中州期货：金属早盘交易参考0425

★ 有色金属

1、【昨夜今晨】：LMES铜3合约报价5655元/吨，较前一交易日涨17.5元/吨。法国中间派总统候选人马克龙在大选第一轮投票中表现出色，提振投资者风险胃纳，隔夜伦铜高开震荡，期价围绕MA5震荡寻势，预计短期将横盘整理。

2、据外电消息，印尼贸易部官员称，印尼已经向自由港发放了111万湿吨的铜精矿出口许可，有效期至明年2月16日，自由港方面计划在一周之内恢复Grasberg铜精矿出口。

3、消息方面，环境保护部副部长翟青带领第一巡查组抵达天津市、河北省廊坊市慰问强化督查组。根据《2017-2018年京津冀及周边地区大气污染防治强化督查方案》安排，环境保护部4月21日已派出7个巡查组对除山西省外的24个城市开展为期一周的巡查。环保政策落地或进一步推升铝冶炼成本，抑制产能。

5、结论：隔夜沪铜窄幅震荡，期价围绕MA5震荡寻势，期价上方承压，投资者空单谨慎持有；沪铝高位回落，MA5下拐，涨势有放缓迹象，轻仓持多；沪锌低位盘整，暂时止跌，短期均线走平，期价围绕21600元一线震荡寻势，暂时观望或短空参与。关注空锌多铝套利机会。