上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0522

铜：今日轮铜开盘于5680美元/吨后，亚盘时段主要围绕开盘价附近盘整，盘中短暂探低5654美元/吨，临近欧美时段，伦铜逐渐站稳日均线并蓄势上行，截至17:30，伦铜录得高位5697美元/吨，涨2美元/吨。基于对OPEC会议结果的乐观，原油维持强势，LME库存今日报告大减4350吨，对于伦铜构成利好，反弹高度关注能否突破40日均线阻力位。

今日期货黑色系大涨，有色板块锌领涨。沪铜主力1707合约开盘后围绕45900元/吨一线横盘整理，临近早盘收盘，一波短多获利盘流出，重心回落至45750元/吨附近。临近收盘，空头亦流露离场意愿，沪铜主力得以重返日均线附近运行，终收盘于45800元/吨，涨670元/吨。主力合约成交量增3.7万手至31.7万手，持仓量降1.1万手至20.4万手。K线重心站上20日均线，上影线遇阻于下行趋势线。周边市场，原油反弹带动整体商品重返强势，在有色板块中，沪锌以上百万手的成交量备受资金青睐。沪铜量能仍属偏弱，站上20日均线后上方40日均线46000元/吨处的阻力位较为显著。夜盘或维持45500-46000元/吨均线区间运行。20日均线是否真正突破仍有待于考量。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水90元/吨-贴水30元/吨，平水铜成交价格45630元/吨-45830元/吨，升水铜成交价格45650元/吨-45850元/吨。沪期铜大幅反弹，保值盘被套，欲挺价出货，无奈市场认可度低，有大型贸易商低价抛货，拖累市场贴水报价逐步扩大，但近午间沪期铜小幅下滑，现铜早市大贴水货源吸引贸易商收货，日内出现大量下月票据货源，资金状况开始逐步主导市场心态。午后，上海电解铜现货对当月合约报贴水80至30元/吨，平水铜成交价格45620元/吨-45750元/吨，升水铜成交价格45650元/吨-45770元/吨。期铜重心小幅回落，高贴水货源售罄后，持货商预期下游因端午节前有备货需求，午后继续调高贴水出货意愿并不强。心态上，考虑节前备货，周内电解铜贴水或难有大幅扩大。



铝：早间伦铝开于1944美元/吨，开盘后受国内市场拖累，伦铝继续下泄，低位触及1931美元/吨，5日均线支撑初显，沪铝成交重心缓步上移，但在日均线处遭受较强阻力，进入欧洲交易时段，伦铝顺利突破日均线阻力，截至17:05伦铝报1939.5美元/吨，晚间关注5日均线支撑的持续性及国内沪铝走势。

沪铝早间开于14130元/吨，开盘后空头主动施压，前期入场多头纷纷离场，铝价阶梯式下行，万四关口附近多头扩大离场规模，沪铝放量跳水低位触及13960元/吨，午后沪铝多次尝试重返14000元/吨上方未果，新进空头打压下录得日内低位13950元/吨，盘末短空集中了结离场，沪铝修复部分跌势收于13990元/吨，成交量增加至243462手，持仓量减少11146手至254118手，多头平仓为主。从近期沪铝走势来看，多空均以短线操作为主，且基本面偏弱的背景下，沪铝难以形成有效突破，短期仍需关注多空对于万四关口的争夺。

现货方面，期铝当月午前跌跌不休，11点左右更是瞬间跳水近百元，收于13920元/吨。上海成交集中13870-13900元/吨，跳水前对当月贴水100-90元/吨，跳水后由于现货跟跌不及，对当月贴水收窄至60-50元/吨，无锡成交集中13870-13900元/吨，杭州成交集中13910-13920元/吨。期铝周五夜盘上涨后午前开始回落，持货商逢高出货态度非常积极，流通货源充足，现货贴水不合适贸易商收货，期铝跳水，下游企业观望情绪浓厚。本周面临端午小长假备货需求，下游等待合适价格入市，整体成交显现谨慎观望局面。午后期铝当月震荡运行，尾盘波动剧烈，午后华东成交集中13850-13900元/吨，难以成交。



铅：日内，伦铅开于2116.5美元/吨，开盘后多头加仓进场，伦铅攀升至2130美元/吨后，多减空开，伦铅震荡下行，探底2107.5美元/吨。进入欧洲时段，伦铅震荡运行于2105-2120美元/吨区间，截至17:30，报2116美元/吨，涨1美元。伦铅走成十字星，多空间博弈激烈，目前已走上5、10日均线之间，但上方仍有较强阻力，短期或仍维持当前位置盘整走势。

日内，沪期铅主力1706合约开于15500元/吨，开盘后多头疯狂涌入，铅价快速上行，摸高15810元/吨，随后交易以多头反复开仓减仓为主，铅价走势较强，震荡运行于均线之上，最终收报15730元/吨，涨360元/吨，涨幅2.34％。成交量减6550手至54122手，持仓量减4328手至35608手。目前1707合约持仓量已高于1706合约，日内开于15660元/吨，高点15920元/吨，收报15830元/吨，涨360元/吨，涨幅2.33％。成交量增5846手至42408手，持仓量减916手至36876手。沪期铅主力1706合约多头力量较强，目前已穿过5日均线，下方15000元/吨整数关口支撑得到进一步巩固，但同时持续反弹仍需较大动力，短期或围绕当前位置蓄势整固。

上海市场金沙铅15750元/吨，对1707合约贴水50元/吨，暂无成交；恒邦铅报15700元/吨，对1707合约贴水100元/吨,成交尚可。期盘维持高位震荡，同时部分炼厂库存已相对下滑,业内悲观情绪稍减，持货商正常报价,下游因淡季格局不改,基本保持按需采购 ,市场成交略有好转。
广东市场金沙铅15775元/吨， 对SMM1#铅均价平水报价，暂无成交。持货商报价积极性不高，加之下游需求偏弱，蓄企尚有部分库存，多持观望态度，市场交投活跃度一般。
河南地区豫北铅报15775元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；万洋铅以长单交易为主,散单暂不报价。因前期限产因素，炼厂库存相对下降，多以长单供货居多，散单出货意愿不高，另下游需求暂无回暖，市场成交清淡。
安徽铜冠铅报15900元/吨, 对1707合约升水100元/吨，目前多供长单交易，散单出货意愿不高；江西金德铅报15710元/吨附近，对SMM1#铅均价贴水50-70元/吨报价；湖南地区银星铅报15675元/吨，对SMM均价贴水100元/吨，暂无成交。部分炼厂因库存下降，低价惜售情绪上升，而下游市场需求暂无明显好转，整体成交仍较一般。



锌：今日伦锌开于2638美元/吨，伦锌盘初盘踞于日均线上稍作停留后便一度冲高至日内高点2667美元/吨。随后锌价迫于40日均线压力，伦锌高位震荡回落，午间直至亚洲盘结束，伦锌在2630美元/吨附近整理运行，受压日均线。进入欧美时段，伦锌继续发力走强，一举跃过日均线2645美元/吨一线震荡运行，宽幅波动在200美元/吨左右。截至17：30，伦锌报2640美元/吨，涨4美元/吨，涨幅0.12%。日内伦锌跳涨高位运行，重心大幅抬升越过当前平台，上方受阻于40日均线。晚间预计伦锌或黏贴布林道上轨下沿，继续上测40日均线。

今日沪锌主力1707合约开于22260元/吨，继周五夜盘沪锌跳空高开后，沪锌盘初仍就运行强势，伴随多头携仓涌入，锌价再度拉涨至4月10号以来的最高点22525元/吨，而后沪锌高位空头增仓压制涨势，沪锌整理于22320元/吨附近。午后沪锌运行平稳，紧贴日均线上沿22200元/吨附近窄幅盘整，尾盘延续企稳态势，收于22195元/吨，涨幅895元/吨，涨幅4.20%。仓量方面成交量增加64448手至99万手，持仓量减少1176手至30.3万手。日内沪锌强势回归，领涨有色板块，叠加夜盘锌价跳空高开，沪锌越过当前平台，重新站上40日均线，并一举突破布林道上轨，录得一根大阳棒。当月1706合约与主力07合约隔月价差为390元/吨，需关注当月1706合约仓量变化。晚间预计沪锌或震荡运行于40日均线与60日均线形成的区间。

今上海0#锌主流成交于22980-23160元/吨，对沪锌1706合约升水360~ 460元/吨，升水较上周五收窄10-30元/吨。1#锌主流成交于22930-23050元/吨附近。锌价走高至23000元/吨上方，炼厂出货意愿较高，实际成交情况不乐观；逢周初，加之锌价大涨，贸易商询价多，表现观望，实际成交较寡淡，下游畏高，观望为主，整体成交情况不佳。
今广东0#锌主流成交于22970-23000元/吨，对1706合约升水280-300元/吨，对主力1707合约升水680元/吨附近，升水较上周五基本持平，粤市对沪市贴水80元/吨左右，（双燕品牌除外）。锌价节节拔高，炼厂出货正常，粤市升水居高不下，下游观望为主，少拿货，贸易商交投也为之平淡，市场整体成交不及上周五。0#丹霞、铁峰，麒麟主流成交于22970-23000元/吨。
今天津市场0#锌锭主流成交于22870-24150元/吨，0#普通品牌主流成交于22870-22980元/吨，津市对沪市贴水100元/吨附近。今炼厂出货较少，锌价强势回归高位，下游逢低采购，拿货意愿较差，成交货量较少，市场整体成交不及上周五。0#紫金，红烨，驰宏成交于22870-22980元/吨，1#红烨，驰宏成交于22820-22900元/吨。



锡：今日伦锡开盘20450美元/吨，亚洲时段继续上扬，最高触及20550美元/吨。特朗普泄密门几乎席卷了上周的金融市场，美国政治风波仍将是本周市场关注的重点。同时，美联储纪要将在本周公布，其内容将于当前政治形势相结合，以判断美联储未来的升息节奏。此外，OPEC及非OPEC国家石油部长本周四将在维也纳召开一场政策会议，决定减产协议是否延长至6月底之后。美原油已经站上50美元/桶，伦锡延续涨势，上方阻力20600美元/吨，伦锡库存下降带来的供应担忧将支撑锡价走势，短期维持偏强态势。

上周五夜盘沪期锡1907合约高开高走、强势上扬，一举突破前高145800元/吨附近，伴随多头大量增仓，收盘146460元/吨。今日开盘146450元/吨，盘初延续强劲走势，快速拉升至147660元/吨，但之后经历一段时间的高位盘整之后，中午前后开始回落，部分多头获利减仓，直至收盘时跌至145000元/吨附近，收于145150元/吨，较前一日结算价上涨910元/吨，涨幅0.63%。成交26512手增8970手，持仓17480手增602手。周一国内商品做多热情继续高涨，有色板块除沪铝之外均录得涨幅，沪期锡冲高回落且多头开始获利减仓，但沪期锡已站上60日均线，尽管今日波幅巨大，但短期强势动能未减，晚间上方目标继续有效突破145800元/吨。紧密关注上周的多头仓量的变化。

沪锡市场，今日沪期锡盘面冲高回落，上海市场早市现货价格主流上涨至142000-144000元/吨，贴水幅度一度达到3000-5000元/吨；之后随着盘面的回落，主流价格回落至141800-143500元/吨，贴水幅度下降至1500-3000元/吨，贸易商存在些买现抛期的需求，下游采购氛围平淡。云锡143500-144000元/吨，普通云字142700-143000元/吨，小牌141500-142000元/吨。



镍：今日伦镍亚盘开于9365美元/吨，开盘后伦镍小幅上行后回吐涨幅，低位至9335美元/吨后企稳，午后伦镍窄幅震荡运行，进入欧美时段，伦镍低位反弹，逐渐远离下方日均线，高位至9445美元/吨,截止17:21，伦镍报于9430美元/吨。今日宏观消息面清淡，技术面上，伦镍实体区间远离5日、10日均线，KDJ上行开口扩大，MACD红柱变长，预计晚间伦镍保持震荡偏强态势。

今日沪镍主力1709早盘开于78210元/吨,开盘后沪镍高位窄幅盘整于日线上方，运行于78050~78350元/吨区间，第二节交易时段，重心有所回落，短暂探低77714元/吨，基本仍在日均线附近窄幅整理于77850-78050元/吨，收盘报于77850元/吨。整日，沪镍收于上影线较长的中阳线，较前一日结算价上涨1810元/吨，涨幅2.38%，成交量增19.0万手至59.3万手，持仓量减9108手至55.2万手。技术面上，沪镍实体区间突破5日、10日及20日均线，KDJ上行开口扩大，MACD红柱变长，预计沪镍晚间或维持高位震荡，继续尝试站上20日均线。

沪市现货，SMM 1#电解镍76550-78900元/吨。隔夜期镍大幅上行后早间高位盘整，上午金川镍较无锡主力1706合约升水1700-1900元/吨左右，金川公司上调出厂价至78800元/吨，下游少量拿货，住友镍升水1500元/吨左右，因与金川镍价差缩窄，下游采购住友镍积极性减弱。俄镍较无锡1706合约贴水500-400元/吨左右，贸易商出货积极，下游采购积极性较上周低价时减弱，成交一般，上午主流成交区间76300~78900元/吨。下午，期镍窄幅盘整，金川升水1700-1800元/吨左右，成交清淡，俄镍贴水无明显变化，成交一般，主流成交区间76300~78700元/吨。