上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评

铜：今日，伦铜开于5759.5美元/吨，开盘后伦铜在日均线5758美元/吨附近盘整，盘中冲高至5768.5美元/吨，而后中国公布3月CPI同比0.9%，环比下降0.3%，铜价探低至日均线下方，背靠日均线盘整，午后中国银监会连发45、46号文，整治“三违反、三套利”，强化监督管理制度建设，伦铜继续下行，探低至5698美元/吨，在整数关口获得支撑后上修，随后在5715美元/吨附近盘整，截至17:30，伦铜报5711美元/吨，原油报53.71美元/桶，美元指数报100.66，今日伦铜在地缘政治危机和银监会监督管理加强的形式下继续下行，离布林道下轨仅一步之遥，后市氛围偏空，或向布林道下轨运行，晚间关注美国当周MBA抵押贷款申请活动指数周环比、2017年FOMC票委卡普兰的讲话等。

早间，沪期铜主力1706合约开于46830元/吨。盘初铜价平稳运行于日均线上方，高位46920元/吨，午间随着空头增仓，沪铜回调至日均线下方窄幅盘整，尾盘在黑色系继续大跌及周边金属普跌拖累之下沪铜继续下探，低位46160元/吨，收于46230元/吨，跌630元/吨，成交量增25.2万手至447660手，仓增29276手至225448手。日内沪期铜大幅增仓下行，国内大宗商品普遍走软之下沪铜难以持坚，晚间继续向下测试布轨下沿支撑。

今日上海电解铜现货对当月合约报平水-升水50元/吨，平水铜成交价格46430元/吨-46630元/吨，升水铜成交价格46450元/吨-46650元/吨。沪期铜平盘整理，现铜升贴水基本与昨日水平相当，好铜货多价廉，隔月基差进一步收窄，抑制投机商交投积极性，供应压力依然，品牌多样，下游按需接货，成交匮乏，交割前关注隔月基差变动。下午盘面继续探低，但是市场成交仍未有改善，持货商无力挺价，报价与上午持平，平水铜报平水-升水20元/吨，好铜报升水20元/吨-升水50元/吨，成交价格为46220元/吨-46500元/吨。

铝：伦铝早间开于1924美元/吨，亚盘午前伦铝小幅走高摸得1929美元/吨后窄幅整理于日均线上方，午后急速下泄低位触及1914美元/吨，进入欧洲交易时段伦铝直线拉涨录得1925.5美元/吨，随后成交重心稳步下移，截至17:44伦铝报1920美元/吨，伦铝进入超卖区间，预计晚间尝试收复布林线中轨，地缘政治危机波及金融市场动荡，尽管伦铝自身偏强，但市场氛围偏空，难免有所拖累。晚间测试40日均线支撑。

早间沪铝开于14045元/吨，日内多空博弈较为激烈，铝价分时波动率明显增强，高位摸得14110元/吨，低位触及13955元/吨，日均线表现较强支撑，但盘末沪铜增仓下行，周边金属受此拖累，均有不同幅度的下挫，沪铝方面前期入场多头离场避险，铝价被动下跌收于13970元/吨，成交量增加14.4万手至384342手，持仓量增加20692手至257978手。目前资金观点分歧日渐加剧，沪铝难以摆脱均线震荡区间，继续关注多空对于万四关口的争夺及周边金属动向，着重关注60日线的有效支撑。

现货方面，期铝当月午前围绕日均线震荡，上海成交集中13770-13780元/吨，对当月贴水120-90元/吨，无锡成交集中13760-13780元/吨，杭州成交集中13780-13790元/吨。高库存持续压力下，持货商出货态度非常积极，流通货源充足，中间商寻觅高贴水货源，适当接货，现货价格变动较小，下游企业接货力度维稳，整体成交显现需求量不变，供应量增大格局。午后期铝当月上行至13900元/吨高位受阻后回落至13840元/吨，持货商随盘调价，成交价格为13730-13770元/吨，现货贴水保持午前水平，午后市场观望情绪浓厚，少量成交。

铅：日内，伦铅开于2253.5美元/吨，开盘后重心运行于2245美元/吨附近，亚洲时段尾盘至欧美时段价格再度下行，探低2228.5美元/吨，截至17:30，报2242美元/吨，跌12元/吨，跌幅0.50%。日内黑色系期货再度大跌，施压有色金属价格，伦铅运行于各路均线之下，上方承压5日均线，市场氛围偏空，短期内或考验2200美元/吨关口支撑。

日内，沪铅主力1705合约开于16290元/吨，开盘后价格平稳运行，高点16360元/吨，收于16250元/吨，跌130元/吨，跌幅0.79%。仓量方面，成交量增加22750手至95498手，持仓量减少2110手至41142手。沪铅主力运行于各路均线之下，仍有较大下行压力，或继续考验万六支撑。

上海市场驰宏铅16520元/吨，对1705合约升水200元/吨附近，恒邦16550元/吨，暂无成交，另有双燕对1705合约升水50元/吨报价，少量成交。消费淡季，持货商报价积极性较低，下游观望情绪浓郁，市场供需两淡，成交无改善。

广东市场持货商报价积极性极低，暂未听闻报价，下游多观望，以提长单为主，市场几无成交。

河南地区主流交割品牌厂家报价16400元/吨，对SMM均价贴水50元/吨，暂无成交。小厂暂未听闻报价，市场观望情绪浓郁，炼厂报价积极性较低，下游买兴较差，市场整体交投清淡。今日江西两品牌散单未出，湖南地区炼厂报价16400-16450元/吨附近，对SMM均价贴水150-200元/吨，暂无成交，市场报价极少，交投清淡。

锌：今日，伦锌开于2574.5美元/吨，盘初伦锌跌势暂缓，短线返升摸高至2597美元/吨，上行压力明显，受制回落，围绕日均线2587美元/吨附近窄幅震荡。午后，伦锌击穿日均线，重心下沉至2575美元/吨附近，呈现宽幅波动之势，截至17：00，伦锌报美元2580美元/吨，涨5美元/吨，涨幅0.17%。日间伦锌多头持续减仓，净多头连续三周下滑。伦锌4连阴后，跌势略显趋缓。中美两国领导人电话内容积极，市场风险情绪下降。晚间关注美国3月进口物价指数月率年率。预计晚间伦锌或低位徘徊，测试2550美元一线的筑底。

今日，沪锌主力1706合约开盘于21240元/吨，锌价处于相对低位，空头较为谨慎，随后受多头增仓影响，沪锌主力震荡走高至日均线上方，围绕21360元/吨附近盘整运行，整个上午沪多次向上试探21400元/吨关口，但40日均线压力明显，未能成功突破。午后，部分空头入市短线博弈，多头出逃，拖累锌价重心小幅回落。盘尾未见修复，终收于21275元/吨，跌355元/吨，跌幅1.64%。仓量方面，成交量增加67278手至83.1万手，持仓量增加21812手至32万手。日间国内商品跌势不减，黑色系再度下挫，沪锌处于3个月低位未显回调之势，重心进一步下移。叠加国内需求端略显疲软，PPI也终显疲态，预计晚间沪锌或继续反复测试布林通道下轨，延续弱势。关注能否守住21000元/吨关口。

今日上海主流0#锌成交于21550-21680元/吨，对沪锌1705合约升水230-升水270元/吨附近，较昨日升水扩大70元/吨附近；1#锌成交于21500-21600元/吨。沪锌价5日连跌，冶炼厂保价惜售，贸易商日内交投显清淡；下游观望，拿货情绪明显低于前日；下午，上海主流0#现锌升水210-升水240元/吨附近成交。今天部分冶炼厂除保持长单外不出货、惜售，贸易商欲挺升水，控货较明显，导致市场锌现货流通收紧；日内下游拿货积极性降低，整体成交不及昨日。

今广东0#锌主流成交于21550-21590元/吨，对1705合约升水至50-70元/吨，升水较昨日基本持平，粤市对沪贴水元/160吨左右。锌价跌势稍缓，炼厂出货较为惜售，部分炼厂不出货，市场货源较昨日较少。市场仓单流出，交投活跃，下游刚需采购。粤市对沪市价差明显，存在地区套利的空间。市场整体成交不及昨日。0#丹霞、铁峰，麒麟主流成交21550-21590元/吨。

天津市场0#锌锭主流成交于21800-22740元/吨，对沪升水120元/吨附近，对1705合约升水330-360元/吨左右，0#普遍品牌主流成交于21800-21830元/吨。锌价跌势稍缓，部分炼厂少出货，市场货源减少，0#锌锭依旧短缺，下有游拿货尚可，整体成交若弱于昨日。0#红烨，驰宏成交于21800-21830元/吨，1#紫金成交于21750-21780元/吨。

锡：今日伦锡开盘20100美元/吨，亚洲时段延续昨日跌势，再度下探昨日低位，最低触及19850美元/吨。进入欧洲时段，伦锡返升，重归20000美元/吨。因朝鲜和中东局势紧张，全球金融市场难免波动。美联储近来的言论令缩表计划日程初现轮廓。隔夜旧金山联储主席表示缩表可能需要耗时大约五年，与主席耶伦想法相同。伦锡下方测试40-60日均线黏连处支撑，短期暂时受陷于均线间震荡。

昨日夜盘沪期锡1705合约延续白天跌势下探至14万元一线，但之后几乎收复失地，收于141620元/吨。今日开盘141770元/吨，盘初走势略微上扬，之后便重拾跌势，再度震荡下挫至逼近14万元/吨，空头有一定增仓，最终收盘140800元/吨，较前一日结算价下跌2650元/吨，跌幅1.85%。成交20156手增2904手，持仓12810手增326手。今日国内商品延续跌势，中国3月CPI同比上涨0.9%，PPI同比上升7.6%，基本符合市场预期。沪期锡下方测试139000-140000元/吨支撑。

沪锡市场，受疲弱的期价走势以及消费需求低迷影响，今日现货价格持续阴跌。上午现货价格区间140000-142000元/吨，云锡141500-142000元/吨，普通云字141000-141500元/吨，小牌140000-140500元/吨；午后价格进一步跌至139700-141000元/吨，仅云锡能够平水成交，其他品牌仍为贴水状态，小牌最低甚至出现139500元/吨的价格。贸易商之间成交尚可，有一些逢低补货；下游企业入市情绪一般，以少量采购为主。

镍：今日伦镍亚盘开于9875美元/吨，地缘政治影响，市场避险情绪浓烈，贵金属板块强势上涨，多数基本金属走弱，镍价领跌，因基本面支撑不再，原料镍矿供应增量明显，中镍矿价格已松动，且矿价将继续下跌，反观下游不锈钢市场去库存，冷轧不锈钢价格疲软。上午伦镍围绕日均线9870美元上下波幅仅20美元/吨。午后，伦镍跳水，探低9725美元/吨，低位震荡无力返升，截止16:00，伦镍报于9740美元/吨，收于上影线较长的中阴线，跌破所有均线支撑，且日K线跌破布林轨道下轨支撑。技术面KDJ指标敞口向下扩大，预示下行，预计晚间伦镍向跌向9600美元/吨一线。

今日沪镍主力1709早盘开于82780元/吨，盘初多头反攻未果，空头增仓入场，沪镍窄幅震荡，午后，跟随伦镍弱势下行，低位至81550元/吨。整日，沪镍收于大阴线，跌破所有均线支撑，价格重心大幅下行，较前一交易日跌3390元/吨，跌幅3.99%，成交量增25.2万手至70.6万手，持仓量增2.8万手至43.7万手。沪镍技术指标预示走弱，上方所有均线压顶，晚间将跌向80000元/吨一线,但布林轨道下轨支撑性仍强。

现货市场，SMM1#电解镍80700-82200元/吨，伦镍偏弱震荡，隔夜镍价大幅下跌后今日下游买盘较昨日活跃，贸易商之间成交尚可，金川镍升水800元/吨，俄镍贴水500-400元/吨成交，上午现货镍板主流成交80500-82200元/吨。午后，镍价继续下行，但成交逐渐转弱，少量成交跌破8万元/吨，午后成交区间79900-81800元/吨。今日金川公司下调上海地区镍报价82200元/吨，下跌幅度2000元/吨。