上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0524

铜：伦铜开盘于5712美元/吨后，日内保持一路下行态势，第一交易时段打破5670美元/吨平台，午后再度探低5635美元/吨，低位受10日均线支撑，逐步收回部分跌势，重心返升至日均线5670美元/吨横盘震荡，截止17：10，伦铜报5679.5美元/吨，跌44美元/吨。各产油国石油部长陆续表态支持延长减产，受此消息面提振，美原油站稳51美元/桶后继续上攻。晚间关注OPEC减产动向，原油反弹仍对伦铜走势构成利好。

早间，股市、债市双双走弱，商品板块亦流露疲态，沪铜主力1707合约开盘于46040元/吨，多头信心不足，继续平仓离场，沪铜主力快速失守日均线，震荡回落至45750元/吨。午后沪铜主力跳水一度探低20日均线，短暂触及45510元/吨，空头逢低位回补，沪铜主力回稳于45770元/吨一线，终收盘于45780元/吨，跌170元/吨。主力合约成交量增3.2万手至23.1万手，持仓量降4314手至20.2万手。沪铜指数成交量增7.6万手至40.9万手，持仓量增1.3万手至58.2万手。空头逢40日均线抛空意愿较明朗。今日穆迪下调中国长期本币和外币发行人评级从Aa3下调至A1，人民币盘中一度急贬，目前走势维稳，近期可关注人民币走势及央行的表态。沪铜主力上方继续受下行趋势线压制，空头跃跃欲试，预计夜盘继续围绕45700元/吨一线盘整。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水70元/吨-贴水20元/吨，平水铜成交价格45650元/吨-45850元/吨，升水铜成交价格45660元/吨-45880元/吨。沪期铜转涨为跌，持货商因下游节前备货，不愿做过多调价，现铜升水维稳，基本与昨日水平相当，不过升水铜下月票据与当月票据价差较平水铜更为明显，带票货源越发稀少，报贴水20元/吨，下月票据货源报贴水60元/吨，中间商缺乏交投空间，不愿节前过多重仓，且加之现铜贴水未到其心理价位，操作以短平快居多，下游节前持续按需备货，尤其铜价回落之际买货量略增，成交尚可，近期以下游作为市场主导。午后电解铜现货对当月合约报贴水80元/吨-贴水30元/吨，平水铜成交价格45600元/吨-45730元/吨，升水铜成交价格45620元/吨-45770元/吨。下游按需备库，采购节奏较上午变化不大。



铝：伦铝早间开于1943.5美元/吨，亚盘时段伦铝重心不断下移，午后低位触及1933.5美元/吨，盘末意欲上行但遭日均线阻力，进入欧洲交易时段，盘初伦铝惯性下行，低位录得1932.5美元/吨，随后迅速上行翻红摸高1947美元/吨，截至17：12伦铝报1945美元/吨，晚间关注美国上周EIA原油库存变化，短期持续关注伦铝5日均线支撑的有效性。

沪铝早间开于14055元/吨，开盘后空头主动施压逼迫多头平仓出逃，午前铝价低位触及13950元/吨，午后部分前期入场空头相继离场，沪铝成交重心有所上移，收于13985元/吨，成交量减少22300手至164190手，持仓量减少13196手至242952手。目前看来20日线压力较大，多空均以短线操作为主，沪铝短期难以形成有效突破，预期短期沪铝仍难摆脱均线缠绕，维持区间震荡。

现货方面，期铝当月高位震荡回落至13910元/吨。上海成交集中13830-13850元/吨，对当月贴水90-80元/吨，无锡成交集中13830-13840元/吨，杭州成交集中13840-13850元/吨。端午节前，持货商挺价出售意愿积极，贸易商活跃度再度减弱，现货价格上行压抑下游企业采购意愿，整体成交显现供需两端僵持状态。午后期铝当月窄幅震荡，华东成交集中13830-13840元/吨，延续午前僵持局面。



铅：日内，伦铅开于2091美元/吨，开盘后空头陆续加仓进场，伴随部分多头减仓，伦铅逐步下探至2072美元/吨后，随后空头获利了结，多头增仓，伦铅震荡向上至2094.5美元/吨，截至16:05，报2083.5美元/吨，跌11.5美元/吨，跌幅0.55%。伦铅走势偏弱、走回5日均线下方，上方承压各路均线，下行压力较大，短期或偏弱震荡，重心下移。

日内，沪期铅主力1707合约全部完成主力换月，开于15840元/吨，开盘后空开多减，铅价震荡下行，探低15660元/吨后，午后空头获利离场，多头大量涌入，铅价迅速拉涨，摸高15975元/吨，临近收盘铅价多处高位震荡，最终收报15930元/吨，涨65元/吨，涨幅0.41%。成交量增11748手至55654手，持仓量增1384手至40930手。内强外弱，沪期铅上穿10日均线，但上方20日均线位上行阻力较大，短期或继续蓄力上冲万六整数关口。另1706合约与1707合约基差缩窄至20元/吨，现货逐渐走强。

上海市场金沙铅15830元/吨，对1707合约平水报价，暂无成交；豫光、恒邦、双燕铅15770元/吨，对1706合约平水报价，有少量成交。期盘波动较大，贸易商持仓单量较多、报价积极，下游原料采购多按需补库，整体交投一般。

广东市场金沙铅15840元/吨， 对1706合约升水60元/吨报价；南方铅15830元/吨，对1706合约升水50元/吨报价，有少量成交。持货商报价积极性略差，下游原料采购情绪稍有好转、今日有少量补库现象。

河南地区豫北铅15625元/吨，对SMM1#铅均价贴水100元/吨报价，散单成交少。 万洋15800元/吨，对SMM1#铅均价升水75元/吨报价，低价惜售心理明显。当地炼厂成品库存较前期下降，加之下游原料备库情绪好转，整体市场偏空情绪暂缓，成交量有所上升。

山东恒邦铅15650元/吨, 按SMM1#铅低价报价，有成交；云南云沙铅目前多供长单交易，散单缺货；湖南地区银星铅报15625元/吨，对SMM均价贴水100元/吨，出货长单居多。下游市场备货情绪较前期有所好转，但临近月底，原料仍以按需少采为主。



锌：今日伦锌开于2662.5美元/吨，盘初伦锌顺延日均线，重心渐次下移，整理于2635美元/吨附近，整个上午伦锌承压于日均线下方，运行较为乏力。午后，美元指数走弱，提振伦锌小幅上扬，越过日均线，整理于2640美元/附近。截至16:26，伦锌报2645美元/吨，涨22.5美元/吨，涨幅0.84%。日内伦锌运行较为谨慎，下方5日，40日均线形成技术性支撑，晚间预计伦锌或仍旧围绕2650美元/吨继续震荡运行。

今日沪锌主力1707合约开于22455元/吨，盘初，伴随沪锌空入多平，锌价开始震荡走低，跌下日均线，踉跄下行至22260元/吨附近整理运行，临近午盘盘尾，锌价再度探低至日内低点22150元/吨附近。午后空头平仓离场止跌锌价，随后沪锌便震荡上扬，再度立于日均线上方，尾盘沪锌整理于22370元/吨附近，回填早间大部分跌幅，终收于22385元/吨，涨幅60元/吨，涨幅0.27%。仓量方面成交量增加38098手至63.2万手，持仓量增加1188手至30.8万手。日内黑色运行疲弱，沪锌早间受此拖累，但午后锌价上修，形成一洼形。当月1706合约与主力1707合约隔月价差再度拉大到515元/吨，需关注当月1706合约仓量变化。晚间预计沪锌或继续黏贴布林道上轨反复测试运行。

今上海0#锌主流成交于23040-23220元/吨，对沪锌1706合约升水280~ 380元/吨，升水较昨日收窄50-60元/吨。1#锌主流成交于22990-23100元/吨附近。锌价高位震荡，炼厂依旧保持正常出货；但下游恐高拿货情绪不强，导致贸易商出货困难，整体成交较昨日无改善。今日，市场增加少量SMC、KZ等进口品牌流通，对6月升280元/吨附近，但少成交。

今广东0#锌主流成交于22920-22960元/吨，对1706合约升水180-220元/吨，对主力1707合约升水700元/吨附近，升水较昨日下降50元/吨附近，粤市对沪市贴水60元/吨左右，（双燕品牌除外）。今炼厂出货正常， 市场流通货量有所增加，持货商出货积极，致使升水从230元/附近迅速收窄至180元/吨附近。下游按需采购，消费平稳，市场整体成交持平于昨日。0#丹霞、蒙自，麒麟主流成交于22920-22960元/吨。

今天津市场0#锌锭主流成交于22900-24130元/吨，0#普通品牌主流成交于22900-22970元/吨，对1706合约贴水200元/附近。津市对沪市贴水100元/吨附近，今炼厂出货正常，锌价小幅回落，叠加环保压力消退，下游积极入市询价，采购情绪欣然，成交货量较昨日明显增加，市场整体成交好于昨日。0#紫金，红烨，驰宏成交于22900-22970元/吨，1#紫金，红烨，驰宏成交于22850-22920元/吨。



锡：今日伦锡开盘20425美元/吨，亚洲时段震荡下挫，最低触及20220美元/吨。市场关注明日凌晨公布的美联储会议纪要，其内容将于当前政治形势相结合，以判断美联储未来的升息节奏。伦锡结束了7连阳，展开回调，重心下移。晚间测试5日均线支撑，短期仍在2万美元/吨附近整理，接下来可能已宽幅震荡走势为主。

昨日夜盘沪期锡1709合约已横盘整理为主，在145200元/吨附近窄幅盘整，收于145180元/吨。今日开盘145200元/吨，上午走势疲弱，走势一路下探，最低触及143850元/吨，午后跌势暂缓并小幅上扬，收复部分失地，最终收于144290元/吨，较前一日结算价下跌1320元/吨，跌幅0.91%。成交10020手减5502手，持仓17920手减136手。今日国内商品大面积下挫，有色金属涨跌互现，沪期锡上方遇阻出现回落，下方测试60日均线支撑，若跌破可能最低跌回14万元/吨，短期存在继续下挫的风险。

沪锡市场，今日沪期锡盘面展开跌势，沪锡现货价格跟随下挫，主流14.1-14.2万元/吨，云锡142000元/吨，普通云字141500元/吨附近，小牌141000元/吨附近，成交氛围平淡。随着期价的回调，目前现货价格对现货贴水幅度已回落至2200-3200元/吨。



镍：今日伦镍亚盘开于9345美元/吨，盘初伦镍围绕日均线震荡运行，后受黑色系期货下挫影响，伦镍震荡下跌，午间跌幅加大，低至9125美元/吨，午后向上小作修正，进入欧美时段，伦镍窄幅震荡，但仍旧受阻日均线，承压明显，截止17:30，报于9180美元/吨，收于中阴线，结束了连续3天的走阳，伦镍日线技术指标KDJ形成死亡交叉，MACD远离上方“0”轴，今日晚间关注美国4月成屋销售总数年化值，市场预期弱于前期，预计伦镍晚间或偏弱震荡。

今日沪镍主力1709早盘开于77750元/吨,上午时段沪镍震荡走低，后受铁矿石、螺纹期货下跌带动，沪镍空方力量积聚，沪镍快速下跌，远离上方日均线，午后沪镍进一步走低至75800元/吨后企稳，后收回部分跌势，收盘报于76270元/吨。整日，沪镍收于下影线较长的中阴线，较前一日结算价下跌1810元/吨，跌幅2.32%，成交量增4.84万手至40.9万手，持仓量增8008手至55.8万手。沪镍技术面偏差，MACD红柱缩短，预计沪镍晚间或维持弱势震荡。

沪市现货，SMM 1#电解镍75750-77850元/吨。期镍回吐前期涨幅，上午金川镍较无锡主力1706合约升水1500元/吨左右，金川公司下调出厂价至77300元/吨，低于当时市场价格，后盘面跳水，金川公司出厂价显弱势，成交较弱。俄镍较无锡1706合约贴水400元/吨左右，多数贸易商出货仍积极，少数贸易商月尾报价积极性减弱，成交一般，上午主流成交区间74900~77850元/吨。下午，盘面低位盘整，市场升贴水无明显变化，成交尚可，主流成交区间74900～76800元／吨。