上海中期：金属早盘研发视点0606

品种

策略

分析要点

贵金属

暂时观望

国际现货黄金在上涨至4月21日以来的高位后转入盘整，美市盘中最高上探至1283.27美元/盎司，金价在1280美元/盎司一线徘徊。上周五公布的令人失望的美国5月非农就业数据和周末伦敦发生的恐袭事件也对金价形成支撑，但目前金价在突破高点后上涨动能有所减弱，多空争夺较为激烈，上涨的美元对金价也形成制约。日内公布的美国数据不佳，对黄金形成一定的利好。数据显示，美国5月ISM非制造业指数降至56.9，新订单跌至去年11月来最低；美国4月工厂和耐用品订单双双下滑，表明制造业活动正在降温。

铜(CU)

暂时观望

隔夜沪铜底部震荡。上海电解铜现货对当月合约报贴水20元/吨-升水20元/吨，平水铜成交价格45190元/吨-45240元/吨，升水铜成交价格45210元/吨-45260元/吨。沪期铜弱势整理，持货商欲拉升水，推升现铜重现小幅升水报价，但前期部分进口铜到货，市场进口低端铜占比增加，尤其湿法铜表现明显，与平水铜拉开价差，中间商以短平快居多，主动操作积极性下降，下游按需接货。操作上，暂时观望。

铝(AL)

反弹抛空

隔夜LME铝价1903.5美元/吨，下跌0.03%，隔夜沪铝期价震荡收得13680元/吨，沪铝现货贴水60元/吨，LME注册仓单较昨日减少4625吨至1475100吨。由于贸易商长单价格较高，持货商挺价意愿较强，期铝高位回落，下游观望较多。中国五月财新综合PMI为51.5好于前值。社会库存环比上周四增加0.6万吨至119.8万吨。内蒙古蒙泰煤电集团规划今年建设100万吨电解铝产能，近期无政策方面利多的消息，基本面矛盾凸显，近期价格重心还有向下偏移的可能，操作上，铝价反弹至13800上方短线轻仓抛空。

锌(ZN)

正套持有

隔夜沪锌小幅下挫，外盘单价一直受到2500整数关口压制。上海0#锌主流成交于22170-22500元/吨，0#对沪锌1706合约贴水30-20元/吨，贴水较上周五收窄20-30元/吨附近；对沪锌1707合约升水630-690元/吨附近。0#双燕对6月升水150~170元/吨，较上周五收窄30元/吨附近。锌价疲软，炼厂挺价惜售；市场上进口货源偏多，部分国产品牌货源稀少，因下游用货习惯因素，导致贸易商出货受限。

镍(NI)

暂时观望

隔夜沪镍底部震荡，暂时企稳在73000元/吨，金川镍较无锡主力1706合约升水1700-1800元/吨左右，金川公司随行就市、上调出厂价至73800元/吨，下游少量拿货，俄镍较无锡1706合约贴水250-200元/吨，下游拿货积极性较低，成交偏弱，主流成交区间71650~73850元/吨。操作上，暂时观望。