上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0510

铜：今日，伦铜开于5507.5美元/吨，亚盘时段随着美元指数的下跌铜价顺延日均线缓步上行，而后在5520美元/吨附近盘整，午后，随着A股跳水，盘面直线下泄，探低至5500元/吨一线时，铜价止跌反抽，但受制于上方日均线，再次开启一轮跌势，低位触及5481.5美元/吨，截至16：15，伦铜报5494.5美元/吨，原油报46.37美元/吨，美元指数报99.393。本周连续3日在布林轨道下轨处徘徊，多空在此有所拉锯，晚间继续测试5480美元/吨一线的守护力。

今日，沪铜主力1707合约开于44990元/吨，上午时段多空争夺，沪铜围绕44937元/吨一线反复盘整测试，午后随着A股下跌，沪铜小幅回落至44730元/吨，尾盘试图反抽，受到5日均线的阻力回落，以44860元/吨收于十字线，涨160元/吨，增仓2090手至19.7万手，成交量增加4788手至18.4万手。沪铜指数仓减4304手至597612手。今日中国公布4月CPI同比1.2%，重回“1”的时代，PPI环比10个月以来首次下降，加上资金面上持续偏紧，shibor利率全线上扬，市场偏空氛围浓厚，今日沪期铜偏弱震荡，继续关注下轨附近的支撑。

今日上海电解铜现货对当月合约报升水30元/吨-升水60元/吨，平水铜成交价格44900元/吨-44960元/吨，升水铜成交价格44910元/吨-44980元/吨。沪期铜强势盘整，市场多空分歧，隔月基差依然维持在30-40元/吨，现铜供应依然充裕，升水水平与昨日基本相当，投机商期望吸收低价货源，但普遍压价困难，下游观望居多，成交一般，供需僵持依然。下午时段市场拿货情绪谨慎，积极性不高，但持货商惜售情绪浓厚，价格继续僵持，报价与上午基本持平，平水铜报升水30元/吨-40元/吨，升水铜报升水50元/吨-升水60元/吨，市场交投活跃度难有改善。

铝：早间伦铝开于1872美元/吨，亚盘午前伦铝小幅摸高1876美元/吨，午后伦铝急速下泄，进入欧洲交易时段伦铝延续下探走势，低位触及1862.5美元/吨，随后迅速修复跌势，走出深V，截至17:11伦铝报1872.5美元/吨，晚间关注EIA公布月度短期能源展望报告，预计伦铝成交重心有所上移。

沪铝1707合约早间开于13815元/吨，日内多空均较谨慎，沪铝走势清淡，高位录得13870元/吨，低位触及13800元/吨,整体重心波幅仅30元/吨，收于13845元/吨，成交量减少至154126手，持仓量增加3934手至249576手，今日多空观望情绪均较浓厚，短期沪铝目标仍是摆脱低位运行区间，寻求有效突破。

现货方面，期铝当月午前震荡上行。上海成交集中13710-13720元/吨，对当月贴水20-10元/吨，无锡成交集中13710-13720元/吨，杭州成交集中13730-13740元/吨。市场看涨氛围更加浓厚，贸易商收货意愿非常积极，持货商稳定出货，下游正常节奏采购，整体成交投机氛围浓厚。午后期铝当月回落至13725元/吨附近震荡，持货商跟盘调价，现货成交13700-13710元/吨，贸易商接货热情减弱。

铅：日内，伦铅开于2171美元/吨，开盘后多空交投较淡，伦铅在小幅上涨至2175美元/吨后又下行至2166美元/吨，之后成交逐渐增多、伴随多开空减，伦铅迅速拉升至高点2185美元/吨后成交又趋于清淡，小幅震荡于2170-2175美元/吨区间，至欧洲时段，空头大量涌入、部分多头减仓离市，伦铅跳水，探低至2149美元/吨， 走势趋弱，截至16:32，报2165美元/吨，跌3.5美元/吨，跌幅0.16%。伦铅低位震荡，日内表现多空交织、交投谨慎，上方各路均线密布聚集，短期持续走势偏弱，继续低位整固态势。

今日，沪铅低位回升，主力1706合约开于16060元/吨，开盘后多头大批涌入、部分空头减仓离市，铅价上涨势头猛烈，攀至高点16280元/吨后多头集中获利离场，铅价震荡下行，临近收盘，部分多头再次发力，铅价收报16190元/吨，涨140元/吨，涨幅0.87%。 主力持仓量减2576手至46860手，成交量增12852手至66604手。沪期铅走上5日均线之上，并刺破10、20日均线，16000元/吨整数关口寻求到一定支撑，但尚未形成有效反弹，短期内铅价走势继续低位盘整、蓄势助力上冲。

上海市场驰宏铅16235元/吨，对1706合约升水50元/吨报价，实际有少量成交在16230元/吨。其他普通品牌如恒邦报16050元/吨，西矿报16060元/吨，少量成交。期盘企稳势头初显，持货商报价积极，下游询价增多、实际采购亦较前期明显好转，成交量上升。

广东市场金沙铅报价16150元/吨，有少量成交，金海报价16075元/吨，对有色网均价贴水50元/吨，成交量较昨略少。持货商报价积极性转好，下游在昨日备库后、今日以询价为主，观望情绪依旧较重，成交一般。

河南地区主流交割品牌厂家报价15850-15950元/吨，对SMM均价贴水150-260元/吨附近，出货仍是长单居多，散单成交量较前期有所增长。另济源、安阳原生铅冶炼厂受“一带一路”影响限产，产量受限30-70%不等。铅价有企稳势头，市场上下游企业情绪均有所好转。

安徽铜冠铅16200元/吨，对1706主力合约平水报价，挺价意愿较强；湖南地区银星铅报价16025元/吨，对SMM均价贴水100元/吨，当地小厂听闻对SMM均价贴水150-160元/吨，成交较前有所好转。

锌：今日，伦锌开于2613.5美元/吨，伦锌开盘后小幅探低2605美元/吨便迅速反抽至均线上方，在2620美元/吨附近震荡运行，上下波幅10美元/吨。临近欧美时段，伦锌震荡下行，行至日内低点2590美元/吨后修复运行。截止16：34，伦锌报2602美元/吨，跌10.5.美元/吨，跌幅0.4%。日内伦锌运行颇为不稳，以震荡运行为主。晚间预计伦锌或仍运行于当前平台，反复测试2600美元/吨关口。

今日沪锌1707合约开于21680元/吨，沪锌开盘后小幅探低至21600元/附近整理运行。随后部分多头增仓，提振锌价，沪锌震荡走强攀爬至日均线上，围绕21710元/吨一线窄幅盘整。午后，沪锌在空头增仓的拖累下掉下日均线，在21650元/吨附近谨慎运行，尾盘沪锌再次翻越均线后驻足，收于21690元/吨，涨235元/吨，涨幅1.10%。仓量方面，成交量减少28444手至27.9万手，持仓量增加8408手至27万手。日内沪锌贯穿于均线两侧运行谨慎，重心有所提升。下方5日，10日，20日均线形成技术支撑，晚间预计沪锌或延续日间态势，谨慎运行于21700元/吨关口附近。

今上海0#锌主流成交于22060-22300元/吨，对沪锌1706合约升水250~ 360元/吨附近，升水较昨日收窄40-70元/吨附近。1#锌主流成交于22010-22150元/吨附近。锌价走高，炼厂缓解惜售情绪，出货正常；贸易商以高抛低吸为主，由于近期沪市货源较前期有所宽松，流通货源增加，导致上午出货集中且困难；下游亦因畏高少拿，仅维持刚需，今日整体成交情况无好转。

今广东0#锌主流成交于22180-22210元/吨，对1706合约升水270-310元/吨，升水较昨日基本持平。粤市较沪市由贴水转为升水20元/吨附近（双燕品牌除外）。部分炼厂检修，出货较少。锌价企稳上行，持货商以出货为主，叠加市场货源偏紧，贸易商报价坚挺。下游刚需采购，拿货较少，观望情绪占主导。市场整体多由贸易商贡献。0#丹霞、铁峰，麒麟主流成交于22180-22210元/吨。

今天津市场0#锌锭主流成交于22150-23120元/吨，0#普通品牌主流成交于22150-22200元/吨，升水较沪市基本持平。部分炼厂检修，出货较少。锌价企稳上行，下游逢低采购，部分下游入市询价，成交僵持局面稍有缓和。0#紫金，红烨，驰宏成交于22150-22200元/吨，1#紫金，红烨，驰宏成交于22100-22150元/吨。

锡：今日宏观方面中国4月CPI环比上涨0.1%，4月PPI同比增长6.4％。两者背离程度收窄，通胀预期虽弱但重新燃起。美元方面今日亚洲时段弱势震荡，但前期反弹动力仍在，短期进一步突破上行较难，料将继续维持弱势震荡。伦锡继续弱势震荡运行，上方5日均线19719美元压力明显，料将继续弱势下跌测试19500美元支撑。伦锡交投清淡，走势难有亮点，运行区间为19500-19750美元。

隔夜沪锡1709合约开盘141850元/吨，盘初短暂冲高至142155元，然而缺乏追涨力，部分获利盘减仓离场，沪锡弱势下跌，承压日均线难有返升之力受阻于142000元/吨，午后空头顺势加压，重心下坠，收报几近日内低位，探低141140元/吨，收报141230元，涨260元/吨，涨幅0.18%。今日成交量13262手，减少3620手，持仓13502较昨日减少196手。沪期锡虽然收阴，但守住14万元关口，底部上抬。晚间继续测试14万元关口的有效性。

今日现货市场成交一般，上午小牌货源偏紧价格坚挺，成交在139500-140500元，午后沪锡主力合约盘面松动，持货商出货意愿增强价格小幅下挫，下游采购情绪转为观望，价格下跌至138800-140000元，冶炼厂继续惜售挺价，料现货价格继续维持窄幅震荡，下方支撑较为稳固。

镍：今日伦镍亚盘开于9220美元/吨，上午时段伦镍围绕日均线震荡盘整，期间小幅摸高至9245美元/吨；午后，美元指数上涨，一度刷新日内新高至99.601，基本金属走弱，伦镍由红翻绿，于9130美元/吨处企稳后，向上小幅修正，截止17:00，报于9175美元/吨，收于小阴星，实体区间位于5日线和10日线中间。现美元走势偏强，菲律宾新环境部长就任，但菲律宾今年整个矿业基调仍未明朗，市场等待“靴子”落定，伦镍晚间或区间盘整，下方测试5日线支撑性。

今日沪镍主力1709早盘开于76900元/吨, 盘初多头获利平仓，沪镍短暂下探76540元/吨，盘间黑色向上试探，带动沪镍多次试图重返日均线，但动力不足受阻于77090元/吨，上午时段运行在日均线下方。午后空方力量偏强，增仓积极，沪镍阶梯式下跌，盘面由红翻绿，下探至76020元/吨后窄幅震荡，收于76400元/吨。整日，沪镍收阴试探上下均线,较前一交易日涨100元/吨，涨幅0.13%，成交量增80254手至38.7万手，持仓量减7856手至56.1万手。沪镍承压于10日均线，布伦特原油收涨0.7%，突破49美元/桶，预计沪镍晚间或偏强窄幅震荡。

沪市现货，SMM 1#电解镍75050-78150元/吨。期镍窄幅盘整，上午金川镍较无锡主力1706合约升水2100元/吨左右，金川公司上调上海地区价格至78000元/吨，贴近市场价格，市场金川镍货源少且升水高，成交偏弱。俄镍较无锡1706合约贴水800-750元/吨，下游有所拿货，成交一般，上午主流成交区间75050~78100元/吨。下午，期镍跳水下行，金川镍升水2200元/吨左右，俄镍贴水700元，成交较上午减弱，成交区间74600~77700元/吨之间。