上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0410

铜：银监会主席主力杨家才周五表示，今年将是强监管年，强问责年，银监会将严格整治“三套利”、“四不当”行为，对监管套利、交易套利、关联套利、不当交易和不当收费等将有惩治措施，市场氛围偏空，今日伦铜低开于5826.5美元/吨，开盘后伦铜在开盘价附近稍作盘整后，随着大宗商品的集体下跌，铜价顺日均线缓慢下行，跌破5800美元/吨后，伦铜加速下泄，探低至5775.5美元/吨后低位企稳，午后随着美元指数的下跌，铜价快速走高向上修复至5820美元/吨，进入欧盘时段，随着欧股扩大跌幅，铜价拐头向下，截至16：44，伦铜报5788.5美元/吨，原油报52.59美元/桶，美元指数报101.21，今日伦铜低开低走，重心下移，目前市场仍显谨慎，预计晚间以偏弱震荡为主，或企稳于5750美元/吨一线。

今日，沪铜主力1705合约开于47380元/吨，在空头增仓的打压下，铜价开盘即开始下滑，在日均线附近稍作停留后，低位击穿日均线，探低至46900元/吨，而后由于美元指数的走低，空头回补推动铜价回归日均线附近偏弱震荡，以 47050元/吨收阳，跌590元/吨，仓减6038手至18.2万手，成交量减少95188手至22.3万手。沪铜1706合约增仓5930手至174068手，成交量204850手，即将完成换月。今日沪期铜继续下行，市场氛围偏空，上方均线组压制难返，预计晚间以偏弱震荡为主，或向布林道下轨靠拢。

今日上海电解铜现货对当月合约报平水-升水50元/吨，平水铜成交价格46840元/吨-47040元/吨，升水铜成交价格46860元/吨-47060元/吨。沪期铜延续回落，盘间窄幅整理，持货商坚挺报价，现铜全线升水，无奈市场响应者缺乏，推升力度有限，近午间沪期铜快速回落两百元，现铜升水小幅推升，但整体中间商操作积极性略有下降，下游仍以按需接货为主，成交一般，交割前现铜升水持坚，但高升水阻碍市场成交活跃度。下午时段沪铜先扬后抑，好铜升水40-50元/吨成交均显困难，持货商下调报价，升水20元/吨-升水40元/吨，平水铜较为受青睐，故报价坚挺，维持报价于平水-升水20元/吨，成交价格为46850元/吨-47090元/吨。



铝：早间伦铝开于1960美元/吨，亚盘时段伦铝受国内沪铝指引，走势偏弱，低位触及1947美元/吨，午后虽然沪铝成交重心有所上移，但伦铝反弹至1956美元/吨后明显表现乏力，下探至1948美元/吨，进入欧洲交易时段，基金属走势较为分化，伦铝加速下行，低位触及1938美元/吨，截止16:47伦铝报1939美元/吨，晚间关注20日线支撑及国内沪铝走势。

沪铝早间开于14120元/吨，盘初铝价小幅回落至14060元/吨后多头集中入场，沪铝放量高位摸得14180元/吨，高位空头主动施压，前期入场多头纷纷离场避险，沪铝一路走低跌穿万四关口触及13960元/吨，午后多头信心渐起，推升铝价缓步上行，沪铝一度反弹至14100元/吨，随后空入多平，铝价再度走弱回踩14025元/吨一线，盘末多头入场助力，沪铝收复日均线及5日均线，收于14070元/吨，成交量增加至232078手，持仓量减少2900手至250024手，沪铝1706合约持仓量增加3324手至218310手，主力力量后移迅速，沪铝指数成交量增加40384手至53.1万手，多空分歧日渐加剧，今日走出深V，万四关口仍是关键点位，预计沪铝短期可能围绕万四震荡幅度较大。

现货方面，期铝当月合约盘初小幅走高，随后持续下探，午前收于13920元/吨。早间上海成交集中在13810元/吨，贴水170~150元/吨，随着期铝下行，现货跟跌幅度较小，上海成交集中13780-13790元/吨，对当月贴水收窄至130-110元/吨，无锡成交集中13790-13810元/吨，杭州成交集中13820-13840元/吨。早间成交尚可，期铝下泄后挫伤持货商出货积极性，下游观望情绪较浓，市场整体成交不佳。午后盘面低位返升，持货商报价随之上调，成交集中在13840~13850元/吨。



铅：日内，伦铅开于2256.5美元/吨，盘初价格短暂维稳，随后跟随其他金属再次出现下跌，探低2234.5美元，随后返升日均线，受阻2250美元，午后伦铅拉涨，进入欧洲时段，摸高2271美元/吨，截至17:30，报2264美元/吨，涨7美元/吨，涨幅0.33%。今日有消息显示，特朗普正考虑签署一项行政命令，对钢材、铝材、家电等行业展开一次贸易调查，调查结果可能导致对部分产品征收附加税，基本金属承压运行，伦铅整理于2250美元/吨附近，短期内仍将偏弱运行。

日内，沪铅主力1705合约开于16570元/吨，开盘后价格探底至16290元/吨，后平稳运行于16450元/吨附近，收于16480元/吨，跌580元/吨，跌幅3.4%。仓量方面，成交量减少34140手至90798手，持仓量减少6628手至45026手。铅价大跌后稍有企稳，短期内或震荡整理于16500元/吨附近。

上海市场驰宏铅16600元/吨，对SMM均价贴水100元/吨，恒邦16500元/吨，对SMM均价贴水200元/吨，少量成交。豫北仓单报价16380元/吨附近，对1705合约贴水50元/吨，少量成交。持货商减少报价，市场观望情绪浓郁，下游按需采购，市场成交整体清淡。广东市场金贵、宇腾报价16400元/吨，暂无成交。市场供需两淡，持货商报价积极性较低，下游多观望，成交清淡。河南地区主流交割品牌厂家暂未报价，听闻部分小厂报价16500元/吨，对SMM均价贴水200元/吨，暂无成交。炼厂报价积极性较低，下游买兴差，市场整体交投清淡。今日江西两品牌散单未出，湖南地区炼厂报价16500-16550元/吨附近，对SMM均价贴水150-200元/吨，少量成交，市场整体交投清淡。



锌：今日，伦锌开于2690.5美元/吨，盘初伦锌即行补跌态势，空头增仓涌入，伦锌直线下泄至2652美元/吨附近，整个上午期间围绕日均线做2655-2670美元窄幅震荡运行，上下波幅10多美元/吨。午后，伦锌出现一波涨势，直线拉高刺破日均线，摸高2690美元/吨，迅速收复失地后稍做停留，而后上行压力凸显，伦锌承压震荡下行，跌破日均线，回吐午后所有涨幅，加大宽幅震荡态势，截至17:30，伦锌报2680美元/吨，跌7元/吨，跌幅0.35%。日间特朗普贸易大棒“呼之欲出”考虑签署行政令，对钢铝等行业进行调查。市场投资者避险情绪增加。伦锌3连阴后，再次跌破所有均线，晚间伦锌或继续偏弱向下测试前方低位，晚间关注能否守住2650美元。

今日，沪锌主力1706合约开于22270元/吨，开盘后沪锌即随伦锌补跌，整个上午重心承压日均线难起，回落至22050元/吨附近，盘中几次失守22000元/吨整数关，探低21950元/吨。午后，22000元下方空头减仓离市引来部分低位多头入市拉动锌价，沪锌小幅走高至日均线上方运行于22190元/吨附近，盘尾震荡回落，终收于22035元/吨，跌535元/吨，跌幅2.37%。仓量方面，成交量增加12578手至55.8万手，持仓量增加30282手至25.7万手。日内基本金属涨跌互现，叙利亚局势持续发酵令市场投资者谨慎观望。沪锌运行于所有均线下方，重心进一步下移，多空在此空间分歧加剧，短线拉锯也更明显，晚间关注能否有效守住22000元/吨一线。

今日上海主流0#锌成交于22060-22160元/吨，对沪锌1705合约升水60-升水90元/吨附近，较上周五升水扩大60元/吨附近；1#锌成交于22000-22100元/吨。锌价持续弱势震荡，冶炼厂减少出货，挺价惜售；贸易商间交投情况与上周五无明显变化，下游上周五已补部分库存，日内拿货积极性下降，市场整体成交不及上周五。

今广东0#锌主流成交于22080-22110元/吨，对1705合约由上周五贴水30元/吨转至升水20-50元/吨，粤市对沪贴水50-30元/吨左右。锌价跌势不减，炼厂出货依旧惜售，市场货源较上周五略有减少；中间商报价坚挺，虽有部分仓单流入市场，但鲜有成交。下游拿货积极性不及上周五，整体成交弱于上周五。0#麒麟、丹霞、铁峰主流成交22080-22110元/吨。

天津市场0#锌锭主流成交于22160-23050元/吨，对沪升水70元/吨附近，对1705合约升水120-200元/吨左右，0#普遍品牌主流成交于22160-22260元/吨。锌价跌势不减，部分炼厂依旧少出货，市场货源减少；下游拿货走弱，整体成交不及上周五。0#双燕，驰宏成交于元22160-22260/吨，1#紫金成交于22100-22110元/吨



锡：今日伦锡开盘20255美元/吨，亚洲时段小幅下挫，承压难起，高位受阻20255美元/吨，最低触及下方5日均线附近20200美元/吨。本周市场焦点转向中国，3月通胀数据与进出口数据相继出炉。市场预计中国通胀保持温和，工业、投资持稳消费略有回暖。伦锡涨势遇阻回落，下方测试10-20日均线黏连处。

上周五夜盘沪期锡1705合约主要在40日均线附近震荡，波动区间较窄，重心小幅下沉，收于收盘146020元/吨。今日开盘145960元/吨，日盘走势小幅震荡下挫，午后触及日内低点145010元/吨，最终收盘145220元/吨，较前一日结算价下跌910元/吨，跌幅0.62%。成交10504手减9610手，持仓11728手减458手。今日国内商品大面积下挫，沪期锡冲高回落，短期走势承压，下方支撑144000元/吨。

沪锡市场，今日上午价格较为平稳，主流成交143500-145300元/吨，云锡144800-145300元/吨，普通云字144000-144500元/吨，南山伟泰143500-144000元/吨，再生小牌143500元/吨。午后随着期货盘面小跌，现货价格跟随下调200-300元/吨，南山跌至143200元/吨附近，普通云字最低下调至143800元/吨。整体成交乏力，下游和贸易商均入市兴趣低迷。



镍：今日伦镍亚盘开于10210美元/吨，开盘后45分钟之内盘面无交易，直到近8点45分交易开始。伦镍震荡走低，盘中最低探至10075美元/吨，截止17：00，伦镍仍依托于5日，10日，20日均线之上运行。近期1.5%镍矿价格松动，镍矿对镍价支撑减弱，叠加下游不锈钢价格疲软，预计晚间镍价仍偏弱运行，暂难有亮点。

今日沪镍主力1709早盘开于85550元/吨，盘初空头多头均有离场，沪镍高位震荡，午后，多头离场，沪镍弱势下行，低位至84560元/吨，收盘报于85050元/吨。整日，沪镍收于上影线较长的阳线，突破10日均线，较前一交易日涨60元/吨，涨幅0.07%，成交量减11.7万手至41.4万手，持仓量增1464手至41.0万手。日线技术面趋于缓和，10均线和20日均线跌势趋缓，预计晚间沪镍或维持窄幅震荡。

现货市场， SMM1#电解镍83000-84400元/吨，上周五晚间镍价修复跌幅后，今日市场询价多，成交少，下游采购更不积极，金川镍升水500-600元/吨成交，俄镍贴水600-500元/吨成交，上午主流成交区间83200-84200元。下午镍价窄幅震荡，市场成交不活跃，少量成交于83000-84000元/吨。今日金川公司下调上海地区镍报价300元/吨至84200元/吨。