上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0504

铜：今日，伦铜开于5580美元/吨，开盘后在空头回补的推动下，伦铜顺日均线冲高至5614美元/吨，而后开始绕日均线5592美元/吨附近反复盘整测试，进入欧盘时段，LME铜库存再增32925吨，伦铜闻声大幅跳水，探低至5542美元/吨后，而后由于美元的走弱，铜价止跌转为震荡，截至17:10，伦铜报5572美元/吨，原油报47.52美元/桶，美元指数报99.151，今日伦铜受到LME库存大增的打压，继续下跌，下方布林道下轨开口向下，支撑性脆弱，短期内关注5500美元/吨一线的支撑。

今日，沪铜主力1706合约开于45480元/吨，开盘后，铜价背靠日均线在45500元/吨附近反复盘整测试，盘中多空多为短线操作，而后随着美元的高走，多头盘流出，铜价探低至45010元/吨，尾盘随着美元的回落，小幅回升，以45180元/吨收于大阴线，跌1510元/吨，仓减2954手至18.3万手，成交量增加17.8万手至30.9万手，沪铜1707合约增仓11782手，仓量继续后移，沪铜指数增仓7670手。今日沪期铜偏弱震荡，由于伦铜库存继续大增，伦铜继续受压走弱，料晚间沪铜重心下测45000元/吨整数关。

今日上海电解铜现货对当月合约报升水60元/吨-升水100元/吨，平水铜成交价格45450元/吨-45650元/吨，升水铜成交价格45470元/吨-45670元/吨。沪期铜跳空低开，大跌一千三百元，现铜升水抬升，节前保值盘纷纷解套及获利，持货商纷纷出货，进口铜占比依然有限，投机商缺乏操作空间，投机积极性下降，但下游在铜价大跌之际接货量明显回升，令平水铜与好铜价差有所收窄，市场成交主体转为下游企业。下午时段盘面下跌，持货商继续挺价，但是下游在经历了上午的采购后，拿货情绪减弱，升贴水基本维持与上午持平。平水铜报升水50元/吨-升水70元/吨，升水铜报升水70元/吨-升水90元/吨，成交价格为45200元/吨-45570元/吨。

铝：早间伦铝开于1919.5美元/吨，亚盘午前伦铝上方承压5日均线，围绕日均线窄幅震荡，午后受国内市场拖累，伦铝放量跌穿60日线支撑，进入欧洲交易时段，铝价惯性下探至1906美元/吨，低位空头回补，伦铝收复60日线，截至17：06伦铝报1912.5美元/吨，晚间预计伦铝尝试守住1900美元整数关，测试突破日均线阻力，较日间收复部分跌势。

沪铝早间开于13935元/吨，盘初多平空入，沪铝下探至13855元/吨，低位短线空头回补，铝价重回日均线附近窄幅震荡，午后铁矿跌停，空头主动施压铝价，沪铝急速下泄低位触及13750元/吨，随后减仓放量迅速修复跌势重回日均线处，走出深V收于13890元/吨，成交量增加至281382手，持仓量减少4096手至241482手，沪铝1707合约持仓量增加10392手至202470手。沪铝在偏空氛围下表现出了较强抗跌性，改革政策仍是悬在空头上方的一把利剑，因此多为短线操作，短期来看沪铝若能守住13700元/吨一线，反弹上抽可期。

现货方面，传言与黑色博弈，期铝当月午前宽幅震荡。上海成交集中13780-13790元/吨，对当月贴水60-50元/吨，无锡成交集中13780-13790元/吨，杭州成交集中13810-13820元/吨。持货商挺价出售，部分中间商看涨现货，询价积极，低价成交活跃度提升，由于山东违规产能传言再起，下游企业逢低接货意愿较积极，整体成交较活跃，卖方主导市场。午后铁矿跌停，期铝受此影响，大幅下探后强力返升，面对波动剧烈的盘面，持货商采用跟盘挂单出货，对期铝主力贴水110元/吨报价，贸易商趁低采购。

铅：日内，伦铅开于2190美元/吨，开盘后盘整于均线2195美元/吨附近，至亚洲时段尾盘空头集中进场，伦铅迅速下行、探底2165.5美元/吨，进入欧洲时段后则多呈低位震荡。截至17:06，报2171美元/吨，跌21美元/吨，跌幅0.96%。伦铅目前已跌穿各路均线，下方无有效支撑，短期下测前期2150美元/吨盘整平台。

日内，沪铅主力1706合约开于16145元/吨，开盘后围绕均线16100元/吨附近弱势震荡，至亚洲时段尾盘，跟随外盘跳水，跌破万六关口，低点15870元/吨，收于15995元/吨，跌350元/吨，跌幅2.14%。仓量方面，成交量增加11970手至62948手，持仓量增加180手至50078手。日内黑色系跳水，拖累基本金属价格全线下行，目前沪期铅跌破10日均线，短期多空双方或继续围绕万六关口展开争夺。

上海市场驰宏铅16200元/吨，对1706合约升水50元/吨报价，暂无成交，水口山16100元/吨，对SMM均价升水20元/吨，双燕16080元/吨，对1705合约升水30元/吨，少量成交。期盘偏弱运行，持货商正常报价，下游买兴不佳，成交清淡无改善。

河南地区主流交割品牌厂家报价15920元/吨，对SMM均价贴水150元/吨附近，暂无成交。小厂听闻对SMM均价贴水250元/吨附近，暂无成交，市场整体交投差。江西金德铅15970元/吨，对SMM均价贴水100元/吨，湖南地区铅报价15920-15990元/吨，对SMM均价贴水80-150元/吨，暂未听闻成交，整体交投偏淡。

广东市场驰宏、南方铅报价16190元/吨，对1706合约升水40元/吨报价，暂无成交，水口山16080元/吨，对SMM均价平水报价，南华16070元/吨，对1706合约贴80元/吨，少量成交。持货商正常报价，下游以询价为主，观望情绪依旧较重，成交极其清淡。

锌：今日，伦锌开于2571美元/吨，伦锌开盘后短线摸高至2584美元/吨，随后锌价围绕2575美元/吨一线震荡，上下波幅10美元/吨左右。午后，伦锌跳水下挫，运行至2545美元/吨附近稍作调整，后在2555美元/吨附近震荡运行。截止17：30，伦锌报2558美元/吨，跌15.5美元/吨，跌幅0.58%。日内伦锌跌势不减，已跌破所有均线，重心再度下沉。晚间预计伦锌延续日间态势，处于震荡下探趋势。

今日沪锌主力1706合约开于21530元/吨，沪锌开盘后延续夜盘疲弱态势，紧贴日均线下沿在21550元/吨附近盘整运行，整个上午沪锌承压于日均线，走势略显乏味。午后，沪锌空入多平，叠加黑色系跌势不减，打破锌价早间疲弱稳行态势，沪锌开始震荡下挫，行至日内低点21135元/吨，平仓盘令尾盘小幅上扬稍作调整，终收于21895元/吨，跌645元/吨，跌幅2.93%。仓量方面，成交量增加23.5手至64.7万手，持仓量减少7228手至24.1万手。日内有色板块悉数变绿，沪锌再录一根大阴棒，跌破所有均线，下方无有效支撑，伴随市场情绪偏空，沪期锌恐向21000元/吨附近滑行。

上海0#锌主流成交于21760-21890元/吨，对沪锌1706合约升水260~升水330元/吨附近，升水较昨日变化不大。1#锌主流成交于21700-21780元/吨。锌价震荡下跌，炼厂除保持长单出货外，散单出货较少；贸易商保值获利出货；因锌价走低，加之临近周末，下游逢低采购备货，整体成交情况尚可，好于昨日。

今广东0#锌主流成交于21710-21740元/吨，对主力1706合约升水200-230元/吨。升水较昨日扩大50元/吨左右，粤市对沪市贴水在60-100元/吨附近。炼厂出货正常，锌价疲弱运行，带动下游采购热情，入市备库情绪尚可。粤市库存下降迅速，持货商为之报价坚挺，沪粤价差渐次收窄。市场整体成交较活跃，好于昨日。0#丹霞、铁峰，麒麟主流成交于21710-21740元/吨。

今天津市场0#锌锭主流成交于21750-22810元/吨，0#普遍品牌主流成交于21740-21850元/吨。0#紫金，红烨，驰宏对1706合约升水220-300元/吨左右，升水较沪市基本持平。锌价运行疲弱，炼厂少出货，天津周边部分厂商逢低采购，少许备库。环保压力依旧存在，今整体成交较前几日稍有改善，但市场整体成交依旧寡淡。0#紫金，红烨，驰宏成交于21740-21850元/吨，1#红烨，驰宏成交于21700-21750元/吨。

锡：今日伦锡开盘19890美元/吨，亚洲时段延续跌势，最低逼近60日均线，整体在5-60日均线之间运行。美联储会议声明显示其此前既定的加息路径改变的可能性较小，6月份加息的概率增大，美元走强施压基本金属。市场关注本周五即将公布的美国非农就业数据，美元由低位企稳并存在短期反弹的需求，伦锡走势预计将继续承压，阻力20000美元/吨，晚间测试下方60日均线支撑。

昨日夜盘沪期锡1709合约低开低走，主要在10-20日均线之间震荡，收于142210元/吨。今日开盘142140元/吨，上午走势相对平稳，午后展开进一步跌势，最低触及140640元/吨，并在该价位和上午运行位置之间来回震荡，最终收于141580元/吨，较前一日结算价下跌2050元/吨，跌幅1.43%。成交16926手增3978手，持仓12212手增794手。今日国内商品市场哀鸿遍野，五大品种惨遭跌停，沪锡相对跌幅较小。受到整体氛围偏弱的影响，沪期锡短期之内仍存下行压力，先测试下方均线支撑，若跌破则有望再探前低。

沪锡市场，昨夜沪期锡盘面展开跌势，今日盘面维持向下态势，现货价格跟随疲弱下挫，上午主流成交于139500-141500元/吨，午后主流基本在139000-141000元/吨，现货贴水有扩大迹象，成交氛围一般。云锡套盘货对1709合约贴水500-1000元/吨不等，普通云字139500-140200元/吨，小牌139000-139500元/吨，价格在交投偏弱的氛围下持续阴跌，部分贸易商逢低收货，下游以按需采购为主，整体交投一般。

镍：今日伦镍亚盘开于9230美元/吨，盘初菲律宾利空消息出尽，伦镍小幅上探，黑色系领跌，伦镍走弱，窄幅震荡，午后，黑色系跌幅扩大，铁矿石跌停，伦镍大幅下跌，低位触及9000美元/吨，企稳后低位盘整，截止17:30，伦镍报于9060美元/吨，收于中阴线，价格重心进一步下移，镍市利好利空消息出尽，晚间伦镍或维持区间震荡，布林轨道下方或仍有支撑性。

今日沪镍主力1709早盘开于77850元/吨，上午时段沪镍窄幅震荡，偏弱运行于日均线下方，午后，供需矛盾引发黑色系跌幅扩大，基本金属走弱，沪镍下探至75500元/吨，低位企稳后，收复部分跌势，收盘报于76270元/吨。整日，沪镍收于光头阴线，较前一交易日跌3490元/吨，跌幅4.38%，成交量增31.1万手至59.5万手，持仓量增570手至59万手。沪镍上方所有均线压顶，技术面偏弱，晚间沪镍或维持低位震荡，布林轨道下轨或仍有支撑性。

沪市现货，SMM 1#电解镍75900-78400元/吨。期镍大幅下跌后市场看空情绪仍较浓,需求疲弱，市场电解镍升贴水无明显缩窄。上午金川公司下调上海地区价格至78500元/吨，略高于市场价格，金川镍较无锡主力1705合约升水1950-2000元/吨，下游少量拿货，俄镍贴水400元/吨，成交较清淡，上午主流成交区间75800~78400元/吨。下午，盘面大幅下行，市场金川升水上涨至2500元/吨左右，成交尚可，俄镍贴水无明显变化，下游拿货积极性一般，部分贸易商有所收货，成交区间74100~77500元/吨。