中投期货：金属早盘分析0406

【铜铝今日观点】谋求获得更高分红，秘鲁南方铜业2座铜矿工人宣布将无限期罢工。LME铜收盘上涨141.5或2.45%，至5924.5美元/吨。成交26377手，减少56960手。持仓34.2万手，增加1282手。LME铜现货升水-26.75美元/吨，上日为-24.25。洋山保税区铜现货升水42.5美元/吨，上日为43。长江现货升水-10元/吨，上日为-110。LME铜库存减少6125至273750吨。注销仓单减少5325至110125，占比40.22%。Comex铜库存增加92短吨至144858，上周累计增加3557。上海库存减少5208至307376吨。CFTC投机基金净持仓增加8195至29865张，8周来首次增加。LME铝价收盘上涨27.5美元或1.42%，至1966美元/吨，成交14.4万手，增加31407手，持仓71万手，增加3506手。LME铝现货升水-12.5美元/吨，上日为-11.75。LME铝库存减少12625至1850425吨。注销仓单减少11500至843425，占比45.58%。长江现货升水-145元/吨，上日为-170。上周上海期货交易铝铜库存增加5729吨至332326吨。操作分析：铜价短线震荡，区间5600-6000。建议观望。铝价中线涨势放缓，区间1900-2000。建议多头减仓。（赵维伟）

【沪锌今日观点】沪锌跟随外盘震荡下行，后黑色系带动下，沪锌主力重心小幅上抬至23140元/吨附近，高位触及23245元/吨，盘尾重心再度回落至23090元/吨附近，终收于23115元/吨，跌335元/吨，跌幅1.43%。持仓量和成交量双减。锌主力1705合约开盘后小幅震荡于23100元/吨附近重心较上周五回落300元/吨附近。因部分冶炼厂检修，恰逢锌价小幅回落，厂商减少出货；因贸易商节前清货，库存偏低，控货现象明显，流通货源减少；但下游节前已备部分库存，略观望。上期所锌增加3740吨至85099吨，炼厂共同应对精矿加工费过低，企业亏损问题，炼厂决定集中在4月检修的消息流出，推动锌价大涨。精矿紧张引发减产炒作，但消费难以迅速恢复，保持震荡思路为宜。（李小薇）

【沪铅今日观点】沪铅止跌企稳，震荡上扬，上涨幅度0.72%，持仓量和成交量双减。上海市场金沙铅17540元/吨，对1705合约平水报价，有少量成交。受黑色系涨势带动，期盘小幅拉涨，持货商报价相对上调，节后下游蓄企复工，市场补库需求稍显，但因淡季因素，采购仍以按需为主，市场整体成交较节前略好。上期所铅减少227吨至62158吨 ，下游蓄电池淡季、原料需求短期难有好转，加之精铅供应过剩，现货贴水扩大。原料需求更显疲弱，整体市场呈现供销两淡局势，加之市场看空情绪刺激，铅基本面短期供过于求局势难以逆转，铅价跌势所趋。预计沪铅短期将围绕17500元/吨上下震荡。（李小薇

【贵金属今日观点】昨日贵金属高位大幅震荡，伦金下跌0.05%，收于1255.65，伦银下跌0.03%，收于18.308。美联储3月会议纪要显示，多数美联储决策者认为，只要经济数据保持强劲，就应该在今年晚些时候采取措施，开始缩减规模达4.5万亿美元的资产负债表。消息公布后，美股承压下挫；美国众议院议长莱恩周三表示，较之医保改革，税改将要更长的时间才能完成。避险情绪仍对贵金属有所支撑，预计贵金属近期仍维持震荡偏强格局，黄金可能向上突破1260一线，建议采取偏多操作思路。（张磊）