上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0413

铜：昨日特朗普再提美元太强，美元跌至月内新低100.01，对基本金属反弹构成支撑，今日伦铜开于5625美元/吨，开盘后在多头增仓的努力下，铜价一路上扬，突破布林道下轨的压力，冲高至5732.5美元/吨，受制于上方5日均线的压力难以继续上行，而后随着美元的返升，伦铜承压于5日均线回调至日均线附近，截至17：32，伦铜报5682美元/吨，原油报53.09美元/桶，美元指数报100.28，今日伦铜上行，修复隔夜过快跌幅，晚间关注美国3月PPI数据，预期数据向好，美元或持续走强，伦铜上方均线空头排列，继续上行困难，预计晚间背靠5日均线弱势震荡。

早间，沪期铜主力1706合约低开于45700元/吨。开盘后多头小试增仓，铜价回归日均线附近窄幅震荡，午后空头获利盘相继流出，沪铜收复晚间跌幅，高触46550元/吨，收于46480元/吨，跌150元/吨，成交量增63724手至511384手，仓增4278手至229726手。今日沪期铜低位返升，铜价在下轨处顽强抵抗，多头增仓挽回颓势，预计晚间沪铜背靠下轨震荡，寻求突破方向。

今日上海电解铜现货对当月合约报升水10元/吨-升水50元/吨，平水铜成交价格45720元/吨-45920元/吨，升水铜成交价格45730元/吨-45950元/吨。沪期铜跟随外盘大跌，隔月基差进一步收窄至100元/吨附近，投机商持续观望，保值盘可操作空间有限，现铜升水随盘间铜价持续修正反现小幅回落，而平水铜不愿调降价格，湿法铜逢低亦有成交，贴水出现收窄，造成等级品牌间无价差。期铜破位性下跌令市场出现恐跌心态，下游虽然逢低按需接货量增加，但目前市场氛围偏空，仍不乏观望者，成交氛围较差。下午时段盘面继续拉升，平水铜报价有所松动，报平水-升水20元/吨，好铜报价升水20元/吨-升水40元/吨，好铜具备压价议价性，成交略好于平水铜，下午成交价格上抬于46080元/吨-46250元/吨。



铝：早间伦铝开于1902美元/吨，亚盘时段伦铝受国内市场提振，成交重心稳步上移，一度突破40/5日均线摸高1925美元/吨，进入欧洲交易时段，美元回升基金属集体下挫，伦铝回吐部分涨幅低位触及1906美元/吨，1900美元一线获支撑后伦铝再度上行尝试重回40日线上方，截至18:18伦铝报1911.5美元/吨，晚间数据面清淡，预计运行于5/60日均线间。

沪铝早间开于13960元/吨，盘初空头入场积极性仍然较高，沪铝回踩13900元/吨，60日均线支撑较强，随后多头增仓下沪铝阶梯式上行，午后沪铝继续维持涨势，一度摸高14180元/吨，高位空入多平，沪铝震荡收于14125元/吨，成交量增加至407398手，持仓量增加24900手至282878手，多头增仓为主。“去产能”预期仍存，沪铝相较周边其他品种明显表现较强，但供应端压力客观存在，因此一定程度抑制铝价上行空间，预计晚间沪铝运行区间13950-14150元/吨宽幅震荡。

现货方面，期铝当月午前阶梯式上行至13870元/吨，上海成交集中13730-13760元/吨，对当月贴水100-80元/吨，无锡成交集中13730-13760元/吨，杭州成交集中13750-13770元/吨。部分贸易商主动询价接货，带动期铝上行，市场接货氛围渐浓，下游企业跟随买涨不买跌，助长持货商挺价心态，加之冶炼厂今日挺价惜售，整体成交较昨日回暖。午后期铝当月上行至13980元/吨后高位震荡，持货商挺价心态浓厚，成交集中13800-13840元/吨，贸易商询价积极，但供需两端拉锯下成交有限。



铅：早间，伦铅开市于2246.5美元/吨，亚洲时段表现企稳回升，自2250美元一线重心不断上抬，下午14:00伦铅攀高2270美元/吨的日内高位，触发平仓盘受压回落，欧洲盘初尚在日均线附近2260美元一线挣扎，无奈，美元的回升拖累伦铅加速下滑，探低2236美元，低位徘徊于2240-2248美元/吨。尽管今日伦铅上引线几乎触及40日均线，但实体受压5日均线难有作为，晚间低位整理格局难变。

今日沪期铅早市开盘16435元，上午时段波动于100元/吨的空间内，盘中两度下探16365元/吨，均探低迅速反抽16440-16460元/吨，午后在其他金属带动下，空头主动减仓离市，沪期铅被直线拉涨至16545元/吨的日内高位，脱离低位，但反抽受阻于5日均线而被小幅下压，收报于16485元/吨，涨235元/吨，涨幅1.45%，成交量大减30318手至65180手，持仓量减2616手至38526手。1706合约增仓1110手，持仓量已至37880手，逼近主力持仓，主力换月力度日渐加大。沪期铅连续4月阴阳交错低位横盘，筑底意愿明显，但因其下方无任何技术性均线支撑，在外界整体市场偏空氛围及消费淡季的压力下16000元/吨的整数关仍是市场关注的焦点，上方16600元5日均线仍处下压力度中，预计晚间仍在16300-16500元/吨区间波动。

上海市场驰宏铅16490元/吨，对1706合约平水报价，少量成交，水口山16440元/吨，对1706合约贴水50元/吨，双燕16420元/吨，对1706合约贴70元/吨，白银16390元/吨，对1706合约贴100元/吨，少量成交。交割日临近，市场成交暂无明显起色，持货商正常报价，下游按需少采，成交偏淡。

广东市场供需两淡，持货商报价积极性极低，暂未听闻报价，下游多观望，以提长单为主，市场几无成交。

河南地区主流交割品牌厂家报价16570元/吨，对SMM均价贴水50元/吨附近，暂无成交。小厂暂未听闻报价，市场观望情绪浓郁，炼厂报价积极性较低，下游买兴较差，市场整体交投清淡。今日江西两品牌散单未出，湖南地区炼厂报价16420-16520元/吨附近，对SMM均价贴水100-200元/吨，暂无成交，市场报价极少，交投清淡。



锌：今日，伦锌开于2604.5美元/吨，盘初伦锌探低2595美元/吨后返升刺破日均线，一度摸高至2623美元/吨，随后重心上抬，而美指下跌更推波助澜锌价发力上扬后于2635美元/吨一线，亚盘尾盘，伦锌高位被空头抛售，直线下泄，进入欧洲时段，抛售加剧，加速下行，一路下泄，探低2576美元/吨才出现空头的回补反抽，回吐自昨日夜盘以来的所有涨幅。截至18:40，伦锌报美元2586.5美元/吨，跌15.5美元/吨，跌幅0.6%。伦锌继续延续下行之势。晚间关注美国3月核心PPI年率，当周初请失业金人数以及美国密歇根大学消费者信心指数初值。预计晚间伦锌或将反复测试布林道下轨，直指2550美元一线偏弱震荡运行。

今日，沪锌主力1706合约开盘于21495元/吨，开盘伦锌小幅下探后多头携仓涌入，拉动锌价上扬，偏强震荡运行于日均线上方，但受阻于21820元/吨。整个上午沪锌走强，重心进一步远离日均线。午后，部分多头获利平仓离场，拖累锌价，沪锌重心小幅回落，盘尾修复尚可，重心小幅回升。终收于21725元/吨，涨415元/吨，涨幅1.95%。仓量方面，成交量减少78.2手至78.2万手，持仓量增加6630手至32.6万手。日间国内公布的3月贸易帐数据靓丽，预示中国外贸回暖，有色板块大多回暖，但黑色系依旧疲弱。沪锌处于相对低位惯性反抽，终录得一根较长阳线。国内收盘后，伦锌直线下泄，回吐所有涨幅，晚间继续关注布林道下轨，预计依旧延续下跌之势。

今日上海主流0#锌成交于21760-22000元/吨，对沪锌1705合约升水230-升水310元/吨附近，较昨日升水扩大10-50元/吨附近，双燕对5月升水300-升水310元/吨。因临近交割，贸易商多对1706合约报价，5月与6月基差50-70元/吨附近，今日对沪锌1706合约升水310-升水360元/吨；1#锌成交于21710-21880元/吨。沪期锌开盘后重心震荡走高，运行于21600附近，较昨日抬高230元/吨附近。锌价止跌上升，因锌价仍处低位，部分冶炼厂除长单外保持不出货，因贸易商看好交割前升水，预计升水短期将继续扩大，故日内以接货为主；下游因前期已准备库存，今日除刚需外很少拿货；市场整体成交仍不及昨日。

今广东0#锌主流成交于21730-21750元/吨，对1705合约升水至60-80元/吨，升水较昨日扩大10元/吨左右，粤市对沪贴水170元/吨左右。锌价回调上行，炼厂出货依旧惜售，以交付长单为主。下游采兴不佳，市场成交平平。锌价回暖，粤市升水有望收窄，市场整体成交不及昨日。0#丹霞、铁峰，麒麟主流成交于21730-21750元/吨。

天津市场0#锌锭主流成交于22010-22880元/吨，对沪升水120元/吨附近，对1705合约升水360-380元/吨左右，0#普遍品牌主流成交于22010-22030元/吨。锌价回调上行，但部分炼厂依旧惜售，以交付长单为主。下游按需采购，市场成交较为清淡，整体成交不及昨日。0#红烨，驰宏成交于22010-22030元/吨，1#锌锭交于21960-21980元/吨。



锡：今日伦锡开盘19500美元/吨，亚洲时段顺沿日均线上行，高开高走，最高触及19855美元/吨。进入欧洲时段，由于美元的回升，伦锡走势略显承压，回落于19700美元一线。美国今晚将公布周度初请失业金人数以及3月PPI等重要数据。伦锡暂时守住19500美元/吨一线，上引线触及60日及40日均线，短期预计展开弱反弹，试图突破60日线压力。

昨夜沪期锡1705合约并未受暴跌的伦锡波及，在140000-142000元/吨维持区间震荡，收于141220元/吨。今日开盘140870元/吨，在空头获利减仓的提振之下一路小幅上扬，午后最高触及143090元/吨，仍承压于5日均线下方，尾盘时小幅回落，最终收于142360元/吨，较前一日结算价上涨990元/吨，涨幅0.7%。成交18824手减1332手，持仓12282手减528手。今日国内商品低开高走，部分品种实现翻红。国内一季度主要统计指标很快就要发布。发改委表示今年一季度我国经济延续了去年三季度以来的良好势头，保持了稳中有进、稳中向好的发展态势。沪期锡得以企稳，接下来将保持震荡走势，从K线形态上来看为三角形整理走势，短期上下突破的可能性不大。

沪锡市场，今日上午沪锡市场成交区间140000-142000元/吨，沪期锡盘面小幅上扬，临近中午现货价格上调200元/吨，波动不大，云锡141500-142000元/吨，普通云字141200元/吨附近，小牌140500元/吨附近，交投平淡。午后随着盘面的进一步上涨，持货商报价再度小幅上调，普通云字上调至141500元/吨附近，云锡上调至142000-142300元/吨，成交不如上午，市场以逢低采购居多，云锡报价高于142000元/吨者成交乏力。



镍：今日伦镍亚盘开于9705美元/吨，受美元回落利好支撑，盘初大多基本金属止跌反弹，伦镍偏强震荡运行，午后上探至9845美元/吨后受到美元回升的压力而走弱，远离日均线，截至17:00，伦镍报于9728美元/吨，表现上影线较长的十字星，勉强收于布林轨道下轨，晚间继续测试下轨支撑性。

今日沪镍主力1709早盘开于81930元/吨，盘初空头增仓入场，沪镍低位至80950元/吨，引来空头获利了结，镍价反抽，围绕日均线上下波动，午后，宽幅震荡，高位至82500元/吨。整日，沪镍收于中阳线，较前一交易日跌1110元/吨，跌幅1.34%，成交量减25.8万手至44.7万手，持仓量增4742手至44.2万手。沪镍技术指标显示走弱，上方所有均线压顶，晚间或测试布林轨道下轨支撑性。基本面上，随着菲律宾镍矿装船量持续增多，供应趋紧将有所改善，而下游不锈钢高库存压制价格上涨，近期关注环保巡查及钢厂检修情况对产业链供需产生的影响。

现货市场，SMM1#电解镍80000-81700元/吨，镍价低位回升，部分下游进场采购，贸易商之间成交活跃，金川镍升水950-1000元/吨，俄镍贴水450-400元/吨成交，上午现货镍板主流成交80000-81700元/吨。午后，镍价下行，下游少量成交，部分成交低于8万元/吨，下午主流成交区间79800-81700元/吨。今日金川公司下调上海地区镍报价81700元/吨，下调幅度500元/吨。