上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0330

铜：今日中国央行连续第五天暂停公开市场逆回购操作，有400亿逆回购到期，伦铜开于5899.5美元/吨，开盘后伦铜在日均线5905美元/吨附近稍作停留后，多头盘源源不断的流出，铜价顺日均线下滑，在60日均线附近获得支撑后，小幅反抽至5883美元/吨附近盘整，午后，由于印尼自由港同意转换特许采矿许可证的消息流出，铜价再次回落，探低至5851美元/吨，在下方的5、10日均线粘连处获得支撑后，随着美元的回落，铜价返升，截至17:21，伦铜报5867.5美元/吨，原油报49.42美元/桶，美元指数报100.14，今日伦铜重心下移，下方均线集合为铜价提供支撑，晚间关注美国四季度实际GDP年化季环比终值，以及四季度核心个人消费支出（PCE）物价指数年化季环比终值，预计数据向好，铜价依托下方粘连偏强震荡。

今日，中国央行连续第五天暂停公开市场逆回购操作，今日有400亿逆回购到期，沪铜1705合约开于47640元/吨，开盘后多头盘不断流出，铜价缓慢下移，击穿20日均线后，快速下滑至47210元/吨，在10日均线附近获得支撑后，伴随着美元的回落，空头盘不断流出，铜价缓慢回升，以47460元/吨收于十字星，涨200元/吨，仓减7844手至20.3万手，成交量减少54444手至26.4万手，沪铜指数仓减6114手至52.7万手，成交量减少88452手至41.6万手，今日沪期铜先抑后扬，上方仍然受到40日均线的压力，短期内区间震荡测试40日均线的压力。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水180元/吨-贴水120元/吨，平水铜成交价格47000元/吨-47120元/吨，升水铜成交价格47030元/吨-47150元/吨。沪期铜小幅上涨，现铜坚挺昨日报价水平，湿法铜货源与部分仓单货源现货流出，供应品牌以进口铜品牌居多，具资金实力投机商入市吸收低价货源，但好铜因报价坚挺导致其青睐度下降，平水铜与好铜价差收窄，下游月末仍受制资金因素，未见明显入市，成交以中间商为主。下午时段市场货源仍然以好铜为主，报价与上午基本持平，平水铜报贴水170元/吨-贴水150元/吨，升水铜报贴水150元/吨-贴水130元/吨，成交价格为46880元/吨-47070元/吨，成交愈加显淡。



铝：早间伦铝开于1953美元/吨，亚盘时段伦铝围绕日均线窄幅震荡，盘末成交重心有所上移，进入欧洲交易时段，美元回落，激励金属返升，伦铝震荡上行摸高1964美元/吨，录得2015年5月份以来新高，但布林线上轨压力初显，伦铝迅速回落，截至17：21伦铝报1954.5美元/吨，晚间伦铝或继续尝试上行。

沪铝早间开于13880元/吨，开盘后多头主动平仓，沪铝阶梯式下挫低位触及13760元/吨，午后多头于低位积极入场推升铝价，短空落袋为安选择离场，铝价修复部分跌势收于13820元/吨。成交量减少至227440手，持仓量减少7354手至269194手。节前多空表现相对谨慎，上方20日线压制力明显，沪铝一直未能形成有效突破，下方60日线逐渐抬升，沪铝震荡区间渐渐压缩。短期预计铝价仍然维持区间震荡，难以形成趋势性的单边走势。

现货方面，期铝当月午前窄幅整理13700元/吨附近，上海现货成交13520-13560元/吨，对当月贴水190-160元/吨，无锡成交集中13510-13550元/吨，杭州成交集中13520-13550元/吨。期铝当月冲高回落，现货跟涨乏力，贴水小幅扩大，持货商继续逢高出货，同时贴水拉开后，中间商逢低补货套利，增加市场成交活跃度。周内无锡、杭州等地铝锭库存环比上周继续维持小幅增加，出库规模增速有限，显示下游接货意愿不强的局面。午后期铝触低反弹后围绕13720元/吨震荡，华东现货成交集中13550-13560元/吨，成交不景气。



铅：日内，伦铅开于2341美元/吨，开盘后走低，午间一度探低至2322美元/吨，午后虽有小幅返升至2332美元/吨附近，但反弹略显无力，受阻于5日均线附近，截至17:30，报2324美元/吨，跌19美元/吨，跌幅0.85%。日内美元指数围绕100关口运行，基本金属涨跌不一，伦铅围绕日均线波动，在10日均线附近尚有一定支撑，波幅逐渐收窄，晚间或继续围绕10日均线震荡整理，测试支撑有效性。

日内，沪铅主力1705合约开于17490元/吨，开盘后价格震荡回落，午后触低17115元/吨后小幅反弹，收于17270元/吨，跌185元/吨，跌幅1.06%。仓量方面，成交量减少15548手至10.6万手，持仓量增加1836手至57486手。市场看空情绪较浓，沪铅主力偏弱运行于各路均线之下，短期内仍将以偏弱震荡为主。

上海市场驰宏铅17450元/吨，对SMM均价平水报价，暂无成交，豫光仓单17270元/吨附近，对1704合约升水100元/吨，暂无成交，白银、汉江报价17100元/吨，对1705合约贴水150元/吨报价，少量成交。期盘震荡下行，持货商正常报价，市场观望情绪浓郁，成交极其清淡。

广东市场金贵、宇腾铅17250元/吨，暂无成交，厂提驰宏铅17220元/吨，对1704合约升水50元/吨报价，少量成交，老货西科铅报价16950元/吨，对1706合约贴水400元/吨，暂无成交。市场供需两淡，交投偏淡。

河南地区主流交割品牌厂家暂无报价，小厂报价17250元/吨，对SMM均价贴水200元/吨附近，暂无成交，市场观望情绪较浓，下游买兴不佳，炼厂报价积极性降低，市场整体交投清淡。安徽铜冠铅报价17400元/吨，暂无成交，江西两品牌散单未出，湖南地区炼厂报价17250-17370元/吨附近，对SMM均价贴水80-200元/吨，暂无成交，市场整体交投清淡。



锌：今日，伦锌开于2853美元/吨，开盘后小幅摸高2861.5美元/吨后重心小幅下移，围绕2850美元/吨附近整理运行，承压日均线，探低2841美元/吨，亚盘尾盘一度返升于日均线上方，摸高2858美元，截至17:30，伦锌报2842美元/吨，跌16.5美元/吨，跌幅0.61%。隔夜泰克资源与韩国锌业达成2017年锌精矿供应协议，加工费为172美元/吨，较去年203美元/吨有所下调，且基准价为2800美元/吨，但取消价格分享，锌价受振快速拉涨，晚间或将继续消化，伦锌连续两日大阳线后一跃站上各路均线上方，预计晚间维持高位震荡走势。晚间需关注美国第四季度GDP终值及核心PCE物价指数数据。晚间尝试有效突破2860美元/吨。

今日，沪锌主力1705合约开于23580元/吨，开盘后部分多头平仓离场，沪锌主力小幅走低至23440元/吨附近震荡运行，上下波动80元/吨左右，午后多空势力僵持不下，沪锌主力重心继续维稳运行于23440元/吨附近，低点23305元/吨，收于23425元/吨，涨435元/吨，涨幅1.89%。仓量方面，成交量减少12.4万手至70.8万手，持仓量增加2388手至25万手；沪锌1706合约成交量减少13550手至19.4万手，持仓量减少13238手至18.3万手。日内沪锌主力高位运行于各路均线上方，但录得较长上影线，晚间或以震荡运行为主，23000元整数关口或形成支撑，等待伦锌的指引。

今日上海主流0#锌成交于23320-23440元/吨，对沪锌1705合约贴70-40元/吨，较昨日贴水略扩大10元/吨附近,1#锌成交于2328023380元/吨。锌价保持强势运行，炼厂正常出货，临近季末，贸易商资金稍显紧张，市场成交以出货为主，接货略显消极；下游畏高锌价，拿货意愿不强，市场整体交投偏淡，仍不及昨日。

今日广东市场0#锌主流成交于23350-23370元/吨，对5月贴90至贴80元/吨，对沪贴30元/吨。炼厂积极出货，中间商报价坚挺，然下游入市接货者较少，市场成交较为僵持。0#麒麟等主流成交于23350-23370元/吨。

今日天津市场0#锌锭主流成交于23350-24160元/吨，0#普遍品牌主流成交于23350-23400元/吨，对5月贴50元/吨，对沪平水附近，1#锌对5月贴120元/吨附近。炼厂积极出货，1#锌维持高贴水报价，持货商积极出货换现，临近季末，资金偏紧情况凸显，加之今日锌价大涨，下游采购减少，成交困难。0#红烨等品牌成交于23350-23400元/吨，1#锌成交于23300-23350元/吨。



锡：今日伦锡开盘20080美元/吨，亚洲时段在开盘价附近盘整，日内波幅仅50美元/吨。隔夜英国启动为期两年的脱欧程序；两位美联储官员都发表鹰派言论，认为资产市场价格呈泡沫化趋势，成为导致美联储今年可能加息超过三次的动因之一，美元由此展开反弹施压基本金属。欧洲时段，伦锡波动幅度略有加大，短暂探低19950美元后再起，伦锡陷于10日及60日均线间，暂难摆脱区间震荡格局，今夜预计维持震荡走势以期进一步指引。

昨日夜盘沪期锡1705合约维持盘整走势，上方依然受阻于5日均线，收盘143860元/吨。今日开盘143710元/吨，受空头增仓的拖累，日盘沪期锡下行至日均线下方运行，小幅下挫，最低触及142550元/吨，最终收盘143000元/吨，较前一日结算价下跌410元/吨，跌幅0.29%。成交11778手减1106手，持仓13136手增686手。沪期锡走势偏弱吸引空头资金，短期仍存下探风险，下方支撑140000元/吨。

沪锡市场，今日沪锡市场主流成交141500-143000元/吨，云锡142700-143000元/吨，普通云字流通少，云祥南山伟泰141800-142000元/吨，小牌141500元/吨，整体成交不畅，价格阴跌导致下游和贸易商观望情绪浓。



镍：今日伦镍亚盘开于10035美元/吨，市场对印尼出矿节奏或将提前的利空解读，伦镍自10045美元高位回落，抹去隔夜涨势，后低位盘整，运行于日线下方，午后伦镍宽幅震荡，低位短暂探至9940美元/吨，后偏强运行，收复日内部分跌幅。欧美时段伦镍维持偏强走势，截止16:30，伦镍报于10005美元/吨，收于下影线较长的小阴星，实体区间重心较前一日小幅下移，晚间伦镍或仍在5日线和10日线之间震荡运行，短期并未摆脱弱势整理格局。

今日沪镍主力1705早盘开于82920元/吨，盘初消息称印尼安塔姆出口配额确定，市场预期该国出矿时间点将提前，多头获利离市，沪镍承压下行，后低位企稳，抹去隔夜涨势，午后，沪镍窄幅震荡运行于日均线下方，低位至81910元/吨，收盘报82320元/吨。整日，沪镍收于上影线较长的小阴星，较前一交易日涨420元/吨，涨幅0.51%，成交量减5.4万手至26.2万手，持仓量减2.8万手至32.9万手，沪镍主力即将跳转至1709合约。期镍上方均线压顶，晚间或维持区间位盘整，运行于81800-82700元/吨。

沪市现货，SMM 1#电解镍81800-83100元/吨。早间期镍回吐隔夜涨幅，金川镍较无锡主力合约1704升水800元/吨，俄镍贴水400-300元/吨，金川上海报价上调800元至83300元/吨，略高于市场价格，月末贸易商出货积极性一般，市场活跃度下降，下游拿货减少，成交较清淡，上午主流成交区间81700~83100元/吨。下午，期镍维持盘整，市场活跃度仍低，成交较上午无明显变化，成交区间81800~83100元/吨。