上海中期：金属尾盘研发视点0509

品种

策略

分析要点

贵金属

暂时观望

贵金属今日维持小幅盘整。亚市时间内未出现明显的波动。周日亲欧盟候选人马克龙周日赢得法国总统选举后，避险需求下滑，黄金创新低后触底反弹。但金价的上涨受制于美元的强势反弹，周一美元的涨幅接近0.5%。周一公布的美国4月就业市场状况指数（LMCI）录得3.5，远高于预期，美元受到提振。据CME“美联储观察工具”的最新数据，LMCI数据公布前，美联储6月加息的几率已经提升至87.7%。操作上，暂时观望。

铜(CU)

轻仓持多

沪铜延续跌势，持货商维持较高的兑现意愿，现货铜供应充足，品牌多样，令现货升水进一步收窄，尤其是好铜主动调低升水意愿显著，但下游并未明显入市，成交较为清淡。基本面上，下游铜材开工率微降，基本持平，并未出现明显的订单减少的情况，注册仓单继续减少，但随着铜价的企稳，仓单下降趋势将放缓。操作上，轻仓持多。

铝(AL)

轻仓持多

华东铝锭报价13620-13660元，均价13640元，较前一交易日跌90元。今日采购商接货积极，华东成交活跃。上海主流成交在13600-13650元，较南储华东均价贴水30~ 10元/吨。无锡主流成交在13600-13650元，较南储华东均价贴水40~10元/吨。操作上，轻仓持多。

锌(ZN)

暂时观望

锌价午后逐渐走高，继昨日拿货热情好转，lme现货贴水转升水之后，今日沪锌触底反弹，整体增仓上行，指数持仓达到62万手，多空博弈较为激烈。北方环保压力暂缓，部分镀锌行业回复开工，也侧面提振了锌市的消费。但随着价格的上涨，下游拿货热情有所转冷，3低社会库存小幅反弹1000吨，操作上，后期锌矿复产不确定性仍在，暂时观望。

镍(NI)

暂时观望

菲律宾新任环境部长西马图(RoyCimatu)周二表示，只要生产活动负责任，可以允许在国内开展采矿活动，相比前一任部长洛佩斯，他的立场更加温和。洛佩斯曾下令关闭菲律宾半数的矿场。国内整体商品企稳回升，期镍也继续维持减仓上行的技术性反弹，操作上，暂时观望。