上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0419

铜：今日，伦铜开于5596美元/吨，开盘后伦铜顺日均线小幅反弹，而后在基本金属集体回升的带动下，伦铜多头积极增仓，拉动铜价大幅上扬，高位摸得5675.5美元/吨，但受制于上方5日均线难以继续返升，而后随着美元指数的大幅上扬，伦铜多头获利盘纷纷流出，铜价顺势回落至日均线附近盘整，日均线暂显支撑性，截至17:10，伦铜报5652.5美元/吨，原油报52.87美元/桶，美元指数报99.713，今日伦铜先扬后抑，修复隔夜过快跌幅，预期短期内以低位震荡为主，市场氛围似乎仍以空头为优势，伦铜返升有阻力，仍以低位盘整整固为主。

今日，沪铜主力1706合约开于45400元/吨，开盘后随着基本金属的集体反弹，在空头回补的推动下，铜价一路上升，而后在45950元/吨附近反复盘整测试，盘中摸高至46090元/吨，触碰到上方5日均线后，铜价重心回落至45810元/吨附近盘整，以45840元/吨收于十字星，跌450元/吨，仓减2872手至25.6万手，成交量增加14.5万手至50.1万手，1707合约增仓10160手。今日沪期铜低位返升，修复隔夜过快跌幅，中期来看铜价跌势已形成，短期内铜价仍维持低位盘整，运行于45500-46200元/吨区间。

今日上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨-升水100元/吨，平水铜成交价格45620元/吨-46000元/吨，升水铜成交价格45650元/吨-46020元/吨。沪期铜跟随外盘大跌，持货商伺机拉升现铜升水，投机商捂货惜售，令市场货源骤减，尤其湿法铜与平水铜货少价挺，好铜升水被动推升，早间好铜报价升水40元/吨-升水50元/吨，平水铜报价升水20元/吨-升水30元/吨，但在近中午收盘前，好铜报价升水已超100元/吨，持货商志在必得，下游在铜价回落之际增加接货量，市场显现难得的供不应求状态。由于近期对国内炼厂检修以及进口窗口始终难以盈利导致的进口铜进入国内市场量明显减少的预期，市场普遍认为现铜升水将被进一步推升，首轮目标在升水150元/吨左右。下午时段，持货商表现出现分化，开盘之初继续推升现铜报价，平水铜报升水80元/吨-升水100元/吨，升水铜报升水100元/吨-升水130元/吨，但响应者寥寥，不但谨慎者增多，高升水换现者也相应增多，市场成交已经明显减淡，下午成交价格为45780元/吨-45930元/吨。明日现货升水再抬空间恐将有限，警惕高价出货换现者增多令升水乏力。

铝：早间伦铝开于1896美元/吨，盘初伦铝快速上行，摸高1914美元/吨，5/40日均线阻力初显，随后伦铝高位回落，窄幅震荡于日均线下方1906美元/吨一线，进入欧洲交易时段，伦铝成功突破日均线阻力，收复5日均线，预计晚间伦铝继续尝试修复隔夜跌势，关注40日线阻力，铝价走势或重回外强内弱，关注正套窗口的打开。

沪铝早间开于14240元/吨，日内沪铝走势较为反复，盘初多入空平推升沪铝小幅走高摸得14365元/吨，高位部分短线获利盘及大量前期入场多头争先离场，铝价应声下挫，低位触及14160元/吨，低位短空平仓，沪铝再度反弹摸高14315元/吨，但日均线表现出较强压力，沪铝未能形成有效突破，盘末前期入场多头集中离场，铝价收于14255元/吨，10日均线初显支撑，成交量增加至491608手，持仓量减少19406手至318802手，沪铝指数持仓减少38430手至720542手，多头平仓为主，目前多空分歧较大，但都保持较为谨慎的短线操作，在周边金属下行的拖累下沪铝录得下影线较长的阴线，但值得注意的是沪铝相较于上个月已然进入了新的平台，预计短期或将初测万四关口支撑，关注周边品种走势。

现货方面，期铝当月小幅上涨后持续回落至14090元/吨，上海成交集中14000-14070元/吨，对当月贴水160-120元/吨，无锡成交集中14000-14060元/吨，杭州成交集中14060-14080元/吨。第一阶段，期铝小幅上涨后于14200上方震荡，持货商出货积极，成交集中14050-14070元/吨，随后期铝大跌，持货商态度出现分歧，有信心抗跌者挺价不出，悲观而有保值者改用对当月贴水140-120元/吨跟盘报价，成交价围绕在万四附近。中间商接货意愿先扬后抑，期铝大跌后中间商观望，等待趋势明朗化，下游企业谨慎态度更甚，整体成交显现观望等待格局。午后期铝当月回升至14190元/吨附近震荡，持货商午后上调报价，少量成交集中14040-14050元/吨，市场有高于此价位的报价，但难见成交。

铅：日内，伦铅开于2118.5美元/吨，开盘后至午间谨慎修复隔夜跌势，震荡运行于2115-2140美元/吨之间，午后一度再行受压，徘徊于2015美元附近，亚盘尾盘继续试图返升，截至17:00，录得日内高点2143.5美元/吨，报2141美元/吨，涨25美元/吨，涨幅1.18%。昨日因地缘政治引发市场担忧，伦铅大跌后在2100美元/吨附近暂获支撑，日内价格继续尝试返升，但上方各路均线密布，下方依旧缺乏支撑，短期内仍未摆脱2100美元关口的危机。

日内，沪铅主力1706合约开于15770元/吨，开盘后价格震荡反弹，高点15945元/吨，收于15915元/吨，跌295元/吨，跌幅1.82%。仓量方面，成交量增加45992手至11.2万手，持仓量增加1118手至45230手。现货市场成交依旧偏淡，沪期铅主力上方承压5日均线，短期内上行动力有限，或将持续偏弱整理于万六关口之下。

上海市场驰宏铅16000元/吨，对1706合约升水100元/吨报价，暂无成交，恒邦报价16100元/吨，双燕15980元/吨，对1706合约升水80元/吨，白银对15930元/吨，对1706合约升水50元/吨。期盘大跌后小幅反弹，持货商正常报价，下游观望情绪浓郁，市场供需两淡，成交差。其他市场，广东市场南方铅16020元/吨，对1705合约升水170元/吨附近，少量成交。驰宏铅16000元/吨，对1706合约升水100元/吨，宇腾仓单报价15950元/吨，对1705合约升水50元/吨，少量成交。市场整体供需依旧偏淡，成交无改善。河南地区主流交割品牌厂家报价16100元/吨，对SMM均价贴水50元/吨附近，暂无成交。小厂报价15950元/吨，对SMM均价贴水200元/吨附近，暂无成交，炼厂报价积极性低，下游买兴差，市场整体交投淡。安徽铜冠铅报价16100元/吨，暂无成交，今日江西两品牌散单未出，湖南地区今日暂未听闻报价，交投清淡。

锌：今日伦锌开于2520美元/吨，开盘后锌价低位小幅返升，在日均线附近低位徘徊，在2525美元附近多头再行拉涨之势，直线摸高至2573美元/吨，受阻回落，高位多头离场，重心逐渐下移，午后直至欧盘时段，一路下探重归2530美元/吨附近整理运行，回吐早间所有涨幅。伦锌承压于日均线，低位盘整运行于2532美元/吨附近。截至17：00，伦锌报2540美元/吨，涨16美元/吨，涨幅0.63%。晚间预计伦锌回升乏力，继续低位震荡之势，围绕2550美元关口徘徊运行。

今日沪锌主力1706合约开于20840元/吨，盘初沪锌重心小幅回落至20760元/吨附近，随后空头平仓离市锌价快速上扬刺破日均线至21240元/吨，后整理运行于21120美元/吨。午后国内商品再度表现大面积下挫，黑色系持续暴跌态势，沪锌返升压力明显，重心回落至20930元/吨，尾盘稍作修复，收于21025元/吨，跌580元/吨，跌幅2.68%，成交量增加36.8万手至106.6万手，持仓量增加16860手至37.9万手。日内沪锌破位下挫，跌破布林道下轨，录得的4个月以来新低。工业商品持续低迷态势，市场情绪偏悲观。预计晚间沪锌或继续围绕21000元/吨关口震荡运行。

今日上海0#锌主流成交于21460-21530元/吨，对沪锌1706合约升水340~升水430元/吨附近，较昨日升水扩大50元/吨左右。1#锌成交于21400-21450元/吨；锌价跌势加剧，冶炼厂依旧较为惜售；市场货源较昨日有所较少。下游逢低采购，但期锌连连挫败，下游畏跌情绪增加，观望为主。贸易商交投正常，整体成交稍好于昨日。下午主流0#现锌对沪锌1706合约6月升水350元/吨附近，较上午无明显变化。

今广东0#锌主流成交于21320-21350元/吨，对主力1706合约升水210-240元/吨，升水较昨日扩大70元/吨左右，粤市对沪贴水在120元/吨附近，两地价差较昨日收窄40元/吨附近。锌价跌势加剧，炼厂惜售少出，以长单交投为主。下游逢低采购，备库情绪明显。中间商报价积极，交投较活跃。市场成交气氛偏暖，整体成交好于昨日。0#丹霞、铁峰，麒麟主流成交于21320-21350元/吨。

今天津市场0#锌锭主流成交于21780-22490元/吨，0#普遍品牌主流成交于21780-21850元/吨。0#紫金对1705合约升水700元/吨左右，秦锌对主力1706合约升水650元/吨左右。锌价节节下挫，炼厂依旧较为惜售。市场0#锌锭货源较少，下游逢低采购，备库情绪欣然，入市接货较为积极。市场交投活跃，整体成交好于昨日。0#紫金，秦锌成交于元21780-21850/吨，1#紫金成交于21730-21750元/吨。

锡：今日伦锡开盘19600美元/吨，亚洲时段及欧美盘初主要在5日均线附近纠结，进入欧洲时段，进一步拉高触及19740美元/吨。投资者本已因朝鲜局势和法国大选而焦躁不安，英国首相特蕾莎梅宣布要求提前举行大选后，全球避险情绪再度暴增，继续关注朝鲜危机、法国大选以及叙利亚局势等地缘政治事件。晚间伦锡尝试坐稳5日均线19700美元。

昨夜沪期锡1705合约再度展开跌势，最低触及139590元/吨，尾盘收复部分失地，收于141180元/吨。今日开盘140860元/吨，日内主要围绕140830元/吨一线展开窄幅盘整，最终收于140580元/吨，较前一日结算价下跌1890元/吨，跌幅1.33%。成交15186手增5698手，持仓10980手增184手。今日国内商品大面积下挫，黑色系延续暴跌态势，有色金属全线重挫，沪期锡测试下方138000-140000元/吨支撑，短期仍存下行压力。

沪锡市场，今日沪锡市场主流成交140000-141000元/吨，套盘云锡平水成交，普通云字140300-140500元/吨，小牌139800-140000元/吨，云字稍有成交，整体成交平淡；冶炼厂持价坚挺，普遍在141500-142000元/吨。近期价格整体偏弱，下游企业持币观望居多。

镍：今日伦镍亚盘开于9365美元/吨，开盘后伦镍短暂盘整后下行，低位至9330美元/吨，后小幅上行，高位至9470美元/吨，午后伦镍偏弱运行，短暂盘整于日线下方后反弹，欧美时段伦镍盘整运行于日线上方，截至17:00，伦镍报于9440美元/吨，收于上下影线较短的小阳线，伦镍今日承压运行于布林轨道下轨下方，晚间或仍低位盘整运行。

今日沪镍主力1709早盘开于78400元/吨，开盘后沪镍小幅下探，低位至78060元/吨后小幅反弹，重回日线附近后盘整运行，午后沪镍仍维持低位盘整，收盘报于79200元/吨。菲律宾镍矿发货量高于预期，印尼镍矿已经装船，且印尼RKEF陆续投产，而下游不锈钢成品库存高，价格疲弱。期镍弱势运行。整日，沪镍主力合约收于下影线较长的阴线，成交量增加17.3万手至56万手，持仓量下降984手至49万手。期镍重心持续下移，至今日已四连阴，晚间沪镍或仍低位盘整。

沪市现货，SMM 1#电解镍76500-79500元/吨。隔夜期镍大幅下跌后今日小幅反弹，金川公司连续挺价后，市场贸易商金川镍库存所剩无几，今日金川镍极少成交，少量成交金川镍较无锡主力1705合约升水高达2000-2200元/吨，后金川出厂价下调至80000元/吨，仍高于市场价格。俄镍贴水500-400元/吨，低价成交一般，上午主流成交区间76500~79600元/吨。下午，期镍仍盘整运行，金川流通弱，部分电镀厂青睐价格较为低廉的住友镍，住友镍较升水800-900元/吨，俄镍成交无明显变化，下午主流成交区间76900~78300元/吨。