上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0502

铜：今日，由于美国总统特朗普称或在未来2~3周内公布基建计划，同时，印尼Grasberg铜矿罢工，自由港印尼分公司的数千名工人周一在Papua矿附近集会，抗议资方因与政府间的合同纠纷解雇矿工，双重刺激下伦铜高开于5800.5美元/吨，开盘后伦铜一鼓作气冲高至5820美元/吨，而后中国公布4月财新制造业PMI50.3，回落至7个月新低，市场做多氛围受到打压，而后多头盘不断流出，铜价震荡下行，离日均线渐行渐远，触碰到布林道中轨5761.5美元/吨后，开始围绕5773.5美元/吨震荡抵抗，盘中试图反抽，但受制于日均线压力不能继续返升，截至17:04，伦铜报5771.5美元/吨，原油报49.04美元/桶，美元指数报99.099，今日伦铜高开低走，多头再入勇气不足，料晚间仍以回调为主，回踩下方缺口，测试布林道中轨。

今日，沪铜主力1706合约高开于46950元/吨，开盘后沪铜一度冲高至47100元/吨，4月财新数据公布后，多头盘纷纷平仓流出，国内外铜价震荡回落，探低至46690元/吨后，在布林道中轨的支撑下企稳，尾盘横盘震荡走势，以46790元/吨收阴，涨560元/吨，仓减9864手至18.7万手，成交量减少17.2万手至14.2万手，沪铜1707合约增仓6408手至150806手，今日沪期铜高开低走，回吐高开部分涨幅，料后市仍以高位震荡为主，运行区间46500-47000元/吨区间，下测布林道中轨的支撑。

今日上海电解铜现货对当月合约报平水-升水30元/吨，平水铜成交价格46720元/吨-46880元/吨，升水铜成交价格46740元/吨-46900元/吨。沪期铜大幅上涨超五百元，节日前期铜保值盘被套，持货商推升现铜升水以弥补盘面亏损，逢高换现后，市场现铜供应压力增加，品牌多样，投机商买现抛期，但由于整体市场在铜价反弹后处于观望状态，消费积极性一般，现铜升水有逐步回落迹象，下游按需为主，谨慎观望。下午时段沪期铜重心较上午略有下沉，市场询价者增多，收货意愿明显增强，尤其再次出现个别炼厂和大贸易商出手收货，而市场出货仍然受限，升水闻声上抬，平水铜报升水10元/吨-30元/吨，好铜报升水30元/吨-40元/吨，成交价格高位有所回落，为46660元/吨-46740元/吨。期铜高位震荡，现货升水缓步上移。

铝：伦铝早间开于1920美元/吨，盘初小幅上行摸高1926.5美元/吨后成交重心缓步下移，午后受国内沪铝拖累，伦铝迅速下泄低位触及1904美元/吨，进入欧洲交易时段，伦铝反复测试60日线支撑的有效性，截至17:10伦铝报1910美元/吨，晚间预计伦铝宽幅震荡于40/60日之间，夜盘时段仍需关注国内沪铝走势。

早间沪铝主力开于14060元/吨，盘初多入空平，前期入场空头选择集中离场观望，沪铝放量摸高14155元/吨，随后铝价回落反复测试40/60日线支撑，午前沪铝跌至开盘位置以下，午后多头集中出逃，铝价迅速下泄，虽有反复但难抵空头趁势施压，沪铝低位触及13830元/吨。成交量减少至251818手，持仓量减少22332手至258798手，沪铝1707合约持仓量增加10782手至186036手。SMM认为去产能工作方案核心目的是严控新增，目前来看运行产能受影响较小，客观来说短期过剩格局较难扭转，消费已然转淡，价格或逐步回归基本面。主力连收4阴，已跌破所有近日均线，承压力趋重，空头顺势加强力量，抛压恐未结束，下方关注13700元附近平台，但仍需警惕政策方面再出消息。

现货方面，期铝当月开盘冲高后震荡回落跌破万四关口。上海成交集中13930-13950元/吨，对当月贴水70-60元/吨，无锡成交集中13920-13940元/吨，杭州成交集中13940-13970元/吨。现货跌破万四，持货商显现挺价意愿，现货贴水收窄，中间商主要为下游接货，虽然现货跌破万四，但节后第一天，下游企业保有观望情绪，上海成交一般，无锡挺价意愿较上海弱，同时成交也较弱，整体成交显现节后归来第一天观望状态。午后期铝当月阶梯式跳水，持货商观望态度渐浓，仅存的持货商随盘调价，报价集中13760-13900元/吨，由于期铝下跌过快，现货贴水进一步缩窄。

铅：日内，伦铅开于2259.5美元/吨，开盘后一度冲高至2276.5美元/吨，随着国内公布4月财新数据为7个月以来新低，国内外金属纷纷回吐涨幅，重心回落至2255美元/吨附近，临近亚洲时段尾盘，价格跳水，低点2235.5美元/吨，运行于2235-2250美元区间，日均线压力趋重，尚需积蓄更多突破之力，截至17:30，报2240美元/吨，跌10美元/吨，跌幅0.40%。伦铅5连阳后，遭遇上方40、60日均线处压力，短期内将反复测试均线的突破能力，短期目标2275美元。

日内，沪铅主力1706合约高开于16570元/吨，开盘后空头大量减仓，铅价直线拉升至日内高位16860元/吨，后多空在16600-16700元/吨展开激烈争夺，而随着空头不断加仓，多头被迫减仓离场，铅价呈锯齿状下行，临近收盘，空减多开，铅价小幅回升，收于16485元/吨，涨130元/吨，涨幅0.79%。仓量方面，成交量减少388550手至38988手，持仓量减少372手至48396手。下方5、10日均线金叉对价格形成一定支撑，沪期铅在20日线附近表现纠结，多空博弈激烈，短期内铅价或在16500元/吨附近蓄势整理。

上海市场驰宏铅16650元/吨，对1706合约升水50元/吨报价，暂无成交，水口山16600元/吨，对1706合约平水报价，暂无成交，恒邦、西矿16450元/吨，对1706合约贴水150元/吨附近，少量成交。节后市场需求依旧不佳，询价不多，听闻部分下游小厂仍在放假，持货商正常报价，市场成交极其清淡。

广东市场厂提驰宏铅报价16600元/吨，对1706合约平水报价，暂无成交，祥云飞龙铅16340元/吨，对SMM均价贴110元/吨，暂无成交。持货商正常报价，下游以询价为主，观望情绪依旧较重，成交极其清淡。

河南地区主流交割品牌厂家报价16200元/吨，对SMM均价贴水250元/吨附近，暂无成交。小厂听闻对SMM均价贴水300元/吨附近，暂无成交，市场整体交投差。安徽铜冠铅报价16600元/吨，江西金德铅16350元/吨，对SMM均价贴水100元/吨，湖南地区铅报价16300-16370元/吨，对SMM均价贴水80-150元/吨，暂未听闻成交，整体交投偏淡。


锌：今日，伦锌开于2645.5美元/吨，盘初伦锌盘踞于日均线上整理运行，随后在伦铜的引领下，伦锌直线拉涨至2698美元/吨。随后锌价高位上行压力显著，重心逐步回落，盘整运行于2665元/吨附近。临近欧美时段，伦锌再度下行，回吐早间所有涨幅，震荡运行于2640美元/吨附近，截至17:30，伦锌报2648美元/吨，涨22美元/吨，涨幅0.82%。日内伦锌在5日、20日均线区间震荡，晚间预计锌价延续日内态势，在此区间谨慎运行，2650美元的有效突破尚需更多推动力。

今日沪锌主力1706合约跳空高开于22100元/吨，盘初沪锌受振于铜价随之上扬，锌价直线拉涨至日内高点22565元/吨。随后多头获利陆续平仓离场，锌价踉跄下行，滑落至日均线下方，整理于22300元/吨附近。午后，沪锌承压于日均线下企稳运行，围绕22210元/吨一线盘整运行，尾盘无明显调整。收于22230元/吨，涨530元/吨，涨2.44%。仓量方面，成交量减少47.7万手至31.6万手，持仓量减少16878手至25.4万手。日内在黑色系的引领下，工业商品集体拉涨，锌价重新站上布林道中轨，重心进一步抬升。沪锌下方大部分均线拖底形成技术支撑，但上方40日60日均线压力明显。叠加多空消息交相辉映，晚间预计沪锌在22300元/吨关口仍有一番争夺。

今上海流0#锌主流成交于22550-22730元/吨，对沪锌1706合约升水270~升水310元/吨附近，较上周五收窄30-40元/吨附近。1#锌主流成交于22500-22650元/吨。因环保压力较大，北方炼厂出货较困难；贸易商间接货情绪不高，以出货为主，整体成交较差；下游因锌价上扬，以按需采购为主，拿货不积极。

今广东0#锌主流成交于22480-22510元/吨，对主力1706合约升水160-190元/吨。升水较上周扩大20元/吨左右。粤市对沪市贴水在120元/吨附近。节后锌价亦劲上扬，炼厂出货正常，贸易商报价坚挺，贸易商之间鲜有成交。锌价对下游采购热情形成一定冲击，入市拿货者较少。市场成交寡淡，整体成交不及上周五。0#丹霞、铁峰，麒麟主流成交于22480-22510元/吨。

今天津市场0#锌锭主流成交于22620-23650元/吨，0#普遍品牌主流成交于22620-22650元/吨。0红烨，驰宏对1706合约升水280-300元/吨左右，升水较沪市基本持平。节后锌价亦劲上扬，炼厂出货尚可，但环保依就对下游消费形成困扰，叠加全运会日后的召开，天津市场消费不太乐观，今整体成交较为僵持。0#红烨，驰宏成交于22620-22650元/吨。1#红烨，驰宏成交于22540-22600元/吨。

锡：今日伦锡开盘19950美元/吨，亚洲时段冲高回落，盘初一度触及20085美元/吨，但之后震荡下挫，低点触及5日均线19830美元/吨。伦锡延续节前承压震荡的特点，盘初涨势主要由国内行情带动。本周市场将迎来美联储决议和非农数据，由于预期联储将按兵不动，市场将目光转移至周五公布的4月非农就业数据上。短期伦锡将延续三角形整理格局，主要运行区间19700-20000美元/吨。

今日沪期锡1709合约开盘142980元/吨，盘初走势强劲，一度触及145790元/吨，但很快回落并保持窄幅盘整，午后沪期锡显示明显跌势，低点跌至144100元/吨附近，仅尾盘小幅回升，最终收于144660元/吨，较前一日结算价上涨3070元/吨，涨幅2.17%。成交10510手减4138手，持仓11370手减142手。今日国内商品大面积上扬，有色金属全面上行，不过需要关注的是沪期锡缺乏持仓支撑，涨势或难以持续，短期警惕下行风险。

沪锡市场，受沪期锡盘面上扬带动，沪锡市场锡锭价格普遍上涨。今日上海市场锡锭成交整体较为平淡，上午主流成交区间142500-144500元/吨，云锡144000-144500元/吨，普通云字143000元/吨附近，云象142700元/吨有货，小牌142500-142800元/吨。午后沪期锡盘面一度下挫，现货价格普遍下调200-300元/吨，但随着盘面的回升，再度恢复午间的格局。云象、云祥成交尚可，其他成交一般。多为贸易商之间成交，下游企业多观望。

镍：今日伦镍亚盘开于9475美元/吨，上午时段伦镍偏强运行于日均线上方。盘初伦镍走势谨慎，随着国内期市开市，上涨趋势确立，攀高9575美元/吨；午后，伦镍受阻于9560美元/吨，之后围绕日均线做偏强的窄幅震荡整理，直至进入欧洲时间段，受压日均线愈加明显，截至17:30，伦镍报于9530美元/吨，涨75美元/吨，收于大阳线，伦镍3连阳后，5日及10日均线粘连，形成良好的底部支撑，伦镍进入新的运行区间，重心上抬至10日-20日的宽幅区间，晚间伦镍或继续蓄势上冲。

今日沪镍主力1709早盘开于79600元/吨，盘初多头积极增仓，沪镍高位探至80470元/吨，后窄幅震荡，偏强运行于日线上方，午后多头获利了结，沪镍回吐部分涨幅，收盘报于80030元/吨。整日，沪镍运行区间在10日线与20日线之间，收于上影线较长的阳线，较前一交易日涨1450元/吨，涨幅1.85%，成交量减29.7万手至20.6万手，持仓量减976手至57.8万手。市场继续消化国内镍生铁减产预期，晚间沪镍或继续偏强运行。

沪市现货，SMM 1#电解镍78200-80900元/吨。镍价上涨后，市场成交清淡，一方面镍下游不锈钢厂减产炼钢，镍需求减少明显；另一方面下游存谨慎观望情绪，少量拿货。俄镍贴水400元/吨成交，金川货源不足，升水2000元/吨成交，俄镍金川价差2400元/吨，上午主流成交区间78300-80700元/吨。金川公司上调上海地区价格1200元/吨至80700元/吨，与市场价吻合。午后，镍价缓幅震荡下行，市场成交更显清淡，少量成交集中于78000-80600元/吨。