中投期货：金属早盘分析0414

【贵金属今日观点】昨日贵金属小幅震荡，伦金上涨0.08%，收于1287.56，伦银上涨0.28%，收于18.542。朝鲜局势日趋紧张，美国“卡尔•文森”号航母打击群临时改道前往朝鲜半岛，市场忧虑朝鲜可能步叙利亚后尘，遭到美国打击，市场避险情绪仍然浓烈，黄金在突破关键压力位后，上涨空间打开，下一步目标位为1300美元一线，建议维持多头思路，逢低买进贵金属。（张磊）

【铜铝今日观点】中国外贸数据强劲，央行重启逆回购，风险偏好略改善，有色金属技术性反弹。美股跌。美元涨，BDI指数连续5日反弹。LME铜收盘上涨58美元或1.03%至5682.5美元/吨。成交16.6万手，减少9609手。持仓34.6万手，增加3357手。LME铜现货升水-32美元/吨，上日为-26.75。洋山保税区现货溢价45，上周为45美元/吨。长江现货升水80元/吨，上日为60。LME铜库存减少1625至257200吨，上周减少25950至265325吨。注销仓单减少5525至84450，上周减少23025吨，占比32.83%。Comex铜库存增加337至147456短吨，上周增加2744短吨。上海库存增加7434至314810吨。CFTC投机基金净持仓减少2997至26868张。LME铝上涨20或1.05%至1918.5美元/吨。成交26.1万手，增加36201手。持仓69.2万手，减少5577手。铝现货升水-814美元/吨，上日为-14。长江现货升水-90元/吨，上日为-105。LME铝库存减少15100至1759850吨，上周减少68100至1818300。注销仓单减少15100至660600，占比,36.33%。上周上海期货交易铝库存增加7635吨至339961吨。操作分析：铜铝期价技术性反抽，下跌趋势没有改变。建议空头持有。关注：中国信贷数据。（赵维伟）

【沪锌今日观点】沪锌1706合约止跌反弹，最高至21820元/吨，重心上移，终收于21735元/吨，涨415元/吨，跌幅1.95%。仓量方面，成交量减少48328手至78.2万手，持仓量增加6630万手至32.6万手。现货，0#锌成交于21760-22000元/吨，对沪锌1705合约升水230-升水310元/吨附近，较昨日升水扩大10-50元/吨附近，冶炼厂保价惜售，贸易商日内交投显清淡，下游观望。LME锌库存减2200吨至361850吨，上期所锌减少2000吨至82526吨。韦丹塔资源称，印度分公司上一财年四季度精炼锌产量增加近40%，因印度西北部一矿山的产量增加。印度分公司全年锌产量下滑12%至67万吨，因上半年矿石供应减少。沪锌在触及3个月低位，小幅反弹，预计将继续疲软走势，维持震荡思路，压力位23000。（李小薇）

【沪铅今日观点】沪铅主力1705合约开于16335元/吨，开盘后价格震荡上扬，收于16485元/吨，涨幅1.45%。仓量方面，成交量减少3万手至6.5万手，持仓量减少2516手至3.8万手。LME铅库存减1025吨至168800吨，上期所铅减少627吨至59943吨。现货对1706合约贴水50元/吨，交割日临近，市场成交暂无明显起色，持货商正常报价，下游按需少采，成交偏淡。国际铅锌研究小组（ILZSG）周三公布的数据显示，2月全球铅市供应过剩11,700吨，1月修正后为短缺12,400吨。 1-2月，全球铅市短缺1,000吨，去年同期为过剩4,000吨。铅处于消费淡季，现货市场供需两淡，多头恐慌性平仓，联合导致了此轮行情。沪铅在经历大跌，止跌维稳，但仍然受到现货市场成交低迷拖累，短期内走势仍将以偏弱震荡为主，关注16000的支撑。（李小薇）