上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0411

铜：今日，伦铜开于5746.5美元/吨，开盘后受南方铜业罢工事件的影响，多头增仓涌入，拉动铜价震荡上行，一路摸高至5775.5美元/吨，而后伦铜围绕5765美元/吨一线高位震荡盘整，进入欧盘时段，随着欧股的下跌，多头平仓盘流出，铜价拐头向下，低位击穿日均线，探低至5735美元/吨，而后LME公布铜库存下滑6900吨，创2月17号以来最大百分比降幅，伦铜低位反抽，截至17：17，伦铜报5760美元/吨，原油报52.92美元/桶，美元指数报100.95，今日伦铜低位宽幅震荡，市场仍然偏谨慎，预期后市依托5750美元/吨一线附近震荡为主。

今日，沪铜1706合约开于46810元/吨，开盘后跟随外盘多头积极增仓拉动铜价至日均线上方盘整，盘中摸高至47040元/吨，而后随着黑色系引领大宗商品普跌，空头顺势增仓，铜价回落，回吐所有涨幅，以46670元/吨收于大阴线，跌620元/吨，增仓22104手至19.6万手，成交量增加47134手至25.2万手，沪铜指数增仓20616手至580082手，今日沪期铜增仓下行，主要受周边市场拖累及市场避险情绪影响，步步向下轨靠拢，但下轨支撑感强烈，后市下跌空间有限。

今日上海电解铜现货对当月合约报平水-升水50元/吨，平水铜成交价格46650元/吨-46730元/吨，升水铜成交价格46670元/吨-46750元/吨。沪期铜延续跌势，隔月基差收窄至150元/吨左右，投机空间大幅下降，市场成交氛围进一步谨慎，现铜供应多样，部分仓单货源流出，供应压力增大，抑制现铜升水抬升空间，中间商操作空间受限，下游按需接货，成交一般，供需现僵持。下午时段盘面继续探低，持货商欲挺价，但是无奈市场接货者有限，挺价无力，报价松软，平水铜报平水-升水20元/吨，升水铜报升水20元/吨-升水50元/吨，成交价格为46530元/吨-46730元/吨。



铝：早间伦铝开于1925美元/吨，亚盘午前伦铝走势较为清淡，围绕日均线窄幅整理，午后伦铝放量急速下泄，低位触及40日线1913.5美元/吨，随后成交重心缓步上移，窄幅震荡于日均线1924美元/吨一线附近，但日均线显示较强阻力，伦铝未能形成有效突破，截至17：59，伦铝报1919美元/吨，晚间数据面清淡，关注国内沪铝走势对于伦铝的指引。

今日沪铝主力完成换月。早间沪铝1706合约开于14065元/吨，盘初空头施压，沪铝小幅下挫低位触及14005元/吨，随后多空博弈下沪铝围绕40日线14040元/吨展开争夺，午后空头再度发力，沪铝跌穿10/20/40日线及万四关口，录得日内低位13935元/吨，盘末多头积极入场，推升沪铝收复20日线，收于13980元/吨，沪铝指数持仓减少14150手至739880手。多空博弈日渐激烈，沪铝重回均线区间，短期万四关口仍是多空争夺点位。

现货方面，期铝当月午前回落后围绕13855元/吨震荡。上海成交集中13730-13740元/吨，对当月贴水130-120元/吨，无锡成交集中13720-13740元/吨，杭州成交集中13740-13760元/吨。五地铝锭库存超120万吨，持货商出货态度积极，期铝当月进入换月周期，中间商寻觅贴水变化所创造的利润空间，接货意愿提升，现货价格降至13700元/吨一线，下游企业接货意愿有所回升，整体成交较活跃。午后期铝当月阶梯式下跌，持货商跟盘调价，成交集中13660-13690元/吨，因期铝下行成交困难。部分持货商已对1705合约进行贴水报价，主要是因为对应保值月份进行报价，以保利润。



铅：日内，伦铅开于2251.5美元/吨，开盘后重心维稳运行，亚洲时段多围绕2250美元/吨波动，波幅仅10美元，下午2点后，铅价一度探低至2229.5美元/吨后反抽，欧洲时段后探底回升力度加大，突破日内阻力，一路攀高，摸高2269美元/吨。日内美元指数维稳运行，伦铅继续运行于所有均线之下，盘整于2250美元/吨附近，重在筑底，短期内走势或仍以低位震荡筑底为主。

日内，沪铅主力1705合约开于16415元/吨，开盘后价格维稳运行，午后波幅略有扩大，高点16490元/吨，低点16285元/吨，跌120元/吨，跌幅0.73%。仓量方面，成交量减少18050手至72748手，持仓量减少1774手至43252手。铅价止跌维稳，但仍然受到现货市场成交低迷拖累，短期内走势仍将以偏弱震荡为主。

上海市场驰宏铅16510元/吨，对1706合约平水报价，暂无成交。祥云飞龙16400元/吨，对1705合约平水报价，少量成交。铁皮双燕报价16350元/吨附近，对1705合约贴水50元/吨，少量成交。持货商报价积极性较低，下游观望情绪依旧浓郁，市场整体供需两淡，成交清淡无改善。其他市场，广东市场持货商报价积极性极低，暂未听闻报价，下游多观望，以提长单为主，市场几无成交。河南地区主流交割品牌厂家报价16575元/吨，对SMM均价贴水50元/吨，暂无成交。听闻部分小厂报价16425元/吨，维持对SMM均价贴水200元/吨，暂无成交。炼厂报价积极性较低，下游买兴较差，市场整体交投清淡。今日江西两品牌散单未出，湖南地区炼厂报价16425-16475元/吨附近，对SMM均价贴水150-200元/吨，暂无成交，市场整体交投清淡。



锌：今日，伦锌开于2621.5美元/吨，盘初伦锌价格短暂维稳于2625美元/吨，高点2631美元/吨，亚洲尾盘伦锌暂守2600美元/吨做窄幅盘整，临近欧美时段，伦锌再度下挫，击穿日均线，跌破整数关，走低至2585美元/吨附近整理运行，探低2574美元/吨，截至17：13，伦锌报2586美元/吨，跌40.5美元/吨，跌幅1.54%。美联储主席耶伦凌晨的讲话措辞相对谨慎，法国大选又生变数，市场恐慌情绪加剧。伦锌已表现4连阴，失守20日周均线，晚间伦锌或继续偏弱运行，下方先关注2550美元一线。

今日，沪锌主力1706合约开盘于21680元/吨，随后部分空头增仓打压，沪锌开盘后小幅回落至21590元/吨附近窄幅盘整，整个上午沪锌疲弱运行于日均线下方，多空双方博弈明显；午后，随着空头进一步增仓，沪锌主力重心再下一层，回落至21320元/吨附近，离日均线更远，盘尾未见修复，终收于21325元/吨，跌770元/吨，跌幅3.48%。仓量方面，成交量增加20.5万手至76.3万手，持仓量增加40228手至29.8万手。日间黑色系继续杀跌，基本金属悉数下滑，沪锌跌幅居首，触及3个月低位，预计晚间沪锌或考验测试21000关口支撑。

今日上海主流0#锌成交于21720-21860元/吨，对沪锌1705合约升水120-升水210元/吨附近，较昨日升水扩大60-120元/吨附近，1#锌主流成交于21670-21780元/吨。早间部分0#现货升水120-升水150元/吨附近有成交，后因市场成交尚可，恰逢炼厂惜售，低价货源逐渐趋少，升水抬高至升水160-升水180元/吨附近成交；日内下游逢低略采，整体成交与昨日持平。

今广东0#锌主流成交于21690-21720元/吨，对1705合约升水至40-70元/吨，较昨日扩大20元/吨，粤市对沪贴水130元/吨左右。锌价跌势依旧不减，炼厂出货较为惜售，市场货源较昨日略减。下游逢低采购，备货情绪明显，贸易商出货积极，整体成交好于昨日。0#丹霞、铁峰，麒麟主流成交元21690-21720/吨。

天津市场0#锌锭主流成交于21850-22740元/吨，对沪升水80-100元/吨，对1705合约升水250-300元/吨左右，0#普遍品牌主流成交于21850-21900元/吨。锌价跌势依旧不减，部分炼厂少出货，市场货源减少，0#锌锭较为短缺，下游逢低采购，备库情绪欣然，整体成交好于昨日。0#红烨，驰宏成交于21850-21900元/吨，1#紫金成交于21780-21800元/吨。



锡：今日伦锡开盘20230美元/吨，上午时段，大多仍围绕日均线20200美元窄幅整理，午后伦锡开启大幅下挫态势，直线探低19840美元/吨，逼近60日均线。欧洲时段低位徘徊，虽有回升但受阻19950美元/吨。美元走低并未给伦锡带来支撑。隔夜美联储主席耶伦发表讲话称，美国经济“相当健康”，增速温和。美联储的目标已经从金融危机后的“治愈经济”转变为“持续增长”。晚间关注60日均线支撑，短期走势偏弱。

昨日夜盘沪期锡1705合约开盘后不久便快速走低至144000元/吨附近，之后便在该价位附近展开窄幅盘整，收于144380元/吨。今日开盘144250元/吨，日内进一步展开跌势，空头持续增仓，午后最低触及141600元/吨，触及前期低位，最终收于141630元/吨，较前一日结算价下跌4110元/吨，跌幅2.82%。总成交17252手增6748手，持仓12484手增756手。今日国内商品杀跌行情并未结束，基本金属全线下滑，沪锌跌幅居前。沪期锡跌至近期支撑141600元/吨，关注今晚走势，若跌破则接下来将测试139000-140000元/吨价位；若能够止住跌势则将迎来震荡反弹走势。

沪锡市场，今日上午沪锡市场价格区间141700-143500元/吨，随着沪期锡盘面下挫，截止中午小牌和南山141800元/吨附近，普通云字142500-142800元/吨，云锡142800-143000元/吨，交投平淡，整体未摆脱贴水格局。午后沪期锡盘面继续大幅走低，现货最低跌至141000-142000元/吨，云锡转为对盘面平水。



镍：今日伦镍亚盘开于10070美元/吨，菲律宾两大镍矿企业—亚洲镍业和PGMC纷纷表态，称中国需求增长将提振镍价，伦镍价格受此支撑，由绿翻红，震荡上行，午后伦镍冲高至10180美元/吨后，小幅回落后盘整运行10100美元上方，截止17:45，伦镍报于10135美元/吨，收于光脚小阳线，晚间实体区间将运行5日均线于20日均价之间，运行区间被压制。

今日沪镍主力1709早盘开于84800元/吨，盘初受菲律宾开发镍下游计划的消息提振，多头增仓明显，沪镍价格重心小幅抬升，午后，沪镍由绿翻红，偏强震荡，运行于日均线上方，高位至85500元/吨。整日，沪镍收于下影线较长的小阴星，突破20日均线，较前一交易日涨190元/吨，增幅0.22%，成交量增3.9万手至45.4万手，持仓量减1104手至40.9万手。日线技术指标KDJ敞口有收敛趋势，晚间测试20日均线支撑性。

现货市场，SMM1#电解镍82500-84000元/吨，今日伦镍开盘后震荡回升，上午成交尚可，金川镍升水500-600元/吨成交，俄镍贴水600-500元/吨，上午主流成交区间82700-84100元/吨。午后镍价继续震荡上行，但成交转弱，金川和俄镍升贴水与上午持平，下午主流成交区间83000-84200元/吨。今日金川公司维持上海地区镍报价84200元/吨。