LME（铜）市微观特征图解

LME铜市场微观结构特征

  三大交易所库存上周下降13583吨，其中SHFE库存大幅下降30176吨，对应换月之后关内现货出现升水。

  CFTC数据显示，截止到4月18日投机净多头下降至9552手，等价于18.5万吨金属量。

  供应端，新闻媒体报道印尼政府已经向自由港发放111万吨铜精矿出口许可，有效期至2018年2月。

图1：现货/27个月远期曲线

注：远期曲线是将伦铜现货至27个月的各月份合约的价格相连所得。

图2：现/27个月隔月升贴水

注：各月合约均为该月份第三个周三到期的合约。

图3：持仓量与价格

LME库存昨日下跌50吨达到268400吨。

图4：库存与注销仓单

CASH-3M贴水26.5美元/吨。

图5：现货/3月期升贴水与库存变化