上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0511

铜：今日，伦铜开于5509.5美元/吨，开盘后伦铜先探低至5491.5美元/吨，从低位反抽至日均线上方，依托日均线震荡于5519美元/吨，午后，中国央行今日就中期借贷便利（MLF）操作进行询量，明日将展开MLF操作，受此提振，大宗商品集体反弹，伦铜快速上行，冲破5日均线后，一路摸高至5627.5美元/吨，而后在10日均线的压力下回调，截至17:07，伦铜报5611.5美元/吨，原油报47.96美元/桶，美元指数报99.595，今日伦铜大幅反弹，资金流动性紧张的预期暂时缓解，但未突破原有区间，晚间关注英国央行利率决议、以及美国4月PPI环比等数据，关注10日均线的有效突破性。

今日，沪铜主力1707合约开于44810元/吨，开盘后沪铜小幅探低至44680元/吨，而后受到Cerro Colorador矿工拟罢工消息的提振，铜价在空头平仓的推动下，止跌反弹至日均线上方，上涨至45000元/吨整数关口附近时，小幅回调，回踩日均线获得支撑后，随着A股和大宗商品的集体上扬，沪铜多头纷纷增仓涌入，空头平仓而出，铜价单边上扬至45330元/吨，以45270元/吨收于大阳线，涨320元/吨，增仓3764手至20.1万手，成交量增加75188手至25.9万手，沪铜指数仓减3274手至594338手。今日沪期铜反弹，市场氛围活跃，铜价走势坚挺，晚间或跳空高开后尝试补涨。

今日上海电解铜现货对当月合约报升水30元/吨-升水60元/吨，平水铜成交价格44820元/吨-44940元/吨，升水铜成交价格44830元/吨-44960元/吨。沪期铜平盘整理，现铜市场依然表现僵持，持货商早间报价甚早，整日供应充裕，压价困难，实体消费依然难见起色，询价氛围亦减弱，投机商缺乏空间投机操作稀少，多以短平快交易为主，成交量明显减少，活跃度大幅下降。下午时段盘面拉涨突破45000元/吨，持货商换现意愿提高，现货升水松动，但市场拿货情绪谨慎，乏人问津，报价平水铜报升水20元/吨-升水30元/吨，好铜围绕升水50元/吨左右，成交价提高于44880-45050元/吨。

铝：伦铝早间开于1869美元/吨，亚盘午前伦铝围绕日均线1867美元/吨一线窄幅整理，午后受国内市场提振，伦铝上探翻红，进入欧洲交易时段，铝价走势虽有所反复，但成交重心仍然稳步上移，截至18:45伦铝报1888美元/吨，晚间预计伦铝继续尝试上行，但需关注是否能够持续站稳5日均线。

早间沪铝1707合约开于13805元/吨，盘初空头控盘下沪铝走出深V，低位触及13685元/吨，随后窄幅震荡于日均线即开盘位置下方，午后新闻消息称周五央行将开展MLF操作，资金面持续紧张的局面或有望缓和，受此带动，股市、基本金属、黑色系品种纷纷上扬，沪铝亦受提振摸高13860元/吨，收于13845元/吨，录得较长下影线，成交量增加至229888手，持仓量增加12360手至261936手。短期沪铝震荡观点维持，晚间预计沪铝继续尝试突破5日均线阻力。

现货方面，期铝当月午前探底回升，上海现货成交集中13710-13730元/吨，对当月贴水20至平水，无锡现货成交13690-13720元/吨，杭州现货成交13720-13730元/吨，冶炼厂挺价意愿较强，在提高铝水输出比例后，实际铸锭量减少，造成铝锭输出量下滑，消费地铝锭库存回落。临近换月，隔月价差缩窄至50元/吨，下游在价格企稳后积极入市，整体成交市况相对活跃。午后盘初市场成交集中在13720元/吨，随后盘面上扬，持货商报价基本对期铝当月平水，鲜有成交。

铅：日内，伦铅开于2191.5美元/吨，午前围绕日均线整理重心在2195美元/吨附近，受阻于2200美元/吨，午后在国内大宗商品集体走强的带动下，走高突破10日均线压力，摸高2219美元/吨。截至17:31，伦铅报2203美元/吨。伦铅上冲至2200美元/吨关口之上，下方2180美元/吨附近寻求到有效支撑，短期或继续维持区间震荡，连续上冲有阻力。

日内，沪期铅主力1706合约开于16175元/吨，震荡上行，午后在其他金属的带动下冲高16425元/吨，尾盘稍有回落，终收于16340元/吨。沪铅主力目前站上20日均线，下方5日、10日、20日均线黏连，支撑尚可，但是下游消费不景气，整体看短期或保持震荡格局。仓量方面，全日成交量减少1530手至65074手，持仓量减少1292手至45568手。

上海市场驰宏铅16220元/吨，对1706合约贴60元/吨报价，暂无成交；恒邦铅16165元/吨，对1707合约贴水200元/吨报价；汉江铅报16065元/吨，对1707合约贴水300元/吨报价。期盘宽幅震荡，持货商正常报价，而下游因淡季因素，采购积极性不高，整体成交一般。

广东市场金海铅报16075元/吨，对SMM均价贴水50元/吨，暂无成交。持货商照常报价，但部分下游因消费低迷，成品库存居高不下，资金面趋紧，铅采购相对减量，市场成交清淡。

河南地区主流交割品牌厂家报价15850-15950元/吨，对SMM均价贴水150-260元/吨附近，交易基本以长单为主，散单暂无成交。下游需求持续低迷，加之再生铅对原生铅的竞争，炼厂限产事件对铅供应影响暂不明显。江西两品牌铅散单未出；安徽铜冠铅16200元/吨，暂无成交；湖南地区银星铅报价16025元/吨，对SMM均价贴水100元/吨；炼厂正常报价，但下游因前期库存尚未消化，多观望少采，市场成交清淡。

锌：今日，伦锌开于2600美元/吨，伦锌开盘后围绕均线2600元/吨附近整理运行，随后伦锌刺破均线，冲高至2615美元/吨附近盘整运行，午后伦锌拉开一波上涨态势，进入欧洲时段再度冲高至2645美元/吨附近。截至16：30，伦锌无示弱迹象，报2642美元/吨，涨40美元/吨，涨幅1.54%。日内伦锌运行颇为强势，录得一根大阳线，晚间预计伦锌或仍运行于当前平台，偏强震荡为主。

今日沪锌主力1707合约开于21590元/吨，盘初，沪锌承压于均线下方在21580元/吨附近整理运行。随后，空头携仓出逃，带动锌价破茧向北，涨势缓和于21720元/吨附近后震荡运行。午后，沪锌围绕21740元/吨一线震荡，但走势向好。而后多头持仓涌入，再度带动锌价冲高至21900元/吨附近。尾盘依旧强势，收于21945元/吨，涨245元/吨，涨幅1.13%。仓量方面，成交量增加10.3万手至38.1万手，持仓量增加7076手至27.7万手。日内沪锌刺破均线后运行颇为强势，重心渐次上升，重新站上布林道中轨上方，录得一根下影阳线。下方5日，10日，20日均线行成技术支撑，晚间预计沪锌或向上试探22000元/吨关口，但整数关口尚需反复测试。

今上海0#锌主流成交于22080-22330元/吨，对沪锌1706合约升水240~ 380元/吨附近。1#锌主流成交于22040-22170元/吨附近。第一交易时段，沪锌1706沪期锌重心较低，位于21800元/吨附近，贸易商交长单接货，成交显活跃；第二交易时段，重心上抬至21950元/吨附近，成交转动为静。因下游消费不乐观，加之升水较坚挺，导致部分炼厂近期出货较困难；贸易商交投活动主要来自于长单，下游因畏高锌价，拿货不及昨日。今日双燕市场货源紧缩状态无缓解，其对6月升水拉高至升380-升390元/吨，较昨日上抬20元/吨附近。

今广东0#锌主流成交于22250-22280元/吨，对1706合约升水270-300元/吨，升水较昨日基本持平。粤市对沪市升水20-30元/吨附近（双燕品牌除外）。沪锌1706合约开盘后震荡走强，盘整于21920元/吨附近。部分炼厂检修，出货量较少，至使市场货源偏紧，持货商以出货为主，但报价坚挺，成交一般。下游逢低采购，观望情绪占主导。市场整体多由贸易商贡献，整体成交无异于昨日。0#丹霞、铁峰，麒麟主流成交于22250-22280元/吨。

今天津市场0#锌锭主流成交于22150-23180元/吨，0#普通品牌主流成交于22150-22200元/吨，对1706合约升水250-270元/吨，升水较沪市基本持平。锌价企稳上行，炼厂出货量增加，下游刚需采购，因部分消费受限，成交货量较少。整体成交持平于昨日。0#紫金，红烨，驰宏成交于22150-22200元/吨，1#紫金，红烨，驰宏成交于22100-22150元/吨。

锡：今日宏观方面主要是中国央行今日就MLF向金融机构进行询量，明日将进行操作。该消息过后，中国股债商三大市场强力拉升。沪深两市临近尾盘强力拉升，收盘上涨。有色受带动大幅上涨。今日早市伦锡开盘19690美元/吨，日内稳步上抬于19750美元/吨，进入欧洲时段，再上一层攀高19810美元/吨，下方20日均线支撑，上方10日均线有阻力，料晚间将继续尝试突破10日线。

昨夜沪锡1709合约开盘141510元冲高至141870元随后空头增仓价格快速下跌至141000元，承压均线继续弱势下跌最低至140050元，盘尾收复部分失地最终收报140690元。沪期锡1709合约今日早盘开盘140490元，随后偏强上涨至141500元左右受阻，震荡运行，盘中跌破均线支撑，但下方14万元上方支撑明显，盘尾大宗品整体强势上攻，沪期锡多头跟进，推涨最高触及142250元，收至日内最高位，收报142250元/吨，涨450元/吨，涨幅0.32%。持仓量增加484手至13986手，成交量增加4240手至17502手。沪期锡站上5日均线，向上突破10日记0日均线，料晚间立足141000元/吨，继续蓄能上攻，等待有效突破近期142500元附近的平台。

现货方面今日上午盘面弱势震荡，现货货源增加，整体成交一般，但高价货源较难成交。期货虽涨，但现货消费疲弱，市场难有同步跟进，料现货上涨空间有限，仍维持于139500-141000元/吨。

镍：今日伦镍亚盘开于9140美元/吨，盘初双焦领跌，伦镍小幅下探至9090美元/吨后反抽，9190美元/吨处遇阻，维持窄幅震荡；午后，美原油期货震荡上行，日内创新高48.62美元/每桶，A股翻红，基本金属全线走强，伦镍直线大幅上行，进入欧洲时段，进一步推高至9385美元/吨，截至17:30，报于9325美元/吨，涨180美元/吨，涨幅1.95%。收于下影线较长的中阳线，实体区间贯穿5日均线和10日均线，5日线趋势向上，伦镍晚间或偏强震荡，继续上触20日均线。

今日沪镍主力1709早盘开于75900元/吨, 盘初多头获利平仓，沪镍下探75510元/吨后止跌，央行六日来首现净投放，今日公开市场净投放200亿元，资金市场流动性增加，空头谨慎，平仓离市，沪镍呈现阶梯式上涨。午后以螺纹为代表的黑色系反弹力度加大，临近尾盘，沪镍盘面由绿翻红，收于77130元/吨。整日，沪镍收于下影阳线，较前一交易日涨270元/吨，涨幅0.35%，成交量增8.11万手至46.8万手，持仓量减5918手至55.5万手。沪镍技术面向好，上方测试10日均线，晚间关注美国4月PPI、5月6日当周首次申请失业救济人数，预计沪镍晚间或偏强震荡。

沪市现货，SMM 1#电解镍74300-77500元/吨。隔夜期镍下跌后今日上午收复部分跌势，上午金川镍较无锡主力1706合约升水2200元/吨左右，金川公司下调上海地区价格至77700元/吨，略高于市场价格，下游询价积极性较弱，成交偏弱。俄镍较无锡1706合约贴水700元/吨，少量贴水750元/吨成交，盘面波动较大，部分下游观望心态较浓，成交一般，上午主流成交区间74300~77600元/吨。下午，期镍反弹，金川镍升水下降至1900-2000元/吨左右，俄镍贴水无明显变化，下游拿货意愿低，贸易商有所接货，成交区间75000~77900元/吨。