上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0405

铜：今日，伦铜开于5784.5美元/吨，开盘后伦铜在日均线附近稍作停留，而后国内多头纷纷增仓涌入，铜价大幅上扬，突破60日均线后，由于上方仍受制于5、10日均线的压力，铜价开始在5840美元/吨附近蓄势盘整，午后，随着国内黑色系的进一步上扬，铜价获力冲破上方均线压制，摸高至5865美元/吨，而后背靠布林道中轨盘整，截至17:00，伦铜报5849.5美元/吨，原油报51.55美元/桶，美元报100.500，今日伦铜低位返升，走势强劲，后期在南方铜业罢工和消费预期好转的影响下，预期伦铜走势偏强，测试布林道中轨的支撑，晚间关注3月ADP就业人数变动、3月Markit服务业PMI终值、3月ISM非制造业指数等数据。

今日，沪铜主力1705合约在节日期间外盘下跌的影响下，低开于47090元/吨，节后首日黑色系大涨，沪期铜空头平仓盘不断流出，铜价一路上扬，远离日均线，挣脱5、10及20日均线的束缚，持续走高，摸高至47650元/吨，尾盘在60日均线的压力下稍作回调，以47420元/吨收于大阳线，仓减5054手至18.9万手，成交量减少24.4万手至14.9万手，沪铜1706合约增仓4460手至139554手，仓量继续后移，沪铜指数仓减920手至526598手。今日沪铜在黑色系的带动下上涨，修复低开跌幅，预期沪铜后期偏强震荡，晚间测试60日均线压力。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水100元/吨-贴水10元/吨，平水铜成交价格46970元/吨-47150元/吨，升水铜成交价格47000元/吨-47200元/吨。小长假归来首个交易日，沪期铜低开但逐步回升，隔月价差仍存200元/吨左右，跨月后资金压力缓解，持货商义无反顾地收拢贴水，早市报价持坚，好铜报价始于贴水10元/吨左右，平水铜始于贴水70元/吨左右，贴水缩窄幅度大，盘面尚在低位震荡徘徊，中间商买现抛期意愿受阻，市场虽询价多但买盘乏力响应寥寥，第二交易时段现货报价略有松动，个别进口铜出现贴水100元/吨报价，好铜若能松于贴水30元/吨买盘下单迅速，湿法铜依然货紧价挺，与平水铜价差在30元/吨左右。市场未见下游节后归来的低位补货现象，中间商也多处于观望中。持货商报价态度先紧后松，供需显僵持状态。下午时段盘面继续上扬，由于隔月价差的因素，持货商维持报价，投机商及下游均处于观望状态，市场成交寥寥，平水铜报贴水90元/吨-贴水60元/吨，升水铜报贴水50元/吨-贴水10元/吨，成交价格为47130元/吨-47320元/吨。



铝：早间伦铝开于1940.5美元/吨，亚盘盘初受国内沪铝带动，伦铝上行迅猛，摸高1968美元/吨，午后成交重心有所下移，铝价围绕日均线1960美元/吨一线震荡，进入欧洲交易时段伦铝继续围绕日均线整理，截至16:28伦铝报1957美元/吨，晚间关注美国ADP数据，预计伦铝或继续尝试上行。

沪铝早间开于13930元/吨，开盘后沪铝并未受放假期间阴跌的伦铝拖累，多头主动入场拉升铝价，沪铝急速上行摸高14185元/吨，高位多空均较谨慎，沪铝围绕14150元/吨一线窄幅震荡，午后短多离场，空头尝试入场，沪铝下挫低位触及14085元/吨，盘末多头再度入场推升铝价，沪铝收于14160元/吨，成交量减少至227174手，持仓量增加992手至269514手。沪铝1706合约持仓量增加20030手至211314手，仓位加速后移。“供给侧改革”叠加“雄安新区”预期给予多头信心，预计短期沪铝仍具上行动力。

现货方面，期铝当月午前大幅拉涨至14050元/吨。上海成交集中13910-13920元/吨，对当月贴水150-140元/吨，无锡成交集中13900-13920元/吨，杭州成交集中13940-13950元/吨。冶炼厂控制出货，贸易商出货积极，现货贴水小幅缩窄，期铝上涨过快，中间商观望为主，节后归来，下游企业一时无法接受现货价格大涨，暂时观望，整体成交显现供需僵持。午后期铝当月高位回落获14000元/吨关口支撑后修复部分跌势，持货商报价集中13890-13900元/吨，盘面下跌，接货方观望情绪浓厚，尾盘期铝修复跌势，持货商惜售观望。



铅：日内，伦铅开于2310美元/吨，受雄安新区对黑色需求预期炒作、开盘后重心上涨至2330美元/吨震荡运行，午后两度冲高2341美元/吨受阻，进入欧洲时段回落整理，再度受压日均线，截至17:30，伦铅报2320美元/吨，涨6.5美元/吨，涨幅0.28%。伦铅在国内开盘后跳涨，全日高位震荡，虽遇10日均线小幅回落，但下方多条均线支撑夯实，形成上有压力下游支撑格局。伦铅近日增仓上行，多头力量占主导，但均线缠绕纠结，阻止伦铅突破性上涨，暂时难以摆脱区间震荡格局。

日内，沪铅主力1705合约开于17300元/吨，开盘后震荡上行，区间运行于17200-17625元/吨区域内，全天波动较大，收于17535元/吨，涨125元/吨，涨幅0.72%。仓量方面，成交量减少43300手至47766手，持仓量减少3478手至49080手。节后沪铅止跌反弹，收至5日均线上方，主因空头平仓增多，被动助涨铅价。另外，目前下游蓄电池行业淡季，需求较差，对铅价形成一定拖累。短期，沪铅或保持弱势运行。

上海市场金沙铅17540元/吨，对1705合约平水报价，有少量成交；双燕报17420元/吨，对1704合约升水20元/吨，少量成交；汉江、白银报17440元/吨，对1705合约贴水100元/吨。受黑色系涨势带动，期盘小幅拉涨，持货商报价相对上调，节后下游蓄企复工，市场补库需求稍显，但因淡季因素，采购仍以按需为主，市场整体成交较节前略好。

广东市场韶冶铅自提17425元/吨，对SMM均价平水报价，暂无成交；金贵、YT、金宇腾仓单报17470元/吨，对1705合约贴水70元/吨，暂无成交。铅蓄电池市场正值淡季，蓄企节后补库积极性一般，采购仍以长单居多，散单成交清淡。

河南地区主流交割品牌厂家暂无报价，基本以长单交易为主。下游蓄电池企业减停产情况暂无改善，市场买兴不高，炼厂报价积极性一般，市场整体交投两淡。安徽铜冠铅报价17490元/吨，对1705合约贴水50元/吨，暂无成交；江西两品牌散单未出，湖南地区炼厂报价17325元/吨附近， 对SMM均价贴水100元/吨，暂无听闻成交。节后下游蓄电池企业补库需求有限，市场需求未有明显改善，成交寥寥。



锌：今日，伦锌开于2755美元/吨，盘初围绕2755美元/吨附近短暂幅盘整，在国内雄安题材大拉黑色系的影响下，LME有色也展开了一轮直线拉涨态势，重心被抬高至2790美元/吨附近震荡运行，上下波动10美元/吨左右，亚盘尾盘时段，伦锌继续上冲，高点2806.5美元/吨，进入欧洲时段，连续上升动能有所减弱，伦锌高位有所调整，回落于日均线下方，截至17:30，伦锌报2780.5美元/吨，涨25.5美元/吨，涨幅0.91%。晚间公布的美国ADP就业人数及ISM非制造业指数预期均不及前值，预计美指将继续震荡运行于100附近，日内伦锌震荡反升，上影线刺破布林道中轨，预计晚间继续偏强运行，但警惕上方仍存所有均线的压制，突破尚需更多能量支持。

今日，沪锌主力1705合约开盘后补跌外盘节假日跌幅，低开于23015元/吨，开盘后多空势力相当，沪锌主力围绕23080元/吨附近震荡整理，后在黑色系带动下，沪锌主力重心小幅上抬至23140元/吨附近，一路上扬，高位触及23245元/吨，盘尾重心再度回落至23090元/吨附近，终收于23115元/吨，跌335元/吨，跌幅1.43%。仓量方面，成交量减少47万手至32.6万手，持仓量减少18464手至19.4万手。沪锌指数成交量减少50.1万手至54.8万手，持仓量减少17342手至46.6万手，雄安新区建设影响下，日内黑色系全线拉涨，焦煤封于涨停，焦炭涨逾8%，基本金属多修复节假日期间外盘所致跌幅，日间沪锌主力震荡运行于各路均线之间，晚间或偏强震荡，下方60日均线形成支撑。

今日上海主流0#锌成交于22990-23120元/吨，对沪锌1705合约贴50-20元/吨，较上周五贴水缩窄20-30元/吨附近,；1#锌成交于22950-23050元/吨。因部分冶炼厂检修，恰逢锌价小幅回落，厂商减少出货；因贸易商节前清货，库存偏低，控货现象明显，流通货源减少；但下游节前已备部分库存，略观望，市场整体成交较上周五持平。

今日广东0#锌主流成交于22980-23010元/吨，主力1705合约贴水70-40元/吨，粤市对沪贴水20元/吨左右。炼厂正常出货，锌价下行，市场入市询价者颇多，贸易商有意愿收高贴水仓单，但市场仓单报价较少，故鲜有成交。下游节后补库情绪有所好转，整体成交情况好于上周五。0#麒麟、丹霞、铁峰主流成交22980-23010元/吨。

今日天津市场0#锌锭主流成交于23060-23860元/吨，0#普遍品牌主流成交于23060-23150元/吨，对沪锌1705主力合约平水，对沪升水40元/吨附近。炼厂出货尚可，锌价下行，节后下游入市采购较为积极，备库情绪明显，市场交投较活跃。整体成交好于上周五0#红烨，秦锌，紫金成交于23060-23150元/吨。



锡：今日伦锡开盘20005美元/吨，亚洲时段小幅上扬，最高触及20130美元/吨，行至各路均线上方。今晚关注美国ADP就业报告以及美联储会议纪要；前者或将成为周五非农行情的预演，而后者将透露美联储未来加息进程方面的重要线索。伦锡预计维持震荡走势，上方阻力20200美元/吨，下方支撑19600美元/吨。

今日沪期锡1705合约开盘142810元/吨，开盘后随即跳水至141660元/吨，但很快收复失地并继续上探，特别是午后出现一波强势上涨，最高触及143990元/吨，不过之后有所回落，并在143400元/吨附近盘整，最终收报143350元/吨，较前一日结算价上涨240元/吨，涨幅0.17%。成交9080手减3750手，持仓12694手增14手。今日价格获得上扬并非完全由多头增仓支撑，更多的是空头减仓所致。今日国内商品大幅上扬，雄安新区横空出世引爆金融市场，股市雄安概念股集体涨停，商品市场也被多头氛围带动，有色金属全面拉升，不过沪期锡仅突破5日均线阻力，上方均线阻力仍存，关注晚间该涨势能否持续。

沪锡市场，今日上午沪锡市场主流成交141500-143000元/吨，早市一度跌至141000-142700元/吨但之后随着期货盘小幅上扬，市场底价有所上浮，云锡主流成交143000元/吨，普通云字142500元/吨左右，南山伟泰141500元/吨，小牌141300元/吨附近；午后沪期锡盘面一度强升至144000元/吨上方，现货价格跟随上涨至142000-143400元/吨，但成交并未被带动；并且很快随着期价的冲高回落而恢复至上午水平。整体成交较节前稍有好转，整体氛围一般。



镍：今日伦镍亚盘开于9975美元/吨，盘初受黑色系强势带动，基本金属由绿翻红，伦镍偏强运行，午后，伦镍小幅探高后高位盘整，高位至10230美元/吨。欧美时段伦镍窄幅震荡，截止16:30，伦镍报于10175美元/吨，收于光脚阳线，突破20日均线，晚间伦镍或于20日均线上方盘整运行。

沪镍主力1709早盘开于84600元/吨，盘初受黑色系带动，沪镍偏强运行，后窄幅震荡，午后，多头再度发力，持仓上攻，沪镍上冲至高位86470元/吨，小幅回落后盘整运行，收盘报86000元/吨。整日，沪镍突破20日均线，偏强运行于日线上方，较前一交易日涨1240元/吨，涨幅1.46%，成交量减4.6万手至16.4万手，持仓量增2.9万手至37.5万手。沪镍技术面向好，晚间或维持高位盘整，20日均线处有支撑。

现货，SMM 1#电解镍83500-84700元/吨。期镍受黑色大涨带动上行，早间金川镍较无锡主力合约1704升水650-700元/吨，俄镍贴水400-300元/吨，贸易商出货积极性一般，下游多为询价，拿货意愿低，后金川公司出货积极，上海报价上调700元至84200元/吨，低于市场价格，金川镍升水闻声而落，但升水下调幅度仅100-200元/吨，成交一般，上午主流成交区间83500~84500元/吨。午后，期镍再度拉升后维持盘整运行，市场活跃度较低，下游拿货积极性减弱，成交较清淡，主流成交区间83600~84700元/吨。