不佳，市场整体成交不及昨日。0#紫金，驰宏，红烨，百灵，成交于22300-22400元/吨，1#紫金，红烨，驰宏成交于22250-22350元/吨。

锡: 今日伦锡开盘19370美元/吨，亚洲时段运行重心较昨日继续上移，但上行幅度不大，最高触及19445美元/吨。市场正等待美联储利率决议，加息预期偏高。伦锡超跌反弹，短期预计维持高位震荡，上方阻力19600美元/吨，等待相关消息指引。

昨日夜盘沪期锡1709合约维持高位震荡，收盘145190元/吨。今日开盘145130元/吨，盘初走势承压震荡，一度下探至144300元/吨附近，但中午前后沪期锡再度增仓发力，午后强势拉升并收于日内高位146260元/吨，较前一日结算价上涨2380元/吨，涨幅1.65%。成交26028手减3186手，持仓22212手增1594手。中国5月工业、消费等数据显示整体延续了平稳、稳中向好的发展态势，沪市金属涨跌不一，沪期锡午后延续强劲反弹态势，目前阻力147000元/吨，短期或维持偏强运行格局。

沪锡市场，今日沪期锡盘面继续震荡上扬，尤其午后强势拉升，沪锡现货价格持续上调。上午市场主流成交141500-142500元/吨，成交不如昨日；午后受期货盘面提振，主流报价上行至142000-144000元/吨，但144000元/吨的报价成交困难，主要成交在142000-143000元/吨居多。市场低价小牌供应减少，各品牌间价差缩窄。

镍：今日伦镍亚盘开于8815美元/吨，早间伦镍围绕日均线窄幅震荡，低位至8770美元/吨，临近午间，基本金属集体拉高，伦镍摸高至8895美元/吨，之后窄幅震荡，午后伦镍呈“V”型走势，欧美时段，震荡区间收窄，截至17:00，报于8855美元/吨，收于小阳线，日线技术指标KDJ开口向上，MACD开口粘连，晚间关注美国5月CPI环比值，市场预期或不及前值，预计晚间伦镍或震荡运行。

今日沪镍主力1709早盘开于72620元/吨，盘初沪镍短暂下探至日均线下方，后围绕日均线偏强震荡，低位至72300元/吨，临近午间，沪镍与螺纹主连走势趋同，震荡上行，重心抬高，摸高至73370元吨，午后仍偏强震荡运行于日均线上方，收盘报于73190元/吨。整日，沪镍收于下影线较长的中阳线，较前一日结算价上涨360元/吨，涨幅0.49%，成交量增3.66万手至39.7万手，持仓量减11638手至54.3万手。技术面上，沪镍实体区间上方突破5日、10日均线，KDJ开口向上，预计晚间沪镍或震荡运行。

沪市现货，SMM 1#电解镍71350-73600元/吨。沪期镍早间区间盘整，金川镍较无锡主力1707合约升水1800元/吨左右成交，金川公司随行就市，出厂价下调至73500元/吨，部分贸易商报价较高，成交较少，住友升水1600元/吨，走货优于金川，电镀合金厂拿货积极性较弱，俄镍较无锡1707合约贴水400-350元/吨，贸易商出货较积极，钢厂逢低拿货，上午主流成交区间71350~73600元/吨。下午，期镍重心抬升，金川升水1800元/吨，市场个别商家升水1700元，俄镍贴水无明显变化，下午成交较上午略减弱，但好于昨日下午，主流成交区间71900~74200元/吨。