上海中期：金属早盘研发视点0607

品种

策略

分析要点

贵金属

暂时观望

国际现货黄金周二大涨至7周以来的高位，美市盘中最高上探至1295.97美元/盎司，涨幅逾1%，金价已运行在1290美元/盎司一线之上，剑指1300美元/盎司。由于美国疲弱的经济数据，美联储加息预期降低，美元和美债收益率跌至7个月的低点。本周四即将发生的三件重磅事件：欧洲央行议息会议，英国大选以及美国前联邦调查局局长詹姆斯©科米（JamesComey）将在参议院见证，对金价也是支撑。日内公布的4月JOLTS职位空缺创新高，据美国劳工统计局的数据，美国职位空缺在4月增加至604.4万个，环比上涨4.5%，史上首次超过600万并创纪录新高，3月前值574.3万也上修至578.5万。操作上，暂时观望。

铜(CU)

暂时观望

隔夜沪铜冲高回落，上海电解铜现货对当月合约报贴水20元/吨-升水20元/吨，平水铜成交价格45040元/吨-45100元/吨，升水铜成交价格45060元/吨-45120元/吨。沪期铜小幅下跌，持货商欲坚挺升水出货，投机商表现谨慎，部分中间商因长单交付需求接货，平水铜依然货少价挺，与好铜几无价差，湿法铜依然乏人问津，与平水铜价差拉大，日间期铜主流波动区间仅在50元/吨之内，货源度较为淡静，虽有部分下游因铜价回落，接货量出现小幅增加，但整体成交未见改善。

铝(AL)

反弹抛空

隔夜LME铝价1906.5美元/吨，上涨涨0.08%，隔夜沪铝期价震荡收得13720元/吨，沪铝现货贴水50元/吨，LME注册仓单较昨日减少2050吨至1473050吨，上期所注册仓单减少596吨至315609吨。下游企业按需采购，中间商无明显囤货意愿，整体成交一般。水利部门严控电解铝等过剩产能的项目用水，电解铝生产的工艺冰晶石熔盐电解法本身不用水，铝企业水的重复使用率也较高，并不形成较强的利多因素。上游氧化铝均价突破2700元/吨，成本支撑加强。根据以往数据统计，六月份电子电缆，电冰箱和铝材产量相对全年是最高的，需求端预计将稍许回暖。但库存仍处于较高位置，若持续无政策消息，待铝价反弹至13800上方时，短线轻仓抛空。

锌(ZN)

暂时观望

隔夜沪锌冲高回落，上海0#锌主流成交于21950-22190元/吨，0#对沪锌1706合约平水-升水60元/吨，升水较昨日扩大30-60元/吨附近；对沪锌1707合约升水680-700元/吨附近。0#双燕对6月升水180-190元/吨，较昨日扩大20-30元/吨附近。1#锌主流成交于21900-22010元/吨附近。锌价走弱，炼厂挺价，现货市场国产品牌货源偏紧，持货商不愿降价售货，致使较进口锌品牌价差扩大120元/吨附近；下游逢低备货情绪较高，整体成交好于昨日。

镍(NI)

暂时观望

隔夜沪镍冲高回落，上方10日均线压制。南储现货市场镍报价在74200元/吨，较上一交易日上涨200元/吨，上海地区，金川镍现货较无锡主力合约1707升水1300-1400元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1707贴水600元/吨。期镍低位运行，持货商仍积极报价，但下游拿货积极性一般，成交偏弱。今日金川公司上调电解镍(大板)上海报价至74000元/吨，桶装小块上调至75200元/吨，上调幅度200元/吨。