LME（锌）市微观特征图解（0523）

要点

LME锌市场微观结构特征

LME锌库存减少2325吨，至340350吨；LME铅库存减少1200吨，至183225吨。

Volcan公司一季度锌精矿产量5.94万吨，同比下滑16.8%，产量下滑的主要来自秘鲁Yauli矿区，部分原因是该矿区一季度受到秘鲁国内恶劣天气和道路阻断影响，原矿运输受阻所致。

Volcan公司一季度铅精矿产量1.12万吨，同比下滑25.3%。

盘面上，沪锌暂处宽幅横盘区间上沿，06合约持仓超12万手，多空分

图1：现货/27个月远期曲线

注：远期曲线是将LME锌现货至27个月的各月份合约的价格相连所得。

歧依然巨大，关注进口锌流入情况，谨防逼仓风险。

沪锌观望。

沪铅观望。

图2：现货/27个月隔月升贴水

注：各月合约均为该月份第三个周三到期的合约。

持仓至269857，成交73269

图3：持仓量与价格

库存至340350吨；注销仓单至171350

图4：库存与注销仓单

Cash/3月期c12.0

美元/吨

图5：现货/3月期升贴水与库存变化