上海中期：金属尾盘研发视点0503

品种

策略

分析要点

贵金属

暂时观望

随着地缘政治忧虑减轻，且市场等待周三美联储和周日法国总统大选最终结果的更多信息，周三亚市盘中金价依然低位徘徊。有分析师指出，若美联储透露更多6月加息的线索，或者法国大选出现意外情况，则黄金市场可能会出现剧烈波动。操作上，暂时观望。

铜(CU)

暂时观望

沪期铜高位回落，进口铜因进口比值未打开，加之前期进入量逐步被消化，供应占比有所减少，现铜供应品牌以国产品牌为主，持货商惜售挺价，投机商早市积极吸收低价货源，买现抛期，进一步推高现铜升水，下游在铜价回落之际，接货量略有增加，成交氛围继续改善。国内市场现货贴水转变成现货升水，但国外市场贴水扩大，整体维持内强外弱格局，可采取买内抛外操作。

铝(AL)

暂时观望

期铝当月盘初跳水后围绕13900元/吨震荡。上海成交集中13800-13820元/吨，对当月贴水70-50元/吨，无锡成交集中13800-13810元/吨，杭州成交集中13820-13830元/吨。持货商继续挺价出售，中间商维持为下游企业接货，套利空间仍处关闭状态，期铝横盘整理，初显企稳迹象，下游企业接货意愿进一步提升，整体成交较昨回暖，主要是供应偏紧导致成交活跃度提升。操作上，暂时观望。

锌(ZN)

暂时观望

沪期锌开盘后重心震荡走低，较昨日下移400元/吨附近。冶炼厂及贸易商正常出货，但因盘面波动较大，接货商拿货较为谨慎；近日因部分印度、墨西哥、秘鲁等品牌进口锌入沪，市场货源充裕，上海现货升水受打压，加之下游消费较弱，拿货稍显消极，整体成交较清淡。现货升水依然较高，价差结构依然处在反向市场中，操作上，可介入远月的反套操作。

镍(NI)

暂时观望

今日沪镍回落整理。今日南储现货市场镍报价在80400元/吨，较上一交易日下跌400元/吨，上海地区，金川镍现货较无锡主力合约1705升水2000-2100元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1705贴水400元/吨。期镍承压回调，日内贸易商出货积极，下游多观望，少量采购，整体成交偏弱。今日金川公司下调电解镍(大板)上海报价至80200元/吨，桶装小块下调至81400元/吨，下调幅度500元/吨。操作上，暂时观望。