上海中期：金属早盘研发视点0524

品种

策略

分析要点

贵金属

轻仓持空

国际现货黄金周二转跌，美市盘中最低下探至1250.06美元/盎司，金价再度运行在1250美元/盎司的关口之下。金价一度受到避险需求的支撑，温和上涨，但恐袭事件的支撑较为短暂，金价再度转跌。日内公布的美国数据有喜有忧。美国4月新屋销售较前月骤降11.4%，从近九年半高点下跌。但鉴于劳动力市场紧俏，加上抵押贷款利率处于历史低位，民众对购房的需求较高;美国5月制造业PMI初值为9月来最低,但服务业增幅则为今年来最快。美国白宫日内发布特朗普2018财年预算案申请，申请发布后美元转涨，黄金转跌。操作上，轻仓持空。

铜(CU)

暂时观望

隔夜沪铜小幅收涨，现货方面，电解铜现货均价45840元，涨70元;升贴水报价，-80至-40元，跌10元。华东方面，持货商积极报价，现铜贴水较昨日变化不大，日内下游多青睐低价货源，整体接货积极性一般，成交欠佳。升水铜主流成交对期货当月合约贴水40-50元，平水铜贴水60-100元，湿法铜贴水110-120元。操作上，暂时观望。

铝(AL)

暂时观望

隔夜沪铝盘中走高，主力合约重新站上14000整数关口，现货方面，持货商出货态度积极，随着后期期铝企稳，加之下游企业接货意愿提升，持货商挺价态度提升，现货价格小幅上涨，贸易商以为下游接货为主，下游企业接货意愿积极，这是因为现货价格跌破13800元/吨，达到下游才买心理价位，下游企业提前备货端午假期，另外月底发票因素，整体成交较昨日回暖。操作上，暂时观望。

锌(ZN)

暂时观望

隔夜沪锌小幅上涨，站稳60日均线。上海0#锌主流成交于23120-23280元/吨，对沪锌1706合约升水340~430元/吨，升水较昨日收窄20-30元/吨。1#锌主流成交于23080-23150元/吨附近。锌价持续高涨，炼厂积极出货；贸易商盘初交投较活跃，随着盘面走高，贸易商成交偏淡；因下游畏高不拿货，导致炼厂及贸易商出货困难。期货盘面，锌价依然维持高位震荡，近月价格逼近23000，交割之前，货源紧张，正套持有，单边暂时观望。

镍(NI)

暂时观望

隔夜沪镍小幅收跌。现货市场镍报价在78500元/吨，较上一交易日下跌500元/吨，上海地区，金川镍现货较无锡主力合约1706升水1700-1800元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1706贴水400元/吨。期镍继续反弹，金川镍现货升水几无变化，日内持货商报价积极，下游多观望，按需采购为主，整体成交一般。今日金川公司下调电解镍(大板)上海报价至78300元/吨，桶装小块下调至79500元/吨，下调幅度500元/吨。操作上，暂时观望。