铅周评：下周铅价料将继续回落（5.1-5.5）

核心提示：本周沪铅曾一度再次跌破1万6支撑位，但后期有所反弹，目前现货铅市场中观望气氛依然较浓，贸易商维持正常报价，但下游买兴欠佳，成交仍趋清淡，再生铅维持难涨难跌走势，成交整体低迷。

一、本周铅行业看点回顾

台州黄岩专项整治废铅酸蓄电池相关行业

近期，黄岩环保局对辖区涉及废铅酸蓄电池相关行业的生产经营单位开展专项检查整治工作。此次检查行动涉及机动车拆解公司、机动车维修销售、通讯基站等行业。

美国3月铅出口环比下滑

华盛顿5月4日消息，美国商务部周四公布，美国3月铅出口量为123,874千克，1-3月累计出口391,793千克。

年产达150万kvAh铅酸蓄电池？ 天能集团芜湖基地的秘密首次公开

芜湖公司在生产的过程中，严格遵循七个原则：流畅原则、最短距离原则、平衡原则、固定循环原则、经济产量原则、柔韧性原则、防错原则。基于这七个原则，形成了逆时针排布、出入口一致以及花瓣型布局的完美生产线。完美的生产线为芜湖公司年产150kvAh铅酸蓄电池提供了坚实的基础。公司是铅酸蓄电池从劳动密集型想科技创新型转变的一个争相学习的典型范例。

二、伦铅相关走势分析及预测

五月一日因英国银行假日，外盘休市，周二恢复正常，伦铅冲高回落，最高达2279美元，上方40日均线压力较大，后期受中国大型银行上调房贷利率，中国股市下滑，美元走强等影响，伦铅走势转弱，下调幅度较大，周三单日跌幅超2%，且跌破2200美元位置，后期美联储确定5月不加息，美元走低，伦铅止跌，微幅反弹，但仍处于2200下方，后期走势或继续偏弱。

图1：伦铅K线图

伦铅库存和价格对比

4月28日至5月4日伦铅走势转弱，维持在2200美元左右震荡，库存大幅增多，本周累计增加8850吨，下周铅价仍将疲弱。

图2：伦铅收盘价与库存变化对比

三、国内市场

1.沪铅走势回顾和预测

5月2日至5月5日的4个交易日，沪期铅主力合约仍为1706合约；该合约本周呈现明显的冲高回落走势，其中周一盘中最高曾下探至16860元/吨，不过随后就转为回落态势；截至周末时，铅价又重返均线系统下方，显露出明显的弱势迹象；所以我们建议投资者还是暂持偏空预期即可。

虽然我们预计铅价将继续走低，但是快速下跌，还是稳步下跌，则仍有待观察；就近的支撑位可暂先关注1.58万一线，若该位置被下破时显得十分轻易，且当日铅价伴随着较大跌幅，就表明其下跌动能仍极强，我们就预期沪铅后市仍将呈现加速下跌态势；反之，若1.58万附近走势出现一定反复，沪铅未来就可能是暂呈稳步下跌态势。

图3：沪铅K线图

2.沪铅库存及现货

5月2日至5月5日的4个交易日，上期所铅库存维持平稳态势；截至周末时，铅库存仍保持在6.64万附近，较上周末时几乎收平；这种态势出现，显示库存走势或正在发生未知变化；基于其目前已处绝对高位，所以我们预计再出现大幅上升的可能性并不大；因此后市逐步转为稳步下跌态势的可能性正在增加。

本周4个交易日，华东地区现货铅价也尾随期盘继续呈回落态势；截至周末时，铅价又重回1.62万下方；目前期盘暂未显明显止跌迹象，所以我们料现货价格后市继续走低的概率也较大。因此建议下游商家还是暂不急于备货。

本周上海地区，市场货源依然偏少，报价的铅锭品牌主要有金沙、水口山、双燕、恒邦、西矿等；其中河南等北方地区与上海地区的价差，至周末时已是再次扩大至贴水250元/吨以上；而广东等南方地区与上海地区的价差，则依然维持在平水附近。

图4：华东现货铅价格

3．废旧市场

5月份初遇劳动节假日，节后市场人气仍较冷清，再生铅价格继续下调，持续走低的价格使得贸易商心态也较为消极，中间商也不敢大量买货，手上暂时持货也不愿意降价出货，多维持观望，安徽，河北等地环保检查仍在持续，厂家仍继续处于停产状态，原先安徽华鑫，河南豫光金铅公司安徽节后开始复产，但也因为检修未完成，行情低迷的原因，继续停产。

现在处于废铅酸蓄电池置换淡季，回收商手上货源也不多，小厂接货的也较少，市场流通货源多流向安徽华铂，江苏新春新公司，部分持货商观望为主，出货迟疑。因厂家多停产，还原铅货源也相对减少，价格也相对坚挺，持货厂家叫价坚挺，接货厂家采购心态谨慎，压价为主，成交僵持，预计下周再生铅弱势走势难改。

四、总结

本周沪铅曾一度再次跌破1万6支撑位，但后期有所反弹，目前现货铅市场中观望气氛依然较浓，贸易商维持正常报价，但下游买兴欠佳，成交仍趋清淡，再生铅维持难涨难跌走势，成交整体低迷。预计下周1#铅波动区间15300-16500；安徽废电瓶7500-8500，还原铅13500-14000，预计下周铅价或将继续走低。