盛达期货：金属早评0425

沪铜：窄幅波动，国内现货升水和现货库存都有助于价格保持强势。且从绝对价格来看，价格回到震荡区间下沿，如果一旦技术上给出买入信号，是有一定的做多价值的。技术上看，沪铜还是没有摆脱低位震荡的格局，建议整体转变为偏多思路，如果价格能回到45100-45400之间，可考虑介入多单。

沪铝：期现价差最近又开始拉大，国内沪铝库存增速放缓，消息面上关于沪铝的利多信息不断。技术上来看，沪铝沿着30-250线反复震荡，短期内走势可能有赖于铜镍走出方向性选择，如果铜镍能有效企稳，则沪铝很可能会再度震荡上行，建议整体偏多思路为主，持有多单。

沪镍： 走势偏弱，但没有跌穿78000一线的近期低点，是比较好的信号。当前铜镍可能都进入了底部构造阶段，但能否成功现在还不能做出判断。从逻辑上来看，本月PPI和CPI剪刀差开始缩减，这是商品再度转强的信号，如果本次企稳成功，商品将至少走强至五月中旬。建议沿着78000一线尝试建立沪镍多单。