上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0515

铜：周末监管层安抚市场情绪，央行在一季度货币政策执行报告中表示，加强金融监管协调，有机衔接监管政策出台的时机和节奏。稳定市场预期，把握好去杠杆和维护流动性基本稳定的平衡。“缩表”并不一定意味着收紧银根，4月份央行资产负债表已重新转为“扩表”，市场情绪得到缓解。今日，伦铜开于5560.5美元/吨，开盘后伦铜顺日均线缓步上行，而后依托日均线震荡，进入欧盘时段，LME公布铜库存下降4225吨，铜价受益震荡上行，摸高至5619美元/吨，截至17:57，伦铜报5615.5美元/吨，原油报49.36美元/桶，美元指数报98.97，晚间公布美国5月纽约州制造业指数，预估明显向好，今日伦铜受中国“一带一路”峰会提振反弹，走势偏强，近期或有进一步反弹空间，短期目标欲突破20日均线。

今日，沪铜主力1707合约开于45200元/吨，开盘后在空头平仓和多头增仓的共同努力下，铜价重心上移至45300元/吨附近盘整，盘中小幅探低至45190元/吨，而后在空头平仓的推动下，铜价震荡上行，突破10日均线，摸高至45560元/吨，以45430元/吨收于大阳线，仓减2448手至21.4万手，成交量减少60160手至20.5万手。沪铜指数仓减5610手至602660手。今日沪铜1705合约完成交割，收盘价为45280元/吨，结算价为45173元/吨，交割量为18175吨。今日沪期铜反弹，市场紧张情绪得到缓解，晚间或跳空高开，并向20日均线附近靠拢。

今日上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨-升水90元/吨，平水铜成交价格45150元/吨-45270元/吨，升水铜成交价格45170元/吨-45300元/吨。沪期铜小幅反弹，今日为当月1705合约最后交易日，早间隔月基差始终维持在80-100元/吨，持货商普遍对1706次月合约报价，早间报平水-升水20元/吨，无奈市场少有响应者，加之隔月价差随后逐步收窄至60元/吨左右，持货商普遍开始调降报价以求成交，近午间对1706合约报贴水40元/吨-贴水10元/吨，持货商换月前换现意愿较强，投机商择机入市，买现抛期，下游按需接货，等待换月后入市，成交以中间商为主。明日换月后现铜升水恐将难以为继。下午时段盘面震荡返升，即将完成当月交易，市场反应已淡静，等待换月，升贴水报价与上午持平，平水铜对06合约报价贴水40元/吨-贴水20元/吨，升水铜报贴水20元/吨-贴水10元/吨，成交价格上抬为45240元/吨-45340元/吨。

铝：伦铝早间开于1888美元/吨，亚盘盘初在189-美元附近短暂窄幅震荡整理后，成交重心缓步上移，午后一度摸高1903美元/吨，但1900美元/吨整数关口阻力较强，沪铝高位回落，进入欧洲交易时段伦铝多次测试1900美元/吨阻力，终形成有效突破，上触20日及60日均线，截至17:20伦铝高位录得1910美元/吨，报1908.5美元/吨，预计晚间伦铝初测60日线阻力。

早间沪铝主力开于13875元/吨，盘初沪铝窄幅整理，片刻后多头主动发力，空头见势离场观望，铝价迅速上行突破万四关口摸得14025元/吨，高位短多获利了结，铝价回落至13970元/吨一线窄幅整理，午后沪铝多次上冲万四关口未果，盘末多空相继扩大规模离场，终收于13985元/吨，成交量减少至191484手，持仓量减少3398手至255472手，空头平仓为主。沪铝当月1705合约收于13870元/吨，结算价13840元/吨，交割量81750吨。根据国家发改委等多部门印发《清理整顿电解铝行业违法违规项目行动工作方案》的通知，今日5月15日为各省电解铝企业上报违规产能自查结果截止日，沪铝走势偏强，短期仍然关注多空对于万四整数关口的争夺。伦铝欧洲时段形成有效突破，晚间沪期铝或立足14000元/吨，上攻14100元/吨一线。

现货方面，期铝当月开盘后探底回升，午前企稳13855元/吨，上海现货成交集中13850-13860元/吨，对当月贴水10至平水，无锡现货成交13850-13860元/吨，杭州现货成交13860-13870元/吨，铝价大幅上行，持货商积极出货，但交割日，市场接货意愿趋弱，13850元/吨为华东市场整体成交集中价格，下游少量逢低采购，中间商接货意愿不强，交割日华东市场整体成交较为一般。午后市场成交对当月平水。

铅：日内，伦铅开于2133美元/吨，整日基本盘整于均线2135美元/吨附近，交投乏陈显清淡，上下波幅仅10美元/吨上下。截至16:26，报2135.5美元/吨，涨11.5美元/吨，涨幅0.54%。伦铅虽然收阳，但仍未摆脱低区位的震荡，上方各路均线密集分布，下行压力仍在，短期或维持低位震荡走势。

今日，沪铅主力1706合约开于15920元/吨，开盘后震荡运行于均线上方，区间在15935-15985元/吨。至亚洲时段尾盘，空头大量涌入，部分多头获利离市，铅价快速下行，探底15885元/吨，随后多头开始发力，伴随部分空头减仓离场，铅价攀升至15995元/吨，最终收于15965元/吨，跌55元/吨，跌幅0.34%。主力成交量减3132手至62448手，持仓量减1730手至42494手。当月1705合约与主力1706合约基差扩大至125元/吨，收报15840元/吨，结算价15820元/吨，整日成交量增490手至670手，持仓量减210手至9390手，交割量为23475吨。沪期铅上方承压各条均线压力，今日重心再度下移，料短期内铅价走势仍偏弱，继续偏弱震荡。

上海市场驰宏铅15990元/吨，对1706合约升水20元/吨报价，有成交；恒邦15920元/吨，对1706合约贴水50元/吨报价，有成交。期盘窄幅震荡，持货商报价积极，下游消费暂无回暖迹象，大部分企业采购基本按需为主，个别大型消费商为降低长单高成本的压力，逢低压价补库，成交尚可。
广东市场韶冶铅报15950元/吨，对SMM均价平水，暂无成交。持货商正常报价，而下游多维持低开工率状态，采购基本按需补库，加之业内悲观后市情绪不改，市场成交一般。
河南地区主流交割品牌厂家报价15700-15800元/吨，对SMM均价贴水150-260元/吨附近，部分企业因下游采购因素，长单交易量相对减少，散单交易增量，整体成交平平。安徽铜冠铅15970元/吨，对1706主力合约平水报价，暂无成交；云南驰宏铅15920元/吨，对1706主力合约贴水50元/吨报价；湖南地区银星铅报价15850元/吨，对SMM均价贴水100元/吨。下游观望少采，市场整体仍偏清淡。

锌：今日，伦锌开于2559美元/吨，伦锌开盘后盘踞于均线上谨慎运行。亚洲时段大多盘整于2575美元/吨附近，窄幅整理，波幅仅10美元/吨。进入欧美时段，伦锌先抑后扬，短暂下跌于日均线下方，探低2561美元/吨后，发力上扬，一举突破日内运行区间，上扬攀高2593美元。截至19：30，伦锌报2585美元/吨，涨346美元/吨，涨幅1.4%。日内伦锌虽然收阳，但上方所有均线依旧悉数施压，晚间预计伦锌继续蓄力，目标有效突破2595美元/吨。

今日沪锌主力1707合约开于21530元/吨，盘初，部分空头渐次平仓离场，提振锌价企稳上修至21610美元/吨附近。随后锌价上方5日均线形成施压，沪锌小幅回落，盘整运行于21570元/吨附近。午后，空头再度入场，拖累锌价走低至21520元/吨整理运行。尾盘沪锌再行修复，上扬至21610吨附近，终收于21600元/吨。跌15元/吨，跌幅0.07%。仓量方面成交量增加13.1万手至57.9万手，持仓量增加5024手至47818手。日内沪锌立足于均线上方，但运行较为谨慎，多空双方短线博弈明显，录一跟较长下阴线。晚间预计沪锌运行于5日，20日交叉区间，以震荡运行为主。日内沪锌1705约进入交割，开于21730元/吨，开盘后围绕均线震荡运行，上下波幅200元/吨附近。收于22150元/吨。结算价22210元/吨，成交量减少760手至2320手，持仓量减少510手至7970手，交割量19925吨。

今上海0#锌主流成交于22080-22250元/吨，对沪锌1706合约升水250~ 380元/吨，升水较上周五持平。1#锌主流成交于22030-22080元/吨附近。现货市场，临近交割，部分贸易商收货交割，致使市场货源偏紧；下游周初逢低补库，日内持货商出货较快。本周部分进口品牌陆续入沪，西班牙对6月升210元/吨，印度对6月升230元/吨。
今广东0#锌主流成交于22160-22200元/吨，对1706合约升水300-340元/吨，升水较上周五扩大50元/吨左右，粤市对沪市升水80元/吨附近（双燕品牌除外）。炼厂惜售，以长单交付为主，市场现锌货源依旧偏紧，致使沪粤价差渐次拉开。贸易商以出货为主，但交投较为谨慎，成交量较少。下游逢低拿货，刚需采购为主。整体成交多有贸易商贡献。0#丹霞、铁峰，麒麟主流成交于22160-22200元/吨。
今天津市场0#锌锭主流成交于22070-23210元/吨，0#普通品牌主流成交于22070-22110元/吨，对1706合约升水210-250元/吨，升水较沪市贴水20元/吨附近。锌价企稳上修，炼厂正常出货。市场对天津市场报价者较少。下游刚需采购，成交货量较少，整体成交平平。0#紫金，红烨，驰宏成交于22070-22110元/吨，1#紫金，红烨，驰宏成交于22020-22060元/吨。

锡：今日伦锡开盘19850美元/吨，亚洲时段维持窄幅盘整，波动不大，周五晚间公布的美国4月CPI及零售销售均不及预期，美元指数承压走弱支撑基金属价格，伦锡上方阻力19900美元/吨，下方支撑19700美元/吨。

上周五沪期锡1709合约重心下沉，最低触及140520元/吨，收于140820元/吨。今日开盘141040元/吨，早盘走势一度小幅走高，高点触及141730元/吨，但很快再度跌至141000元/吨附近窄幅盘整，午后临近收盘时短时走高并收于141600元/吨。日内总成交17118手增3236手，持仓13948手增92手。国内4月宏观数据公布，除社会消费品零售累计同比与预期持平外，其他数据均不及预期，市场情绪由此承压。目前北京召开一带一路峰会，市场维稳迹象明显，沪期锡尚未摆脱偏弱格局，仍存下行风险，短期支撑140000元/吨。

沪锡市场，今日现货价格呈阴跌格局，早市报价坚挺于139000-140500元/吨，之后随着沪期锡盘面走弱而小幅下滑至138500-140000元/吨。市场多逢低采购，139000元/吨以上的报价成交乏力，贸易商和下游以观望为主，午后行情平静。

镍：今日伦镍亚盘开于9335美元/吨，盘初伦镍区间震荡，中国4月城镇固定资产投资、规模以上工业增加值小幅回落，伦镍大幅跳水，低位下探至9265美元/吨后获支撑，震荡返升；午后直至欧美时段，伦镍宽幅震荡，美原油价格走强，创日内新高49.81美元/桶，带动伦镍迅速走高至9375美元/吨，截止19:00，报于9367美元/吨，收于20日线处，技术面向好。布伦特原油涨幅扩大，晚间关注美国5月纽约联储制造业指数及5月NAHB房产市场指数，预估向好，伦镍保持偏强态势，晚间目标试图守住20日均线。

今日沪镍主力1709早盘开于77370元/吨, 盘初空方获利平仓，沪镍短暂摸高至77590元/吨，随后中国4月规模以上工业增加值公布，同比不及市场预期及前值，沪镍受阻下行，探低至76670元/吨，午后美元指数走低、美原油走势强劲，带动沪镍上行，盘面由绿翻红，收于77340元/吨。整日，沪镍收于下影线较长的小阴星，较前一交易日涨330元/吨，涨幅0.43%，成交量增3.36万手至39万手，持仓量增2050手至54.7万手。预计沪镍晚间有望随伦镍的走强而上扬，上触20日均线。沪期镍1705合约为最后交易日，成交量增加2460手至2880手，持仓量减少588手至59064手，交割量29532吨，结算价格75450元/吨。


沪市现货，SMM 1#电解镍75300-78300元/吨。早间期镍盘整运行，小幅跳水后低位盘整，上午金川镍较无锡主力1706合约升水2000元/吨左右，金川公司上海地区价格仍为78000元/吨，成交清淡。俄镍较无锡1706合约贴水600-550元/吨，近日进口镍亏损扩大后，俄镍贴水逐渐出现缩窄。早间俄镍成交较少，盘面下行后成交好转，下游适量拿货，上午主流成交区间75300~78000元/吨。下午，盘面小幅反弹，贸易商高升水金川镍无价格优势，成交弱，金川公司少量出货，俄镍贴水600-550元/吨成交，贴水600元的报价减少，整体成交一般，成交区间75450~78000元/吨。