上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0517

铜：今日，伦铜开于5606美元/吨。亚盘盘初伦铜围绕日均线窄幅震荡，随后依托日均线缓步走高，午后在黑色系带动下伦铜直线拉涨至日内高位5640美元/吨，稍事整理后多头平仓盘流出，伦铜下跌过程中获日均线支撑，尚有推高铜价之意，但随着LME铜库存公布大增17100吨，结束此前七连降，伦铜闻讯跳水，抹平日内全数涨幅，截至17：00，伦铜报5595.5美元/吨，原油报48.44美元/桶，美元报98.082。今日伦铜冲高回落，盘面来看伦铜仍在区间内震荡，5、20日线逐渐收窄差距，库存大增将对铜价形成打击，晚间关注5日均线处支撑的有效性。

早间，中国央行继续公开市场净投放100亿元，沪期铜主力1706合约开于45350元/吨。盘初沪铜小幅探低至45270元/吨，随后空头减仓铜价回归到日均线附近盘整，午后在黑色系涨势带动下空头减仓，沪铜强势向上刺破20日均线，录得高位45650元/吨，高位盘整后部分多头获利盘流出，铜价回吐此前大部分涨幅，收于45390元/吨，涨100元/吨，成交量增30556手至226698手，仓减8550手至211564手。今日沪铜仍在5、20日均线间震荡运行，尾盘回落显示上方20日均线压力较大，收盘后随着外盘大跌，预计晚间沪铜向下测试5日线。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水40元/吨-平水，平水铜成交价格45280元/吨-45330元/吨，升水铜成交价格45300元/吨-45350元/吨。沪期铜窄幅整理，日间波动主流区间仅在20元/吨左右，持货商维稳换现，供应依然充裕，隔月基差有限，投机商缺乏投机空间，下游观望居多，成交未见改善，供需依然拉锯明显。下午时段，盘面大幅拉涨，持货商主动调降升水以求成交，平水铜报贴水60元/吨~贴水40元/吨，好铜报贴水40元/吨~贴水20元/吨，但目前位置下游认可度不高，成交受抑，下午成交价格45300元/吨~45520元/吨。



铝：早间伦铝开于1926美元/吨，亚盘午前伦铝围绕日均线窄幅震荡，40日线阻力初显，伦铝成交重心有所下移，午后小幅冲高1928.5美元后迅速回落至日均线下方，进入欧洲交易时段，伦铝波动加剧，多次尝试突破日均线未果，低位触及1917.5美元/吨，截至17:04伦铝报1922.5美元/吨，晚间关注美国EIA原油库存变化，预计伦铝或继续测试40日线阻力，寻求有效突破。

沪铝主力早间开于14055元/吨，开盘后空头主动施压，沪铝震荡下行一度跌穿万四关口，触及13980元/吨，低位空平多入，推升铝价回踩开盘位置，但随即再遭少量空头狙击，铝价重回14025元/吨窄幅震荡，盘末前期入场空头集中离场观望，沪铝修复跌势收于14055元/吨，成交量减少至172428手，持仓量增加1788手至264724手，目前来看政策托底下14000元/吨整数关口支撑力度较强，但进一步上行缺乏有效动能支撑，短期预计沪铝维持区间震荡，上方20/40/60日线趋拢形成较强阻力，持续关注多空对于万四关口的争夺。

期铝当月午前宽幅震荡。上海成交集中13820-13850元/吨，对当月贴水120-100元/吨，无锡成交集中13820-13840元/吨，杭州成交集中13850-13870元/吨。持货商出货态度积极，现货贴水持续扩大至百元，还未到贸易商的贴水目标位，贸易商依然选择等待，下游企业仅按刚需采购，整体成交依然高价受抑。午后期铝当月触低反弹，持货商逢高出货积极，少量成交13860-13880元/吨。



铅：日内，伦铅开于2090.5美元/吨，开盘后空头不断减仓，伦铅低位返升至2101.5美元/吨后，空头再度进场，打压伦铅价格，探低2091美元/吨，多头开始发力，伦铅快速上冲至高点2108美元/吨，随后区间震荡于2097-2105美元/吨，日内伦铅多在日均线上方偏强运行，截至18:00，伦铅一举拉涨突破2100美元/吨，攀高2120美元/吨，涨20美元/吨，涨幅1%。伦铅低位返升，回到2100美元/吨关口，但上方各条均线序列排布，施压伦铅，短期或继续测试2100美元/吨关口支撑。

今日，沪铅主力1706合约开于15680元/吨，开盘后空头短暂加仓进场，铅价探低15620元/吨，随后空头获利了结，多头陆续进场，铅价震荡上行，摸高15785元/吨后，空头再次发力，伴随部分多头减仓，铅价回落至均线附近，最终收报15710元/吨，跌5美元/吨，跌幅0.03%；成交量减21068手至48900手，持仓量减2394手至39916手。沪期铅在3连阴后终于录得阳线，底部15500元/吨支撑力度得到巩固，但承压上方多条均线压力，短期反弹力度有限，料多维持低位盘整走势。

上海市场恒邦铅报15700元/吨，部分仓单对1706合约贴水40元/吨报价，暂无成交；白银报15670元/吨，对1706合约贴水30元/吨报价。期盘震荡维稳，但SMM1#铅报价仍处于全年低位，持货商报价挺，与下游接货心理价存有分歧，加之下游因淡季因素，逢低补库意愿低多，市场成交清淡。

广东市场南方铅15800元/吨，对1706合约升水100元/吨报价；韶冶铅15750元/吨，对SMM1#铅均价平水报价，有少量成交；个旧小厂铅15800元/吨，对SMM均价升水50元/吨，暂无成交。持货商低价惜售情绪较浓，同时下游虽有部分逢低采购意愿，但因生产线多维持减产状态，接货量有限，市场交投清淡。

河南地区豫北铅报15750元/吨，对SMM均价平水报价，散单低价惜售情绪不改；万洋铅报15650-15700元/吨，对SMM均价贴水50-100元/吨。炼厂出货意愿不强，低价惜售心理明显，同时下游消费疲软，蓄企逢低补库者有限，整体市场仍是供需两淡。

安徽铜冠铅15700元/吨，对1706合约平水报价；湖南地区银星铅报价15650元/吨，对SMM均价贴水100元/吨，当地小厂听闻对SMM均价贴水150元/吨。湖南、云南地区炼厂受环保影响，市场供应减少，持货商挺价情绪明显，部分企业以长单交货为主，散单暂不出售。



锌：今日伦锌开于2550美元/吨，伦锌开盘后盘踞于日均线上稍作停留，立足2550美元/吨，直线冲高至2570美元/吨受阻，回落于日均线窄幅整理。午后，伦锌再冲一把，至日内高点2580美元/吨后受制于5日均线压力，震荡回落，被压于日均线下方，窄幅整理于2560-2565美元区间，截至17：30 ，伦锌报2565美元/吨，涨9美元/吨，涨幅0.35%。日内伦锌虽然收阳，但上方所有均线施压，且5日均线下压，晚间预计伦锌或围绕2550美元/吨一线震荡运行。

今日沪锌主力1707合约开于21405元/吨，盘初，沪锌小幅探低后遇均线反抽上扬，伴随部分空头平仓离场，锌价短线摸高至21530元/吨附近窄幅盘整。午后，沪锌在黑色系带动下再度走强，小幅上扬至21630元/吨附近，但多头短线获利平仓出场，拖累锌价下移至21580元/吨附近整理运行，尾盘沪锌再度探低，回吐午后的所有涨幅。终收于21520元/吨。涨145元/吨，涨幅0.68%。仓量方面成交量减少83978万手至59.8万手，持仓量减少22252手至32.2手。日内有色板块集体反弹，沪锌立足于日均线上方，运行颇为强劲，录得一根阳线。但锌价上方多路均线依旧施压，上冲动能不足，晚间预计沪锌或围绕21500元/吨附近振荡运行。

今上海0#锌主流成交于22200-22370元/吨，对沪锌1706合约升水330~ 450元/吨，升水较昨日扩大70-80元/吨。1#锌主流成交于22150-22220元/吨附近。沪锌部分炼厂惜售控货，虽有进口锌补充，但国产货源稀少，持货商存货不多，市场流通货源偏紧；有大贸易商伺机收货控货，现货升水持续走高，不过下游拿货意愿不积极，不如昨日，成交不佳。

今广东0#锌主流成交于22210-22250元/吨，对1706合约升水290-320元/吨，升水较昨日基本持平，粤市对沪市平水（双燕品牌除外）。由于今日锌价上涨，炼厂出货正常，下游畏跌情绪占主导，拿货意愿不强，刚需采购为主。持货商报价坚挺，成交较少，市场整体成交不及昨日。0#丹霞、铁峰，麒麟主流成交于22210-22250元/吨。

今天津市场0#锌锭主流成交于22150-23310元/吨，0#普通品牌主流成交于22150-22200元/吨，对1706合约升水220-280元/吨，升水较沪市贴水80元/吨附近。锌价亦劲上扬，炼厂出货正常，下游畏跌，接货意愿不强，刚需采购为主。部分无资质中小型企业依旧悉数关停，无动工迹象，市场整体成交不及昨日。0#紫金，红烨，驰宏成交于22150-22200元/吨，1#紫金，红烨，驰宏成交于22100-22150元/吨。



锡：今日伦锡开盘19895美元/吨，亚洲时段小幅上涨，上方欲突破40日均线阻力，最高触及19975美元/吨。在疲弱数据和特朗普总统“泄密门”的双重打压之下，美元指数回落至11月以来低位，继续关注特朗普泄密事件发展。美元大幅回落支撑基本金属走势，伦锡上方阻力20000美元/吨。

昨日夜盘沪期锡1709合约小幅上扬，但整体波动不大，收于141490元/吨。今日开盘141590元/吨，受多头增仓提振，日内走势持续上扬，一举突破5日均线阻力，直逼40日均线，最高触及143360元/吨，最终收盘143190元/吨，较前一日结算价上涨2280元/吨，涨幅1.62%。今日国内商品大面积飘红，资金面安抚市场，有色金属整体反弹，尤以沪期锡涨幅最大，目前上方遇阻20日均线144000元/吨，今晚预计高位震荡寻求突破方向，警惕高位风险。

沪锡市场，今日沪锡市场价格跟随沪期锡盘面逐渐上调，早市主流138000-139500元/吨，之后随着盘面强势上扬至143000元/吨上方，午后市场主流报价在139300-141500元/吨，部分持货商出货积极，市场逢低采购活跃，高价货相对成交乏力。由于沪期锡涨势猛烈，而现货市场需求偏弱，现货价格涨幅较小，导致日内期现贴水最大幅度达1500-4000元/吨，期现涨幅的不对等令部分套期保值的持货商午后停止出货，以减少损失。



镍：今日伦镍亚盘开于9160美元/吨，盘初短暂下探至9150美元/吨，后受铁矿石国内黑色系上涨带动，上午时段伦镍震荡走高，多运行于日均线上方，午后，铁矿石涨幅扩大，伦镍短暂拉涨，高位至9260美元/吨，后呈“V”型走势，截止16:45，伦镍报于9230美元/吨。技术面上，伦镍远离布林轨道下轨，欲向上测试20日均线；因天气原因，矿业公司DMCI 下调2017年镍矿发货量预期；晚间关注欧元区4月CPI同比终值，市场预期好于前值。今晚公布原油EIA库存，预期继续下降，原油有望反弹，有助基本金属上扬，预计晚间伦镍或维持上涨趋势。

今日沪镍主力1709早盘开于76500元/吨, 盘初多头获利平仓，沪镍走低至76400元/吨后企稳，午后,多头积极增仓，沪镍拉涨，盘面由绿翻红，高位至77270元/吨，收于76870元/吨。整日，沪镍收于光脚阳线，较前一日结算价上涨110元/吨，涨幅0.14%，成交量减4.4万手至42.3万手，持仓量增342手至56.2万手。技术面上，MACD及KDJ指标向好，预计沪镍晚间或偏强震荡。

沪市现货，SMM1#电解镍74900-77450元/吨。期镍窄幅盘整，上午金川镍较无锡主力1706合约升水1800-1900元/吨左右，金川公司上海地区价格77300元/吨，贴近市场价格，早间高升水难以成交，后贸易商下调升水，下游少量拿货。俄镍较无锡1706合约贴水550元/吨左右，贸易商出货积极，下游拿货积极性一般，成交尚可。上午主流成交区间74900~77400元/吨。下午，期镍小幅上行，金川升水收窄，市场俄镍升贴水无明显变化，成交较上午减弱，主流成交区间75200～77400元／吨。