上海中期：金属早盘研发视点0601

品种

策略

分析要点

贵金属

暂时观望

现货黄金持稳上涨，金价震荡攀升，多头强力拉升，美市盘中最高上探至1273.80美元/盎司，金价一度站上1270美元/盎司一线。地缘政治的紧张局势持续支撑黄金，但因对美联储加息的担忧限制了黄金的涨幅。周三美元兑一篮子货币走弱，英镑反弹，民调显示，针对下周举行的议会选举，会英国执政的保守党仍然处于领先地位，压倒了以前的预测。日内公布的美国4月成屋销售下滑，因供应趋紧。数据对美元的走势形成一定的压制。操作上，暂时观望。

铜(CU)

暂时观望

隔夜沪铜低位震荡后上涨，整体商品止跌企稳。现货方面，人民币升值，受制于资金压力，报价出货换现者多，贴水报价逐步扩大，下游消费少人问津，补库意愿淡，投机贸易买盘也受制于月末结算因素表现谨慎，今日整体市场充分显现月末特征，个别品种出现了暴跌行情。预计明日跨月后，持货商仍欲先挺价收贴水，根据供应压力的大小决定贴水的趋向。

铝(AL)

轻仓试多

隔夜LME铝价1933.5美元/吨，上涨0.16%，沪铝期价收得13800元/吨，上涨0.62%，LME铝现货贴水2.25美元/吨，沪铝现货贴水70元/吨，LME注册仓单减少13775吨至1473925吨，上期所注册仓单减少573吨，仍在32万吨上下浮动。昨天日盘铝价受整个商品市场拖累，并且补跌外盘端午行情，收得较大跌幅，冶炼厂观望情绪较重，出货量较少，受制于月末财务因素，投机比例有所降低。铝价近期在横盘阶段，操作上，维持高抛低吸的思路，这个价位可以轻仓试多，13700止损。

锌(ZN)

暂时观望

上海0#锌主流成交于22850-23000元/吨，对沪锌1706合约升水50-170元/吨，升水较上周五收窄30元/吨，对沪锌1707合约升水600-750元/吨附近。1#锌主流成交于22800-22850元/吨附近。临近月末，市场资金紧张，炼厂积极出货，且进口锌流入市场，品牌货源增加；中间商多出少接，长单交易尚未开始，部分商家仍在假期中，日内成交不活跃；下游端午假期结束，谨慎观望，消化节前库存，总体成交不如上周五。操作上，正套持有，单边观望。

镍(NI)

暂时观望

假期期镍低位盘整，隔夜沪镍仍然维持在低位盘整，上午金川镍较无锡主力1706合约升水1400-1500元/吨左右，金川公司下调出厂价至74400元/吨，市场俄镍较无锡1706合约贴水300元/吨左右，多数贸易商出货仍积极，节前少数下游有备货，节后上班第一天又逢月尾，下游拿货积极性低，金川俄镍成交均弱，上午主流成交区间72300~76000元/吨。