上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0503

铜：今日，伦铜开于5790美元/吨，今日国内资金面继续呈现紧张的局面，shibor利率集体上扬，10年期国债收益率上涨近5个基点至3.51%，市场氛围偏空，开盘后伦铜继顺日均线下滑，而后受压日均线在5753美元/吨附近盘整，欧盘时段，由于LME铜库存报告大增31250吨，铜价大幅下泄，跌破所有均线，探低至5655美元/吨后微幅向上修复反抽，截至17:25，伦铜报5671.5美元/吨，原油报48.15美元/桶，美元指数报99.085，今日伦铜破位下行，完全回吐了上周以来的全部涨幅，空头利用铜库存大增的消息顺势增强力量打压，晚间下测5655美元/吨，伦铜或重回前期运行区间。

今日， 沪铜主力1706合约开于46800元/吨，开盘后在空头增仓的压力下，沪铜直线下泄，跌穿布林道中轨后，部分空头获利平仓，铜价震荡下泄，探低至46480元/吨后，下方受到20日均线及5日均线粘连的支撑，转为震荡，以46580元/吨收阴，跌290元/吨，仓减1254手至18.5万手，成交量减少10898手至13.1万手，沪铜指数仓减282手至560838手，沪铜1707合约增仓3318手至154124手，仓量继续后移。今日沪铜继续回调，欧洲时段伦铜大幅下泄，晚间沪铜或低开，重心继续回落。

今日上海电解铜现货对当月合约报升水30元/吨-升水70元/吨，平水铜成交价格46530元/吨-46630元/吨，升水铜成交价格46550元/吨-46650元/吨。沪期铜高位回落，进口铜因进口比值未打开，加之前期进入量逐步被消化，供应占比有所减少，现铜供应品牌以国产品牌为主，持货商惜售挺价，投机商早市积极吸收低价货源，买现抛期，进一步推高现铜升水，下游在铜价回落之际，接货量略有增加，成交氛围继续改善。下午时段沪铜震荡盘整，下午盘初升水高企于50-70元/吨，甚至有人贵溪铜报价升水80元/吨，但随着午后隔月价差收窄至70元/吨左右，升水已难以高企，市场收货热情明显下降，报价快速回落于上午的升水30-60元/吨水平，成交价格略降至46500元/吨-46590元/吨。明日升水水平恐将取决于隔月价差的大小。

铝：早间伦铝开于1930美元/吨，亚盘时段伦铝成交重心缓步下移，承压日均线，盘间跌穿40日线支撑，欧洲交易时段初期，伦铝跌幅加剧，低位触及1913美元/吨，低位平仓带来跌势的部分修复，重回40日线上方，截至17:43伦铝报1925美元/吨，晚间关注美国ADP数据，预计伦铝依托40日均线，守住1925美元/吨，尝试翻红上测1940美元/吨。

沪铝早间开于13970元/吨，盘初铝价下探至日均线13930元/吨附近，随后围绕该点位窄幅震荡，低位触及13890元/吨，午后前期空头离场观望，沪铝低位返升，高位摸得13980元/吨，收于13960元/吨，整体走势较为清淡，成交量减少至203724手，持仓量减少13220手至245578手。在沪铝录得两连阴后空头并未趁势杀跌，多空表现均较谨慎，预计短期回调深度有限，且存在一定的反弹空间，短期目标仍是站上万四关口。

现货方面，期铝当月盘初跳水后围绕13860元/吨震荡。上海成交集中13800-13820元/吨，对当月贴水70-50元/吨，无锡成交集中13800-13810元/吨，杭州成交集中13820-13830元/吨。持货商继续挺价出售，中间商维持为下游企业接货，套利空间仍处关闭状态，期铝横盘整理，初显企稳迹象，下游企业接货意愿进一步提升，整体成交较昨回暖，主要是供应偏紧导致成交活跃度提升。午后期铝当月震荡整理，尾盘上扬，华东成交价格13810-13820元/吨。

铅：日内，伦铅开于2262.5美元/吨，开盘后空开多减、伦铅迅速下行，至2220美元/吨附近盘整，午后直至亚洲尾盘，基本金属多呈下行趋势，伦铅再下一层，下泄难止，进入欧洲时段后探低2190美元/吨，日内高开后整体走势偏弱、呈下行趋势，一根大阴棒，跌幅接近2%，回吐了节后2天的全部涨幅，跌穿3根均线，直接下探下方10日均线，截至17:08，报2199美元/吨，跌43.5美元/吨，跌幅1.94%。伦铅目前已跌破2200美元/吨关口，晚间继续下测下方10日均线的支撑，短期内重心下移至5日-10日均线2185-2225美元/吨区间震荡。

日内，沪铅主力1706合约开于16500元/吨，开盘后逢高空头进场，铅价迅速下跌至16270元/吨后出现部分低位平仓，铅价短暂回升至16300元/吨，午后，空头乘胜追击，低位探至16195元/吨，收报16230元/吨，跌255元/吨，跌幅1.55%。主力成交量增加11990手至50978手，持仓量增1502手至49898手。沪期铅日内完全受到空头打压，走势偏弱，毫无回升之力，日内跌穿20日及5日均线，直逼10日均线，晚间测试16100元/吨附近的支撑、短期内铅价或在5、10日均线附近小幅盘整。关注空头势力的变化

上海市场金沙铅16300元/吨，对1706合约平水报价，暂无成交；西矿16100元/吨，对1706合约贴水200元/吨附近，有少量成交。期盘基本回吐昨日涨幅，持货商出货意愿一般，同时蓄企因消费淡季，生产积极性不高，采购方面多观望少采，整体市场成交寥寥。

广东市场金海铅16225元/吨到厂，对SMM均价平水报价，暂无成交。持货商报价积极性不高，下游基本以销定产，采购相对谨慎，成交仍较清淡。

河南地区金利铅报价16125元/吨，对SMM均价贴水100元/吨附近，暂无成交；万洋不报价。蓄电池市场淡季态势延续，下游接货意愿较差，成交清淡。

安徽铜冠铅报价16300元/吨，对1706合约平水报价，暂无成交；江西金德铅16125元/吨，对SMM均价贴水100元/吨，暂无成交；云南振兴铅基本以长单交易为主，散单不出货。整体市场交投两淡。

锌：今日，伦锌开于2651.5美元/吨，盘初伦锌顺延日均线震荡下行，先在2620美元/吨附近窄幅盘整运行，午后美指亦劲上扬，伦锌进一步受压，进入欧洲时段，锌价受压加剧，已下探2601美元/吨，2600美元关口显得岌岌可危。截至17：30。伦锌报2603.5美元/吨，涨48美元/吨，涨幅1.81%。日内伦锌跌幅接近2%，已回吐节前一周以来的全部涨幅，跌势未见停止，晚间预计伦锌在2600美元/吨关口徘徊后，恐将重回前期运行平台。

今日沪锌主力1706合约开于22180元/吨，沪锌开盘后便短线探低至22040元/吨附近，随后锌价试图调整但迅速被多头减仓打回，沪锌开始下探之路，一路震荡下行至21900元/吨附近盘整运行。午后，沪锌承压于日均线下，疲弱运行，整理于21880元/吨，尾盘也未显调整。收于21895元/吨，跌410元/吨，涨1.84%。仓量方面，成交量增加96072手至24.8万手，持仓量减少5800手至24.8万手。1707合约增仓8318手，空头反扑明显。日内黑色系集体转势回落，沪锌受此影响，疲弱运行，录得一根大阴棒。下方5日20日均线形成金叉支撑，而上方22000元/吨压力明显，晚间预计沪锌延续下行态势，测试5日均线支撑。

今上海流0#锌主流成交于22150-22320元/吨，对沪锌1706合约升水270~升水330元/吨附近，较昨日升水扩大10元/吨。1#锌主流成交于22100-22290元/吨。冶炼厂及贸易商正常出货，但因盘面波动较大，接货商拿货较为谨慎；近日因部分印度、墨西哥、秘鲁等品牌进口锌入市，市场货源充裕，上海现货升水受到冲击，加之下游消费较弱，拿货稍显消极，整体成交较清淡。
今广东0#锌主流成交于21980-22110元/吨，对主力1706合约升水180-200元/吨。升水较昨日扩大20元/吨左右，粤市对沪市贴水100元/吨附近。锌价回落，炼厂出货正常，贸易商报价较为坚挺，沪粤价差收窄到100元/吨以内。下游畏跌情绪占主导，入市询价者颇多，但少有人拿货。市场整体成交一般，稍好于昨日。0#丹霞、铁峰，麒麟主流成交于21980-22110元/吨。
今天津市场0#锌锭主流成交于22180-23240元/吨，0#普遍品牌主流成交于22180-22220元/吨。0红烨，驰宏对1706合约升水260-300元/吨左右，升水较沪市基本持平。炼厂出货正常，锌价震荡回落，但环保压力依旧阴霾不散 ，鲜人下游入市拿货。成交较昨日无改观，依旧寡淡。0#红烨，驰宏成交于22180-22220元/吨。1#红烨，驰宏成交于22130-22160元/吨。

锡：今日伦锡开盘19970美元/吨，亚洲时段及欧美盘初走势震荡，自19950美元/吨承压下挫，最低触及19900美元/吨，日内波幅仅50美元/吨。本周市场将迎来美联储利率决议和非农数据。明日凌晨美联储将公布利率决议，市场预期按兵不动，但可能暗示6月加息，或缩表方式作出具体阐述。近期LME锡库存持续下降，现货价升水上升显示市场担忧锡锭供应。伦锡若40日均线失去支撑，恐将下滑至20日均线，底部支撑下移至19800美元/吨，短期预计在19800-20000美元/吨区间维持震荡。

昨日夜盘沪期锡1709合约并未延续白天涨势，拐头小幅下行，收于143730元/吨。今日开盘143510元/吨，日间延续疲弱态势震荡下挫，午后最低触及142840元/吨，最终收于142960元/吨，较前一日结算价下跌1740元/吨，跌幅1.20%。成交12948手增2438手，持仓11418手增48手。中国制造业扩张步伐在4月放缓，当月财新制造业PMI降至七个月低点，在PPI涨势趋缓的情况下，制造业二季度或面临下行压力。沪期锡下方测试20日均线，若跌破则将回落至141500元/吨附近。

沪锡市场，今日沪期锡拐头回落，日内现货价格不断走低。早市主流报价141500-143000元/吨，中午前后逐步下调至141000-142500元/吨；午后随着期货价格进一步走弱，主流价格逐步跌至140700-142300元/吨，普通云字跌至141000-141500元/吨，小牌140700-141000元/吨，云锡跌至141800-142300元/吨。。持货商出货积极性高涨，但接货者较少，下游和贸易商交投均不

镍：今日伦镍亚盘开于9550美元/吨，上午时段伦镍运行于日均线下方，盘初伦镍走势偏弱，随着国内期市开市，伦镍进一步走低，低至9465美元/吨，午间围绕日均线上下窄幅震荡。午后，受菲律宾环境部不再委任Lopez事件影响，伦镍阶梯式下行，接连向下跌破多个整数关口，市场寄望的菲律宾环保整顿不再，利空情绪宣泄。截至17:50，伦镍报于9315美元/吨，跌230美元/吨，跌幅2.4%，呈现光头阴线。SMM认为，菲律宾环境部长Lopez在任与否对镍矿发货量已无影响。菲律宾镍矿主产区苏丽高走出雨季后，4月菲律宾镍矿装船量已恢复至去年二季度水平，预计晚间继续围绕9350美元/吨做部分修复。

今日沪镍主力1709早盘开于79960元/吨，盘初空头活跃，积极增仓，沪镍走低引发空头获利平仓，沪镍向上窄幅震荡，午后受菲律宾消息打压，沪镍阶梯式走低，低位至79130元/吨，临近收盘，平仓修正，收盘报于79380元/吨。沪镍收于上影线较长的小阴线，较前一交易日跌690元/吨，跌幅0.86%，成交量增7.75万手至28.4万手，持仓量增12056手至59万手，预计晚间开盘沪镍将做补跌。

沪市现货，SMM 1#电解镍77800-80500元/吨，今日镍价震荡小幅回落，因国内多家不锈钢炼钢厂减产，镍需求明显减少，上午市场成交差，俄镍贴水400元/吨成交，金川升水1900-2000元/吨成交，成交区间77800-80200元/吨。金川公司下调上海地区价格500元/吨至80200元/吨，与市场价吻合。午后，镍价快速下跌后，市场成交稀少，成交重心下移至77300-79700元/吨。