上海中期：金属尾盘研发视点0426

品种

策略

分析要点

贵金属

轻仓持空

国际现货黄金在美国总统特朗普税改计划公布后止跌反弹，美市盘中最高上探至1268.30美元/盎司。北京时间周四凌晨01:30，美国财长努钦与特朗普经济顾问科恩一起举行发布会公布特朗普税改方案，这是美国历史上减税幅度最大的提案。但该提案遭到民主党反对，前景不乐观，美元因此下挫，黄金趁势反弹。

铜(CU)

暂时观望

隔夜沪铜窄幅波动，昨日上海电解铜现货对当月合约报贴水80元/吨-贴水20元/吨，平水铜成交价格46090元/吨-46200元/吨，升水铜成交价格46120元/吨-46240元/吨。沪期铜小幅反弹，持货商月末纷纷加大换现力度，进口低价货源涌出，现铜全线贴水报价，且逐步扩大，进口铜供应继续冲击市场，占比明显增加，以湿法铜与低端平水铜为主，部分大型投机商压价吸收低价货源，下游按需入市，供应压力明显，中间商引领市场，成交先扬后抑。操作上，暂时观望。

铝(AL)

暂时观望

隔夜沪铝小幅走弱，上海成交集中14180-14220元/吨，对当月贴水160-140元/吨，无锡成交集中14170-14220元/吨，杭州成交集中14200-14230元/吨。第一交易时段，期铝高位震荡，以及月末因素，持货商逢高出货意愿积极，报价成交14180-14190元/吨，第一交易时段尾盘，期铝低位回升，贸易商接货意愿积极，引发持货商抬价出售，成交集中14200-14220元/吨，第二交易时段，期铝反复震荡，持货商紧密跟盘调价，报价集中14220-14200元/吨，贸易商收货意愿收敛，五一假期来临，下游企业稳定采购，整体成交较活跃。

锌(ZN)

暂时观望

隔夜沪锌横盘整理，上海主流0#锌成交于21930-22070元/吨，对沪锌1706合约升水340~升水390元/吨附近。1#锌成交于21880-21970元/吨。沪期锌开盘后重心震荡上抬至21670元/吨附近运行。锌价虽有回升，但部分冶炼厂仍惜售；今日交长单第一天，恰逢锌价上升，贸易商间交投活跃，成交较好；因锌价回涨，升水居高，下游拿货情绪不高，日内成交寡淡。操作上，暂时观望。

镍(NI)

暂时观望

隔夜沪镍低位震荡。昨日南储现货市场镍报价在79000元/吨，较上一交易日下跌400元/吨，上海地区，金川镍现货较无锡主力合约1705升水2300-2400元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1705贴水400-500元/吨。期镍小幅反弹，金川公司惜售，现货升水坚挺，俄镍现货贴水小幅缩窄，日内贸易商积极报价，市场多观望，接货积极性一般，成交一般。昨日金川公司下调上海地区电解镍(大板)上海报价至78800元/吨，桶装小块下调至80000元/吨，下调幅度400元/吨。操作上，暂时观望。