盛达期货：金属早评0502

沪铜：仍在30-250线附近盘整，短线走势有点胶着。目前国内现货贴水略有缩窄，回到贴水30的水平，国内现货库存可能仍将继续下降。鉴于国内“不通胀，不通缩”的底线思维，建议对沪铜偏多思路操作。

沪铝：横向整理，期现价差缩减至100元附近，属于偏低的价差，国内沪铝现货库存开始缓慢下降。技术上看，沪铝回到了30-250线附近，这和目前铜锌所处的位置一样，因此有色系将面临一个比较重要的方向性选择，由于宏观上“不通胀、不通缩”的底线思维决定了震荡可能为主旋律，因此不排除有色系价格再度向区间上沿震荡的可能性，建议维持沪铝偏多思路，当前位置可考虑加仓。

沪镍：沪镍和有色系的分化最终再次以沪镍认错而告终，沪镍接近2000点的反弹已经基本改善了技术形态，30-250线目前所处的位置为80800附近，因此沪镍可能仍有一定的反弹空间。无论是横向类比还是纵向比较，沪镍都属于比较低估的品种。由于预测再通胀交易会在今年晚些时候再度盛行，因此沪镍的去库存化速度很可能会加快，建议对沪镍转为中线偏多思路操作。