上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0426

铜：今日，伦铜开于5702.5美元/吨。美国税改新政即将来袭，大宗市场提前响应，亚盘时段伦铜受振上涨，但上涨过程略显反复，午后伦铜录得高位5731美元/吨，亚盘盘末，美元反弹，且国内黑色系获利回吐拐头向下，伦铜多头顺势减仓，铜价大幅下跌回吐日内全数涨幅，低位5693.5美元/吨，进入欧盘时段，伦铜低位企稳，试图反抽但后劲不足，截至17:00，伦铜报5699.5美元/吨，原油报49.41美元/桶，美元报99.002。今日伦铜走势先扬后抑，日内高位多头密集减仓离场，目前低位企稳等待晚间特朗普税改具体措施公布指引方向。伦铜震荡区间已上抬于10日-20日均线区间，晚间或将继续尝试上行。

早间，沪期铜主力1706合约开于46200元/吨。盘初多头试探性增仓，铜价上涨至46380元/吨后部分撤出，沪铜回落于46240元/吨附近盘整蓄势，午间受黑色系涨势带动空头纷纷平仓避险，沪铜重心略有抬涨，高位触及46450元/吨后多头获利平仓，沪铜回调，尾盘收于日均线下方46230元/吨，涨350元/吨，成交量减67682手至262070手，仓减7980手至218590手。沪期铜1707合约仓增11450手至125166手，主力后移现象明显，关注后续主力持仓变化情况。今日沪期铜于均线上方平稳运行，盘面上5、10日均线逐渐靠拢，巩固底部，但结合尾盘多头离场表现，料晚间沪铜将测试均线的支撑力，外强内弱格局也将持续。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水80元/吨-贴水20元/吨，平水铜成交价格46100元/吨-46200元/吨，升水铜成交价格46120元/吨-46240元/吨。沪期铜小幅反弹，持货商月末纷纷加大换现力度，进口低价货源涌出，现铜全线贴水报价，且逐步扩大，进口铜供应继续冲击市场，占比明显增加，以湿法铜与低端平水铜为主，部分大型投机商压价吸收低价货源，下游按需入市，供应压力明显，中间商引领市场，成交先扬后抑。下午时段，盘面继续小幅上涨，早市部分保值盘被套，部分大型贸易商继续入场压价收货，市场流出量忽然减少，报价贴水收窄，平水由报贴水70元/吨收窄至贴水50元/吨，好铜由贴水50元/吨收窄至贴水20元/吨，成交价格在盘面上扬和贴水收窄的双重作用下上抬至46130元/吨~46300元/吨。

铝：早间伦铝开于1959.5美元/吨，日内围绕日均线窄幅整理。盘初小幅走高后回落至日均线1962美元/吨附近，午后继续尝试上行摸高1966.5美元/吨，但高位受国内市场氛围影响，伦铝迅速下泄，进入欧洲交易时段，盘初惯性下行低位触及1953.5元/吨，随后伦铝成交重心稳步上移，截至17：00，伦铝1960美元/吨，跌2美元/吨。伦铝2连阳后，重心正稳步上抬，预计短期伦铝维持高位震荡，晚间继续蓄势，欲有效突破1965美元/吨。

沪铝主力早间开于14440元/吨，盘初多头积极入场推升沪铝上行，一度摸高14500元/吨，但铝价在该位置遭遇较强抛压，应声回落至日均线下方，随后沪铝围绕日均线即开盘位置震荡整理，午后盘初短空集中离场，多头趁势入场再度测试14500元/吨阻力，难以形成有效突破，多头信心数次受挫，盘末集中离场，铝价被动迅速下泄，低位触及14365元/吨，收于14375元/吨，成交量增加至363414手，持仓量减少9440手至309530手，多头平仓为主，1707合约增仓14594手，主力力量正在逐渐后移。基本面偏弱，但政策托底，短期预计沪铝维持区间震荡，上方关注14500元/吨一线技术性阻力，下方关注各路均线支撑的有效性。

期铝当月午前高位震荡。上海成交集中14180-14220元/吨，对当月贴水160-140元/吨，无锡成交集中14170-14220元/吨，杭州成交集中14200-14230元/吨。第一交易时段，期铝高位震荡，以及月末因素，持货商逢高出货意愿积极，报价成交14180-14190元/吨，第一交易时段尾盘，期铝低位回升，贸易商接货意愿积极，引发持货商抬价出售，成交集中14200-14220元/吨，第二交易时段，期铝反复震荡，持货商紧密跟盘调价，报价集中14220-14200元/吨，贸易商收货意愿收敛，五一假期来临，下游企业稳定采购，整体成交较活跃。午后期铝当月冲高回落，持货商跟盘报价，成交价格为14160-14240元/吨，现货贴水保持160-140元/吨，虽然尾盘收跌，市场氛围仍较乐观。

铅：日内，伦铅开于2165美元/吨，上午时段显现低开高走现象，盘初跃上日均线后，重心维稳运行于2175美元/吨附近，午后冲高2184美元/吨，但高位受压快速回落，跌破日均线，回踩开盘价失败后，进一步探低2153美元/吨，截至17:30，伦铅报2168美元/吨，跌0.5美元/吨，跌幅0.02%。日内黑色系期货涨幅回落，基本金属普遍先扬后抑，伦铅触及10日均线后回调，下方尚有5日均线支撑，短期内或延续盘整行情。

日内，沪铅主力1706合约开于16100元/吨，开盘后小幅震荡运行，高点16210元/吨，尾盘回吐部分涨幅，收于16110元/吨，涨180元/吨，涨幅1.13%。仓量方面，成交量增加14042手至74400手，持仓量减少820手至48294手。沪铅主力合约持续整理于5、10日均线之间，价格上涨后多头平仓打压价格，现货市场成交不佳，短期内价格上行存在一定困难，或考验5日均线支撑。

上海市场驰宏铅16240元/吨，对1706合约升水100元/吨报价，暂无成交，水口山16150元/吨，对SMM均价升水50元/吨，双燕16120元/吨，对1706合约贴水20元/吨，少量成交，汉江对1706合约贴水300元/吨，暂无成交。市场供需两淡，临近月末下游买兴低，刚需采购为主，成交极其清淡。

广东市场南方铅16170元/吨，对1706合约升水30元/吨，金贵16120元/吨，对1706合约贴水20元/吨，暂无成交。厂提金海15800元/吨，对SMM均价贴300元/吨，暂无成交。持货商报价积极性低，下游买兴差，成交清淡无改善。

河南地区主流交割品牌厂家报价15900元/吨，对SMM均价贴水200元/吨附近，暂无成交。小厂暂未听闻报价，炼厂出货困难，下游买兴差，市场整体交投差。安徽铜冠铅报价16100元/吨，江西金德铅16000元/吨，对SMM均价贴水100元/吨，湖南地区铅报价15950-16020元/吨，对SMM均价贴水80-150元/吨，暂未听闻成交，整体交投偏淡。

锌：今日，伦锌开于2603美元/吨，开盘后伦锌短暂探低2595美元/吨，在10日均线处获得支撑后，展开一段拉涨态势，日内坐实2610美元后，上冲跃过2620美元/吨，午后，伦锌发力冲高至2636.5美元/吨，由于美元指数上扬，基本金属回吐涨幅，伦锌受压，一路下泄至2605美元/吨附近修整，回吐早间所有涨幅。截至17:30，伦锌报2611美元/吨，跌5.5美元/吨，跌幅0.21%。晚间预计伦锌延续日内态势，继续测试固守5日均线的能力。

今日沪锌主力1706合约开于21580元/吨，盘初沪锌重心小幅探低后受日均线支撑反弹，锌价开始企稳上行，重心稳步抬升至21640元/吨附近。午后，部分多头增仓入市，助涨锌价摸高日内高点至21830元/吨，使沪锌重心进一步远离均线。随后多头高位获利离市，沪期锌震荡回落，尾盘未见修复，终收于21645元/吨，涨160元/吨，涨幅0.74%。仓量方面，成交量减少414手至68.7万手，持仓量减少22470手至31.0万手。1707合约增仓16848手至185788手，主力合约后移迹象加剧。日内沪锌先扬后抑，录得一根小阳线，底部5日与10日均线粘连或形成支撑，预计晚间沪锌在21600元/吨附近仍有一番争夺。

今上海 主流0#锌成交于21930-22070元/吨，对沪锌1706合约升水340~升水390元/吨附近。1#锌成交于21880-21970元/吨。沪期锌开盘后重心震荡上抬至21670元/吨附近运行。锌价虽有回升，但部分冶炼厂仍惜售；昨日基本完成长单交付，今日恰逢锌价上升，长单流出增加，贸易商间交投活跃，成交较好；因锌价上涨，升水居高不下，下游拿货情绪受抑，日内成交寡淡。

今广东0#锌主流成交于21780-21800元/吨，对主力1706合约升水180-200元/吨。升水较昨日基本持平，粤市对沪市贴水在150元/吨附近。锌价渐暖，炼厂出货尚可，下游刚需采购，观望情绪占主导，鲜有人拿货备货。中间商报价坚挺，市场交投较为僵持。整体成交不及昨日。0#丹霞、铁峰，麒麟主流成交于21780-21800元/吨。

今天津市场0#锌锭主流成交于22000-22980元/吨，0#普遍品牌主流成交于22000-22050元/吨。0#红烨，驰宏对1706合约升水400-420元/吨左右，升水较昨日基本持平。锌价渐暖，炼厂出货尚可，以长单交投为主。1#锌紫金流入市场，环保对下游消费形成一定程度的遏制，入市采购者较少。叠加锌价上扬，下游观望情绪倍增，市场成交较为清淡。整体成交无异于昨日.0#紫金，红烨，驰宏成交于22000-22050元/吨。1#紫金，驰宏成交于21950-22000元/吨。

锡：今日伦锡开盘19500美元/吨，亚洲时段先抑后扬，自开盘处，缓步上行，午后摸高19620美元。市场指挥棒从法国回到美国手里。周三特朗普税改计划有望公布。此前特朗普将呼吁对个人减税，并将企业税率降低至15%，以履行他在竞选期间做出的承诺。如果再次让人失望，美元美股恐怕将迎来暴跌。伦锡走势偏弱震荡，下方19500美元/吨支撑脆弱，等待消息指引。

沪期锡1705合约日内走势波动不大，上午在137600元/吨附近横盘整理，午后走势先扬后抑，最高触及138660元/吨后有所回落，持仓继续大量逸出，最终收于137610元/吨，较前一日结算价上涨300元/吨，涨幅0.22%。成交10396手减1516手，持仓6614手减1984手。沪期锡1709合约同样以低位震荡为主，日内高点139340元/吨，低点137900元/吨，最终收于138290元/吨，较前一日结算价下跌60元/吨，跌幅0.04%。成交8722手增534手，持仓12506手增2078手。今日国内商品午后大幅冲高回落，沪期锡表现平淡，虽然近两日跌势得以暂稳，但上方压力依然较大，下方支撑135000元/吨，短期走势预计将继续承压。

沪锡市场，今日上海市场主流区间137500-139000元/吨，137500元/吨的小牌和138000元/吨的云字成交活跃，下游和贸易商积极采购。云锡138500-139000元/吨，普通云字138000-138500元/吨，小牌137500-137800元/吨。正值沪期锡主力换月阶段，市场上套盘货对1709合约升贴水渐增多。

镍：今日伦镍亚盘开于9320美元/吨，上午时段，围绕日均线宽幅震荡，早盘短暂探低9280美元/吨，之后返升受阻于9325美元/吨，午后，雄安概念引燃基本金属走势，伦镍探高至9350美元/吨后引发获利盘流出，盘面由红翻绿，9275美元低位企稳后窄幅震荡，截止17:30，伦镍报于9290美元/吨，收于小阴星，晚间伦镍维持弱势震荡，受压5日均线难有返升之力。

今日沪镍主力1709早盘开于77860元/吨，盘初黑色系领涨，带动沪镍由绿翻红，窄幅运行于日线上方，雄安新区举行首场新闻发布会，新区筹委会副主任牛景峰表示，新区启动区30平方公里，规划设计将面向全球招标，雄安概念再度燃起，带动基本金属板块走强，沪镍短暂摸高位至78490元/吨，尾盘黑色系涨势回落，多头获利了结，沪镍再度走弱，收盘报于77990元/吨。整日，沪镍收于小阳星，较前一交易日跌120元/吨，跌幅0.15%，成交量减11.6万手至36.5万手，持仓量减1558手至55.4万手。技术指标未见向好迹象，晚间沪镍维持区间震荡。

沪市现货，SMM1#电解镍76200-79150元/吨。期镍低位盘整,早间金川镍较无锡主力1705合约升水2300-2400元/吨，下游少量拿货，住友镍升水800元/吨，成交一般，后金川下调上海地区价格至78800元/吨，贸易商升水下降至2100元/吨左右，成交仍偏弱，俄镍贴水500-400元/吨，贸易商出货积极性一般，月底成交偏弱，上午主流成交区间76200~79000元/吨。下午，期镍小幅上探后下行，金川镍升水2000-2100元/吨，俄镍贴水500元/吨，临近节假日，市场成交偏弱，成交区间76100~78800元/吨。