上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0424

铜：今日，法国大选首轮结果勒庞和马克龙获胜，欧元跳涨，美元被动大跌，受此提振伦铜高开于5672美元/吨。亚盘盘初伦铜短暂摸高5686.5美元/吨后即遭遇空头增仓，伦铜大幅下跌至5640美元/吨附近，低位处虽有反扑但空头势力强劲，上午时段被压制在日均线下方，午后空头回补，伦铜返升，欧盘时段铜价围绕日均线盘整，截至17:50，伦铜报5659美元/吨，美元指数报98.942，原油报50.07美元/桶。今日伦铜高开低走，回吐美元低开带来的支持，盘面上10日均线处承压明显，晚间继续陷于5日-10日均线间震荡整理。

早间，沪期铜主力1706合约高开于45910元/吨。盘初小幅下探45700元/吨后反抽突破46000元/吨一线，但整数关口承压回调，在45770元/吨附近盘整蓄势，午后空头持续减仓，沪铜重心缓步上移，尾盘录得高位46060元/吨，收于45910元/吨，涨140元/吨，成交量增38360手至352930手，仓减11152手至236896手。日内数据面清淡，沪期铜背靠下轨重心略有上行，但空头仍是市场的主导力量，料铜价短期内在5-10日均线间纠结。

今日上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨-升水100元/吨，平水铜成交价格45740元/吨-45860元/吨，升水铜成交价格45770元/吨-45900元/吨。沪期铜小幅回落，已有部分进口铜进入国内市场，仓单货源继续流入市场，均冲击现铜供应，加之周初消费疲软，现铜升水一路收窄，平水铜与湿法铜开始主动调降升水出货，升水仍有下调空间，投机商少有操作，下游维持按需状态，供应压力骤增。下午时段，现货市场货源继续增多，平水铜报升水10~升水30元/吨，升水铜报升水30~升水50元/吨，整体成交价格略微上抬于45770~47930元/吨。市场重返供大于求格局，成交一般。随着月末临近，加之供应压力持续增长，现铜升水状态恐难以为继。

铝：早间伦铝开于1937美元/吨，盘初小幅走高摸得1950美元/吨，此处再度遭遇回吐涨幅，铝价下探低位触及1936.5美元/吨，20日线初显支撑，伦铝低位返升至日均线1944美元/吨附近，进入欧洲交易时段，伦铝急速下泄触及1933美元/吨，而后窄幅震荡于20日线下方需求机会突破，截至17:21伦铝报1937美元/吨，预计晚间伦铝或反复测试20日线支撑的有效性，关注国内沪铝走势。

早间沪铝开于14340元/吨，盘初沪铝小幅冲高至14375元/吨，随后成交重心迅速下移，跌穿10日均线支撑， 震荡下探至14230元/吨，低位空头回补，沪铝受振震荡上行，逐步修复早间跌势，终收于14330元/吨，成交量减少至310140手，持仓量减少12570手至311426手。多空资金均表现谨慎，以平仓为主，短期预计沪铝维持区间震荡，关注去产能政策细节的陆续出台。

期铝当月午前宽幅震荡。上海成交集中14030-14070元/吨，对当月贴水160-140元/吨，无锡成交集中14030-14060元/吨，杭州成交集中14050-14060元/吨。虽然部分冶炼厂今日不出货，但前期收货的贸易商由于期现套利利润空间的存在出货积极，整体流通货源较充足，期铝震荡，中间商谨慎接货，现货价格万四左右，下游企业按需采购，整体成交尚可。午后期铝当月依然在震荡区间反复震荡，持货商在高位出货，成交价格集中14050-14070元/吨，贸易商收货为主。

铅：日内，伦铅开于2147美元/吨，开盘后一度小幅走高至2160美元/吨，此处受压回吐涨幅，直至午后亚盘尾盘，全线承压日均线，重心继续围绕2140美元/吨附近震荡运行，低点2133.5美元/吨，进入欧洲时段，伦铅再度尝试上扬，重归日均线上方，但受阻于2155美元，截至18:00，报2149.5美元/吨，涨7.5美元/吨，涨幅0.4%。日内依靠美元的下跌，LME金属得以低位有所支持，基本金属普遍横盘整理，伦铅围绕5日均线运行，短期内价格走势仍将以5日均线为基础，做低位整固震荡。

日内，沪铅主力1706合约开于15990元/吨，开盘后价格偏弱运行于万六关口之下，围绕日均线横盘整理，日内波幅150元/吨的区间，低点15815元/吨，收于15990元/吨，跌160元/吨，跌幅0.99%。仓量方面，成交量增加4126手至89942手，持仓量增1626手至47072手。受制于现货市场成交清淡，沪期铅仍处于受压环境中，期盘短期内缺乏反攻动力，或将维持偏弱震荡走势。

上海市场驰宏铅15980元/吨，对1706合约升水80元/吨报价，少量成交，双燕15950元/吨，对1706合约升水50元/吨报价，白银15920元/吨，对1706合约升水20元/吨，汉江15830元/吨，对1706合约贴水70元/吨附近，少量成交。铅价回落，持货商正常报价，下游需求不佳，整体成交清淡。

广东市场南方铅16000元/吨，对1706合约升水100元/吨，老货金贵铅15900元/吨，对1705合约平水报价，暂无成交。市场供需两淡，持货商报价较少，下游以提长单为主，成交差。

河南地区主流交割品牌厂家报价15800元/吨，对SMM均价贴水200元/吨附近，个别小厂听闻报价15600元/吨，对SMM均价贴水400元/吨，暂无成交。炼厂表示出货困难，下游买兴差，市场整体交投差。江西金德铅15900元/吨，对SMM均价贴水100元/吨，湖南地区铅报价15850-15920元/吨，对SMM均价贴水80-150元/吨，暂未听闻成交，整体交投偏淡。

锌：今日，伦锌开于2595美元/吨，开盘后锌价在日均线 2608美元/吨附近稍作盘整后，宽幅震荡下挫，低点2570美元/吨。随后在一波美元下跌中伴随多头入市止跌锌价，伦锌重心一路震荡走高，刺破日均线，整理运行于2595美元/吨附近，随后围绕日均线做窄幅整理，上下波幅20美元/吨。进入欧洲时段后，伦锌再度发力，录得日内高位2617美元/吨，截至18:00，伦锌报2610美元/吨，涨25美元/吨，涨幅0.97%。法国大选首轮投票落幕，基本金属并未为此影响受震，预计晚间伦锌或继续维持在5日-10均线区间震荡运行。

今日沪锌主力1706合约开于21560元/吨，盘初沪锌探低返升至21540元/吨附近整理运行，期间试图挣脱均线压力未果，随后重心开启下探之路，一路震荡走低至21400元/吨附近后窄幅盘整。午前，一波空头盘流出，打破早间沪锌疲弱态势，推涨锌价至21550元/吨附近。午后基于均线压力，短线获利后的空头再度入场，拖累锌价震荡走低，整理运行于21450元/吨附近。尾盘稍作调整后锌价盘踞于日均线上，终收于21525元/吨，跌265元/吨，跌幅1.22%。仓量方面，成交量减少40056手至85.1万手，持仓量减少13320手至35.3万手。1705合约减仓8320手，继续关注当月的仓量变化。日间沪锌承压于日均线难起，曾反复测试均线都被驳回，叠加需求端乏力，预计晚间沪锌或难改日内态势，震荡运行于5日-10日区间。

今上海主流0#锌成交于21700-21800元/吨，对沪锌1706合约升水360~升水420元/吨附近，较上周五升水扩大30-50元/吨附近，1#锌成交于21650-21700元/吨锌价弱势再现，冶炼厂惜售少出，市场货源相对趋紧，下游采购尚可，拿货情绪好转。整体成交略好于上周五。

今广东0#锌主流成交于21550-21580元/吨，对主力1706合约升水190-220元/吨。升水较上周五扩大30元/吨左右，粤市对沪市贴水在160元/吨附近，沪粤价差持平于上周五。锌价再续走低，炼厂出货以长单交付为主，交割后仓单流入市场，贸易商持货均匀，粤市货源较为充裕。下游按需采购，备库情绪趋于缓和，成交平平。整体成交持平于上周五。0#丹霞、铁峰，麒麟主流成交于21550-21580元/吨。

今天津市场0#锌锭主流成交于21800-22740元/吨，0#普遍品牌主流成交于21800-21850元/吨。0#红烨，驰宏对1706合约升水430-450元/吨左右，较上周五扩大30-50元/吨。锌价再续弱势，炼厂以长单交投为主，有少量散单流出。政府环保治理坚决，下游消化能力受限，消费受到遏制。下游采购平平，市场交投较为一般。整体成交不及上周五。0#红烨，驰宏成交于21800-21850元/吨。1#紫金，驰宏成交于21720-21750元/吨。

锡：今日伦锡开盘19780美元/吨，亚洲时段走势偏弱，开盘后一度触及19500美元/吨，之后小幅回升，但整体依然在各路均线下方运行。2017法国总统大选首轮投票已经落下帷幕，基本符合市场预期，市场风险偏好回归。法、德、欧4月制造业PMI初值集体回升，欧央行行长德拉吉讲话，肯定欧元区经济增长基础坚实而广泛，投资者信心受到提振，有色金属止跌企稳。本周特朗普有三个艰巨的任务：新医改方案递交国会，宣布减税计划及避免政府关门，无疑有巨大挑战。伦锡下方支撑19300美元/吨，预计以19500-20000美元区间震荡。均线缠绕压制力仍难摆脱。

上周五夜盘沪期锡1705合约低开低走，最低触及136860元/吨，收盘跌破前低138000元/吨支撑，收于137830元/吨。今日开盘138140元/吨，早市延续跌势继续大幅下探，最低触及135610元/吨，之后受空头获利减仓的支撑沪期锡开始震荡回升并收复部分失地，最终收于137220元/吨，较前一日结算价下跌3270元/吨，跌幅2.33%。成交22442手增8330手，持仓10448手增604手。周一沪指收跌1.37%，创去年12月12日来最大单日跌幅，终结“1992年来连续86个交易日跌幅不超1%”历史记录，报3129.53点。沪期锡午后跌势暂止，但缺乏多头支撑，下方135000元/吨附近支撑力度仍待测试。

沪锡市场，今日上午沪期锡延续跌势，最低触及135610元/吨，现货市场货源充足积极跟跌，主流成交区间136500-138500元/吨；午后沪期锡以震荡为主，现货波动不大。云锡138000-138500元/吨，普通云字137500-137800元/吨，小牌136500-137000元/吨。价格下跌吸引部分下游入市补货，成交尚可；贸易商之间交投一般。

镍：今日伦镍亚盘开于9400美元/吨，隔夜美原油跌破50美元关口，美元今晨跳空低开后区间盘整，伦镍走弱，低位至9315美元/吨，午后，钢铁类黑色系止跌翻红，伦镍跟涨短暂上扬，收复日内部分跌势，截止18:00，伦镍报于9360美元/吨，跌20美元/吨，收于小阴线，伦镍技术面仍趋弱，晚间或维持区间震荡，继续测试布林轨道下轨支撑性。

今日沪镍主力1709早盘开于78950元/吨，盘初空头开仓积极，沪镍区间偏弱盘整，低位至78130元/吨；午后，空头获利了结，沪镍价格小幅上涨，收复日内部分跌势，收盘报于78790元/吨。整日，沪镍收于光头阴线，较前一交易日跌910元/吨，跌幅1.14%，成交量减1.6万手至43.6万手，持仓量增2.1万手至52.3万手。沪镍日线KDJ指标敞口有扩大趋势，上方所有均线压力仍大，基本面上，因下游不锈钢厂检修，使国内镍生铁工厂减停产的利好预期减弱，晚间沪镍或维持低位震荡，布林轨道下轨支撑性较强。

沪市现货，SMM 1#电解镍76650-79300元/吨，金川镍较无锡主力1705合约升水2000-2200元/吨，贸易商库存仍低， 出货积极性一般，下游少量拿货；俄镍货源足，市场活跃度一般，成交偏弱；上海地区镍板上午主流成交区间76500~79200元/吨。金川俄镍价差扩大至2500元/吨左右，金川公司惜售，升水持续抬升，但贸易商建库金川镍意愿低，担忧后市价格上涨后升水回撤。午后，镍价维持低位，市场成交疲软，俄镍少量成交，贴水400元/吨，午后成交集中于76600~79200元/吨。整日成交清淡，下游上周补货后今日观望，今日金川公司下调上海地区镍板价格1000元/吨至79200元/吨。