上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0331

铜：今日，伦铜开于5886.5美元/吨，中国公布3月官方制造业PMI51.8，为2012年4月以来最高，空头回补推动铜价返升至5915美元/吨，在40日均线的压力下回落，低位击穿日均线后，在5890美元/吨附近反复盘整测试，进入欧盘时段，由于德国2月零售销售数据及法国3月CPI数据向好，刺激铜价大幅上扬至5915美元/吨，再次在40日均线压力下回调，截至17:45，伦铜报5892美元/吨，原油报50.28美元/桶，美元指数报100.55，今日伦铜呈现宽幅震荡走势，临近中国清明节，资金以撤离为主，晚间关注美国2月个人收入环比，个人消费支出环比及3月密歇根大学消费者信心指数终值等数据，预期数据向好，伦铜震荡偏强，但上方40日均线仍显压力。

今日，沪铜1705合约开于47600元/吨，而后受中国PMI数据的影响，空头平仓盘流出，铜价被推升至47780元/吨，而后随着美元的走强，铜价重心回落至47640元/吨，多空相继平仓而出，尾盘小幅拉升，以47750元/吨收于小阳线，仓减9264手至19.4万手，成交量增加12.9万手至39.3万手。沪铜1706合约增仓8160手至135094手，仓量继续后移，沪铜指数增仓152手至527518手，成交量增加22.3万手至64万手。今日沪期铜运行平稳，临近清明节，多空平仓，晚间沪铜休市。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水150元/吨-贴水90元/吨，平水铜成交价格47230元/吨-47360元/吨，升水铜成交价格47260元/吨-47390元/吨。沪期铜窄幅整理，月末季度末最后交易日，市场交投清淡，持货商基本已进入清算状态，出货意愿下降，报价少而坚，为避节前风险，中间商少有响应者，少量下游节日备货略增，月末特征明显，市场普遍预期下周恢复交易后现铜贴水有望出现收窄。下午时段市场基本进入节日状态，报价极少，少量报价维稳上午的报价水平，平水铜报价更挺，低端平水铜更为少见，平水铜报贴水140元/吨-贴水120元/吨。好铜报贴水110元/吨-贴水90元/吨，成交价格为47240元/吨-47370元/吨。



铝：早间伦铝开于1964美元/吨，亚盘午前伦铝走势偏弱，铝价震荡下行低位触及1955美元/吨，低位买盘明显增多，伦铝成交重心迅速上移，进入欧洲交易时段伦铝维持上扬走势，一度摸高1975美元/吨，但随即快速下泄至日均线下方，截至16：46，伦铝报1962美元/吨，海外铝厂保值盘逢高入场意愿加强，预计清明节期间伦铝上行速率有所收敛。

沪铝早间开于13815元/吨，盘初前期入场空头集中离场，沪铝小幅上行摸高13895元/吨，高位短多获利了结，沪铝小幅回吐部分涨幅围绕布林线中轨13855元/吨一线窄幅整理，午后多头信心突增，推升沪铝上行至13900元/吨附近，随后铝价有所反复，盘末多头扩大入场规模，沪铝拉涨摸高14000元/吨，收于13995元/吨，成交量增加至345774手，持仓量减少672手至178234手。沪铝指数持仓量增加23560手至731892手。下周“去产能”消息或将继续发酵，下方5/10/20/60日均线趋拢，形成较强支撑，且沪铝自月初以来首次站上20日线，预计下周主流运行区间13800-14200元/吨。

现货方面，期铝冲高13795元/吨后回落至13755元/吨震荡，上海成交集中13570-13590元/吨，对当月贴水180-160元/吨，无锡成交集中13570-13580元/吨，杭州成交集中13580-13600元/吨。铝锭库存小幅增加，冶炼厂库存压力较大，出货积极，现货贴水小幅扩大，中间商询价积极，下游企业需要为清明假期备4天库存，采购意愿提升，整体成交较昨回暖。午后期铝当月阶梯式拉涨至13880元/吨，市场成交价格集中为13620-13630元/吨，贸易商之间在午后第一交易时段成交火爆，期铝第二阶段的拉涨，市场显现恐高心态，且迎来清明假期，贸易商成交活跃度回落。



铅：日内，伦铅开于2322美元/吨，开盘后自2327美元下坠，探低2310.5美元/吨，重心回落至2315美元/吨平稳运行，午后低位返升，摸高至2336.5美元/吨，至欧美时段无力回落，截至17:30，报2318美元/吨，跌11美元/吨，跌幅0.5%。日内基本金属普遍翻红，伦铅5、10日均线形成死叉，短期内易跌难涨显弱势。

日内，沪铅主力1705合约开于17340元/吨，开盘后横盘震荡整理于17300-17465元/吨区域内，全天波动较小，收于17400元/吨，涨20元/吨，涨幅0.12%。仓量方面，成交量减少15428手至91066手，持仓量减少4928手至92558手。消费淡季来临，上下游均在减产，多空交织，沪铅主力运行于所有均线之下，短期内价格或以偏弱震荡为主。

上海市场驰宏铅17370元/吨，对1705合约平水报价，暂无成交，恒邦17360元/吨，白银、汉江报价17270元/吨，对1705合约贴水100元/吨附近，少量成交，期盘持续盘整，持货商正常报价，听闻部分电池厂计划于清明节期间停产，买兴不佳，市场成交整体清淡。

广东市场厂提驰宏铅17320元/吨，对1705合约贴水50元/吨报价，少量成交，厂提南华铅17400元/吨，对SMM均价平水报价，暂无成交。另有老货西科铅报价17070元./吨，暂无成交。市场供需两淡，持货商报价积极性较低，交投清淡。

河南地区主流交割品牌厂家暂无报价，小厂报价17200元/吨，对SMM均价贴水200元/吨附近，暂无成交，市场观望情绪较浓，月末下游买兴不佳，炼厂报价积极性降低，市场整体交投清淡。安徽铜冠铅报价17350元/吨，暂无成交，江西两品牌散单未出，湖南地区炼厂报价17250-17320元/吨附近， 对SMM均价贴水80-150元/吨，少量成交，市场整体交投清淡。



锌：今日，伦锌开于2849.5美元/吨，开盘后震荡走低至均线下侧，围绕2820美元/吨附近震荡运行，两度探低2812.5美元/吨，临近欧美时段，伦锌震荡摸高2842美元/吨后小幅回落，截至17:30，伦锌报2817美元/吨，跌30美元/吨，跌幅1.03%。日内伦锌震荡回落至5、10日均线附近，预计晚间仍震荡运行于当前平台，下方60日均线尚有距离。今日关注美国2月个人收入环比及消费支出环比数据及欧元区3月CPI同比初值，晚间测试40日均线的支撑性。

今日，沪锌主力1705合约开于23350元/吨，开盘后小幅冲高23485元/吨，后随多头快速平仓离场，沪锌主力直线下滑，低探至23190元/吨附近震荡，上下波幅70元/吨，低点23105元/吨，午后空头紧随其后，相继减仓离场，沪锌主力震荡反升，冲破日均线未果，终收于23380元/吨，跌50元/吨，跌幅0.12%。仓量方面，成交量增加87400手至79.6万手，持仓量减少21550手至21.3万手。沪锌指数成交量增加10.9万手至104.8万手，持仓量减少17174手至48.3万手。节前多空双方均较为谨慎，纷纷平仓离场，日内沪锌主力收得较长上、下影线，短期或仍以震荡整理为主。因清明假期将至，晚间国内无夜盘。

今日上海主流0#锌成交于23140-23380元/吨，对沪锌主力1705合约贴80-40元/吨,1#锌成交于23100-23320元/吨。炼厂正常出货，时至季末，贸易商资金偏紧出货积极，锌价小幅回落，加之下游节前备货需求，日内拿货较多，市场整体成交好于昨日。

今日广东0#锌主流成交于23200-23250元/吨，对沪锌主力1705合约贴水90-贴水80元/吨，粤市对沪贴水20元/吨左右。炼厂正常出货，假日将近，中间商有高贴水收货意愿，但市场报价较为坚挺，故交投平淡。下游刚需采购，整体成交较为僵持，不及昨日。0#麒麟、丹霞、铁峰主流成交23200-23250元/吨。

今日天津市场0#锌锭主流成交于23300-24060元/吨，0#普遍品牌主流成交于23300-23450元/吨，对沪锌1705主力合约平水，对沪升水70元/吨附近。0#紫金对5月升水100元/吨左右。炼厂正常出货，锌价回调，下游拿货情绪略有所好转，整体成交稍好于昨日。0#红烨，秦锌，成交于23300-23350元/吨，0#紫金成交于23350-23450元/吨。



锡：今日伦锡开盘20015美元/吨，亚洲时段在5日均线附近窄幅盘整。市场正密切关注美联储，以获得今年会加息几次的信息。本周美元探低后展开强劲反弹，近日美联储官员鹰派讲话再度点燃市场对其加息的预期，在美指偏强的预期之下，伦锡受压5日线，下方20日及60日线趋拢，伦锡或面临下探风险。

昨日夜盘沪期锡1705合约走势先扬后抑，整体仍为承压震荡态势，收盘142630元/吨。今日开盘142560元/吨，日盘走势小幅走弱，最低触及142200元/吨，最终收盘142680元/吨，较前一日结算价下跌620元/吨，跌幅0.43%。成交12830手增1052手，持仓12680手减456手。3月份官方制造业PMI为51.8高于预期，并创出2004你那以来新高，但市场对此反应平平，国内商品甚至大面积飘绿，关注沪期锡短期下行风险，下方支撑14万元/吨。

沪锡市场，今日沪锡市场价格继续回落，早市报价相对坚挺于141500-143000元/吨，但之后随着交投惨淡的压力之下，套盘货云锡跌至142300元/吨附近，对盘面贴水400-500元/吨；云象云祥等跌至141800元/吨附近，江西品牌和再生小牌在141300-141500元/吨，市场交投极度低迷。



镍：今日伦镍亚盘开于10035美元/吨，开盘后伦镍围绕日线盘整，午后伦镍短暂上探，高位至10120美元/吨，欧美时段伦镍回吐日内涨幅，并一度跌破10000美元关口，探低9980美元/吨，截止17：00，伦镍报于10005美元/吨，伦镍底部暂获5日线支撑，晚间伦镍关注10000美元关口的走势，5日均线显脆弱。

今日沪镍主力1709早盘开于84370元/吨，盘初中国公布3月官方制造业公布，为2014年4月以来最高，空头平仓流出，多头持仓入市，推升沪镍至84950元/吨，后多头获利了结，沪镍偏强震荡，午后，沪镍震荡上行，高位至85070元/吨，收盘报84860元/吨。整日，沪镍突破10日均线，较前一交易日涨590元/吨，涨幅0.70%，成交量增4.3万手至20.9万手，持仓量增1.8万手至34.6万手，晚间沪镍休市。

沪市现货，SMM 1#电解镍82200-83600元/吨。早间期镍盘整运行，金川镍较无锡主力合约1704升水700-800元/吨，俄镍贴水500-400元/吨，金川公司随行就市，上海报价上调200元至83500元/吨，月末贸易商出货积极性一般，尽管临近假日，周初下游适量采购后周尾备货需求弱，换月部分贸易商有收货，上午主流成交区间82200~83500元/吨。下午，期镍仍维持盘整，市场活跃度较低，少数贸易商仍维持报价，低价货少量成交，主流成交区间82200~83500元/吨。